市场回顾
恒生指数周三低开后回升，收升359点或1.37%，报26,518点，重上10天均线。美股三大指数收跌0.3%至0.4%。欧洲股市个别发展，德英股市上升，法股下跌。
中港股市短期展望
中美双方同意延长90天关税休战协议，美联储主席鲍威尔表示风险平衡转变可能需要调整政策立场，美国就业数据转弱，减息预期显著升温。内地上半年经济较预期中平稳，现阶段加推经济刺激方案的意愿不大，企业盈利改善有限。港股大市成交活跃，风险偏好尚算积极，资金于不同板块轮动，利好消息已大部分反映，恒生指数料高位整固，向上阻力参考约27,200点，对应未来12个月预测市盈率约13倍。
短期看好板块
- AI概念股：内地加快推动“人工智能+”应用，芯片研发出现突破。
- 人型机器人：特斯拉的人型机器人目标料提振产业链信心。
- 旅游业：即将踏入十一黄金周，出游需求料旺盛。
今日市场焦点
- 美国第二季GDP、个人消费、核心PCE。
- 香港8月进出口。
宏观焦点
- 商务部支持即时零售直播电商等新业态健康发展。
- 商务部等8部门提出增加人工智能终端产品供给。
- 内地9月共有156款国产及进口游戏版号获批，腾讯及网易等在列。
- 中美据报举行贸易技术会谈。
- 美国实施对欧盟汽车征收15%关税。
- 美国拟向阿根廷提供200亿美元货币互换额度。
- 英特尔据报寻求苹果投资。
企業消息
- 紫金黄金国际(2259)招股期顺延至9月25日。
- 东山精密拟赴港上市筹资10亿美元。
- 梅卡曼德机器人传赴港上市筹资2亿美元，美团(3690)有份投资。
- 阿里巴巴(9988)3800亿元AI基础设施建设拟加大投入。
- 玖纸(2689)全年盈利升1.3倍。
- 周大福创建(0659)发行22亿元CB。
外围市況展望
美联储9月宣布减息0.25厘，符合市场预期。利率点阵图显示，官员们普遍预计，今年余下两次会议亦各减息0.25厘。会后声明指出，最新指标显示上半年经济活动放缓，职位增长放慢，失业率略为上升但依然低企，通胀呈上升迹象并仍略为高企。鲍威尔表示，9月的宽松行动属于风险管理类型的减息，暗示并非开启持续的减息周期。点阵图显示，美联储将在2026年再减息1次，明显低于目前市场预期的3次减息。此外，美联储将继续执行量化紧缩(QT)，手中的美债及按揭抵押证券(MBS)分别以每月50亿美元及350亿美元的步伐缩减。美国正与多国进行贸易谈判，部分国家取得进展，但需时敲定最终协议，过程仍存变数。贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间。
