港股早晨快讯

2012-01-172025年3月14日星期五 市場回顧 ➢恒指試穿20天線：恒指周四(13日)高開後，最多升112點，高見23,712點，之後最多倒跌401點，低見23,198點，跌穿20天線後跌幅收窄。恒指收跌137點或0.6%，報23,462點。大市成交2,338億元。 ➢歐美股市普遍下跌：美股三大指數周四(13日)下跌1.3%至2.0%。歐股個別發展，德法股市下跌，英股微升。資金避險，現貨金價升1.9%。 中港股市短期展望 恒指支持參考約23,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協同，大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、提振消費等。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，料可引發中資科技股重估。不過，AI主題年初至今累積較大升幅，加上美國禁投令或影響投資氣氛，引發獲利，後續須觀望企業業績期有關AI的指引。技術走勢上，恒指回補3月6日的上升裂口，下一支持參考約23,000點。 短期看好板塊 ➢AI概念：兩會提出推進「人工智能+」行動，支持大模型廣泛應用 國際銀行股：美國減息空間有限，有利銀行的利息收入 今日市場焦點 ➢美國3月密西根大學消費信心指數(初值)；德國、法國2月CPI；理想汽車(2015)、友邦保險(1299)、和記電訊香港(0215)等業績； 宏觀焦點 ➢人行將擇機降準降息，支持資本市場穩定發展；金管總局推金融支持措施助提振消費專項行動；外資2月增持中國股票，規模達112億美元；特朗普威脅對歐盟酒類產品徵收200%關稅； 企業消息 ➢友邦保險(1299)去年新業務價值增18%，將斥16億美元回購股份；據報長和(0001)出售港口未知會中央，交易存暗湧；香港據報考慮降低投資者購買部分最貴股票門檻；小鵬(9868)兩款新車售價下降；比亞迪(1211)仰望U7本月27日上市； 外圍市況展望 美國經濟表現強勁，就業市場亦穩定，聯儲局有空間暫緩減息。聯儲局1月議息後，一如預期維持聯邦基金利率目標區間介乎4.25厘至4.5厘不變，主席鮑威爾表示沒有急於減息的需要，未來減息將需要通脹取得新的進展，除非就業市場意外轉弱才可能促使當局採取行動。參考12月點陣圖顯示，聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計今年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期推遲一年達標。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。後續需要留意特朗普政府的政策執行次序及節奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息的空間收窄。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,000美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢人行將擇機降準降息，支持資本市場穩定發展：人民銀行黨委召開擴大會議，深入學習總書記習近平在全國兩會期間的重要講話精神和全國兩會精神，研究部署貫徹落實舉措。會議指出，實施好適度寬鬆的貨幣政策。平衡好短期與長期、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡、支持實體經濟與保持銀行體系自身健康性的關係。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。二是加強重大戰略、重點領域和薄弱環節的金融服務。科學運用各項結構性貨幣政策工具，引導金融機構加力支持科技金融、綠色金融、普惠小微、養老金融等領域。研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。三是穩妥有效防範化解重點領域金融風險。探索拓展宏觀審慎和金融穩定功能，維護金融市場穩定。支持資本市場穩定發展。繼續做好金融支持融資平台債務風險化解工作。堅持市場化、法治化原則，積極支持中小金融機構風險處置。完善房地產金融宏觀審慎管理，健全房地產金融制度。四是進一步全面深化金融改革開放。加快完善中央銀行制度，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，優化金融市場、金融服務和金融市場基礎設施體系，完善金融法治。有序推進金融服務業和金融市場制度型開放，穩慎扎實推進人民幣國際化。五是縱深推進全面從嚴治黨，從嚴從實抓好中央巡視整改和經濟責任審計整改，強化整改成果運用。 ➢內地擴大跨國公司本外幣一體化資金池業務試點：人民銀行公告，人行、國家外滙管理局決定，在天津、河北等多個省市進一步擴大跨國公司本外幣一體化資金池業務試點，便利跨國公司企業跨境資金統籌使用。試點省市還包括內蒙古、黑龍江、安徽、福建、山東、湖北、湖南、廣西、重慶、四川、貴州、雲南、新疆、廈門等。主要包括一是允許跨國公司根據宏觀審慎原則自行決定外債和境外放款的集中比例；二是允許跨國公司透過國內資金主賬戶辦理境外成員企業本外幣集中收付業務；三是進一步便利跨國公司以人民幣開展跨境收支業務；四是不涉及外債和境外放款額度的資本項目。下一步，人行、外管局將加力推進外滙領域制度型開放，加速推動跨國公司跨境資金管理政策提質擴面，不斷提升跨境貿易和投融資便利化水平，更好服務實體經濟高質量發展。 ➢人行逆回購降至359億元人民幣，利率持平：人民銀行公布，為保持銀行體系流動性充裕，周四(13日)以固定利率、數量招標方式開展359億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.5厘。該操作量較周三(12日)明顯回落，據此計算，公開市場連續9日淨回籠，周四規模686億元。據路透統計，公開市場本周有7779億元逆回購到期，其中周四為1045億元。此外周五(14日)有900億元國庫現金定存到期回收等量資金；央行及財政部已於周一(10日)進行了1500億元一個月期國庫現金定期存款招標，中標利率為2.08厘，較前次同期限結果升8個基點。 ➢金管總局推金融支持措施助提振消費專項行動：國家金融監管總局表示，今年將加快制定出台與房地產發展新模式相適應的融資制度，持續推進城市房地產融資協調機制擴圍增效，堅決做好保交房工作；並推出有針對性的金融支持措施，助力實施提振消費專項行動。金管總局官網刊登黨委召開擴大會議的新聞稿稱，將一體推進地方中小金融機構風險處置和轉型發展，綜合採取補充資本金、兼併重組、市場退出等方式分類化解風險。配合做好地方政府隱性債務置換工作。會議稱：「推動支持小微企業融資協調工作機制發揮更大效能，有效滿足民營及小微企業融資需求」；要研究建立「超長期國債+超長期貸款」服務模式，高效支持「兩重建設(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設)」。會議又指出，將精準支持發展新質生產力，重點抓好金融資產投資公司股權投資、保險資金長期投資改革、科技企業併購貸款、知識產權金融生態等「四項試點」，推動科技創新和產業創新融合發展。此外，會議還強調將加快補齊監管制度短板，積極推動銀監法、保險法修訂。強化央地監管協同，保持對非法金融活動的高壓嚴打態勢。 ➢內地開發首款2D GAAFET電晶體，或促新一輪晶片技術革新：綜合媒體報道，北京大學研究團隊近期發表全球首創2D閘極場效電晶體(GAAFET)及邏輯單元，其速度和能效同時超過矽基物理極限，是全球迄今速度最快、能耗最低的電晶體，可望推動內地晶片領域新一輪技術革新，相關論文已於國際學術期刊《自然》(Nature)發表。該研究由北京大學化學與分子工程學院教授彭海琳的團隊與電子學院研究員邱晨光的團隊合作進行。團隊表示，已將這款電晶體與英特爾(Intel)、台積電、三星等產品進行測試比較，在相同的操作條件下可表現更優異的性能。基於2D材料電晶體相當「換道超車」彭海林指出，這是目前最快、最有效率的電晶體，如果基於現有材料的晶片創新可視為一條捷徑，其開發基於2D材料的電晶體就相當於「換道超車」。GAAFET是繼MOSFET和FINFET後的下一代電晶體技術。GAAFET對於製造3納米以下的微晶片是不可或缺。北京大學此次的重大創新，來自於其GAAFET的2D結構，是透過非矽基材料實現。 ➢內地將出台更多措施，讓入境打卡中國更便利舒適：中國外交部發言人毛寧表示，中方將出台更多措施，讓來華更便利，在華更舒適；歡迎大家來感受真實、開放、美麗的中國。不少外國朋友表示來之前中國是個謎，來之後成了中國迷。毛寧指出，中國已經對38個國家實行單方面免簽，對54個國家的過境免簽延長至240個小時。中國各個使領館已經全面取消簽證預約，來華簽證可以隨到隨辦，許多地方試點即買即退的離境退稅服務，推行外卡內綁的支付體系。她並說，去年超過2000萬外國人免簽入境，按年增長1.12倍，其中通過單方面免簽政策來華的總人次超過339萬，按年增長1200%。 ➢外資2月增持中國股票，規模達112億美元：國際金融協會(IIF)數據顯示，外資在2月增持中國股票組合，交易規模為112億美元(873.6億港元)，期內也沽售價值151億美元的中國債券。根據數據，新興市場的表現與中國市場相反。新興市場股票期內錄得21億美元淨流出，而新興市場的債券市場則錄得332億美元淨流入。新興市場的整體資金錄得159億美元淨流入，低於1月的212億美元。 ➢美國2月最終需求PPI按年升3.2%，低於預期：美國2月最終需求生產物價指數(PPI)按月持平，預期為升0.3%，前值為上升0.4%；按年上升3.2%，預期為升3.3%，前值為升3.5%。期內，扣除食品和能源的最終需求PPI按月下降0.1%，預期及前值均為升0.3%；按年上升3.4%，預期為升3.5%。扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI按月上升0.2%，按年上升3.3%。 頁2/9 ➢特朗普威脅對歐盟酒類產品徵收200%關稅：美國總統特朗普在旗下社交平台Truth Social表示，歐盟是世上最具敵意和濫用稅收的當局之一，其成立的唯一目的是佔美國便宜，如果歐盟不取消對美國威士忌產品徵收50%關稅，美方將很快對來自法國和其他歐盟國家的所有葡萄酒、香檳等酒類產品徵收200%關稅。因應美國的鋼鋁關稅措施生效，歐盟下月起向總值260億歐羅的美國商品徵收關稅。歐盟表示，仍對談判持開放態度，認為提高關稅對任何人都沒有好處。 ➢特朗普指普京停火聲明展現希望但不完整：俄羅斯總統普京有條件地支持美國提出烏克蘭停火30日的提議後，美國總統特朗普稱，普京的聲明令停火出現希望但並不完整，烏克蘭總統澤連斯基則斥責俄羅斯試圖拖延停火。較早時，普京與白羅斯總統盧卡申科會晤後在聯合記者會上稱，俄方同意與烏方結束敵對狀態的提議，但前提是停火能夠帶來長久和平，並消除引發烏克蘭危機的根源。普京又說，在俄方掌控庫爾斯克州局勢的情況下，美國提出的30日臨時停火建議對烏方有利。他又關注如何監督停火等問題，不排除與特朗普通電話以了解細節。其後，特朗普在白宮與北約秘書長呂特會晤時表示，普京發表了非常有希望的聲明，但並不完整。他願意與普京見面或交談，強調必須盡快達成停火協議。澤連斯基認為，普京有意拒絕停火提議，但未願意直接向特朗普表達，俄方為停火設定條件，目的是試圖拖延達成停火的時間或令停火最終無法實現。 企業消息 ➢阿里巴巴(9988)推出AI旗艦應用新夸克：阿里巴巴宣布，推出AI旗艦應用─新夸克，未來通義系列模型的最新成果都將第一時間接入夸克。新夸克基於阿里通義的推理及多模態大模型，全面升級為一個無邊界的「AI超級框」，為2億用戶帶來全新的AI體驗。作為「AI全能助手」，用戶在「AI超級框」中輸入指令後，夸克智能中樞將自動識別意圖並