市场回顾
- 恒生指数守住25,000点，收跌347点至25,176点，成交3,197亿港元。
- 美股个别发展：道指跌0.4%，标指跌0.1%，纳指升0.2%。美国10年期债息升至4.37厘，美汇指数升0.9%，现货金价跌1.6%。
中港股市短期展望
- 内地上半年经济平稳，加推刺激方案意愿不大，企业盈利改善有限。
- 港股成交活跃，风险偏好积极，资金轮动。中美贸易谈判延长90天关税休战协议，关税战局势缓和，恒指料上望26,000点。
短期看好板块
- 出口股：中美贸易谈判延续，美国与更多国家达成协议。
- 建材股：西藏大型水电工程开工，供给侧改革加强。
- 券商股：上证走强，A+H上市热潮持续。
今日市场焦点
- 中国7月官方制造业PMI；香港第二季GDP；美国6月PCE；渣打集团、香港电讯-SS、珩湾科技等业绩。
- 宏观焦点：政治局召开会议，决定10月召开四中全会；习近平提出做好下半年经济工作，提振消费破除内卷；蓝佛安提出加大逆周期调节力度，以促消费为重点扩内需。
- 港元偏弱，金管局入市买入逾39亿港元；联储局维持利率不变，沃勒及鲍曼持异议。
- 企業消息：京东集团向欧洲电子产品零售商CECONOMY发出收购要约；宁德时代中期溢利升33%，胜预期；汇丰控股中期税前少利润跌27%逊预期，斥30亿美元回购。
外围市况展望
- 美国联储局7月维持利率不变，主席鲍威尔表示关税对通胀的影响未完全浮现，暗示局方并未准备好减息。
- 美国与多国进行贸易谈判，部分国家取得进展，过程仍存变数。贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间。
各国指数
- 恒生指数：25,177点，跌1.36%，年初至今升25.51%。
- 恒生国企指数：9,038点，跌1.18%，年初至今升23.98%。
- 恒生AH股溢价：124.19，升0.99%，年初至今跌13.15%。
- 恒生科技指数：5,491点，跌2.72%，年初至今升22.89%。
宏观焦点
- 政治局召开会议，决定10月召开四中全会，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。
- 习近平提出做好下半年经济工作，坚持稳中求进，提振消费破除内卷。
- 发改委指政府投资基金在新兴产业须防盲目跟风，支持有关行业企业实施兼并重组，加快技术更新换代。
企業消息
- 京東集團向欧洲電子產品零售商CECONOMY發出收購要約。
- 寧德時代中期溢利升33%。
- 汇丰控股中期税前少利润跌27%逊预期，斥30亿美元回购。
- 普拉达上半年盈利微升不足1%，逊预期。
- 药明康德折让6.9%配股筹近77亿元。
本周上市企業業績公布日期
- 藥明康德(2359) Q2 25 RMB 1.150 RMB 1.720 49.57%
- 新東方-S(9901) Q4 25 US$ 0.385 US$ 0.610 58.44%
- 恒隆集團(0010) 1H 25 -- HK$ 0.510 --
- 恒隆地產(0101) 1H 25 -- HK$ 0.190 --
- 恒生銀行(0011) 1H 25 HK$ 4.15 HK$ 3.340 -19.52%
- 海信家電(0921) Q2 25 RMB 0.84 RMB 0.710 -15.48%
- 汇丰控股(0005) 1H 25 -- US$ 0.820 --
- 普拉达(1913) 1H 25 EUR 0.163 EUR 0.150 -7.98%
本周各地重要經濟數據事項
- 美国耐用品訂单(初值)：6月 -9.30%
- 中国工业利润(按年)：6月 -4.30%
- 香港出口(按年)：6月 11.90%
- 香港进口(按年)：6月 11.10%
- 美国JOLTS職位空缺(萬個)：6月 743.700
- 欧元区GDP(经季调按季)：第二季 0.10%
- 欧元区GDP(经季调按年)：第二季 1.40%
- 中国官方制造业PMI：7月 49.70
- 中国官方非制造业PMI：7月 50.50
- 美国个人消费：6月 1.40%
