港股早晨快讯

2012-01-172026年6月1日星期一 市場回顧 恒指反彈176點：恒指周五(29日)高開155點，最多升307點，高見25,313點。恒指收升176點或0.7%，報25,182點。大市成交4,621億元。北水淨流入19億元。 美股上漲油價下跌：美股三大指數周五(29日)上漲，道指升0.7%，標指及納指升0.2%。紐約期油價格跌1.7%。 中港股市短期展望 恒指下試25,000點：美伊談判仍處拉鋸階段，霍爾木茲海峽航運尚未完全恢復暢通，油價持續居高不下，帶動環球債息高位徘徊，對風險資產市場構成壓力。與此同時，內地決策層現階段傾向保持觀望，短期內推出刺激政策的可能性下降。整體而言，市場普遍假設美伊局勢再度大幅升級的機會偏低，惟商品價格及運費短期內料持續高企，將無可避免地對企業盈利構成挑戰。另一方面，資金面亦未見明顯改善，北水開始出現撤退跡象，加上港元匯價走弱，一旦觸發兌換保證，市場流動性或進一步收緊，對港股表現更為不利。此外，近期全球股市投資風格趨向極端，資金明顯集中於AI產業鏈，惟港股市場缺乏相關大型權重股，亦在一定程度上拖累整體表現。預期港股短期維持炒股不炒市，恒指或進一步下試25,000點。短期看好板塊 AI：DeepSeek最新融資估值利好同業，芯片產業鏈業績報喜 中資電訊股：三大運營商相繼推出Token算力服務套餐 今日市場焦點 中國、美國及歐元區5月製造業採購經理人指數；美團(3690)等業績； 宏觀焦點 中國5月官方製造業PMI跌至50符預期，非製造業PMI升至50.1超預期；市監總局部署開展打擊劣質低價專項行動；美禁輝達向中國境外中資企業輸出AI晶片；伊朗對特朗普諒解備忘錄再提修正； 企業消息 百度(9888)旗下崑崙芯傳最早6月來港上市；稀宇科技(0100)：已就科創板上市簽訂輔導協議；藥明生物(2269)：維持今年收入增長最多17%預期；滙控(0005)傳重振香港投行業務，高層親自爭取客戶； 外圍市況展望 美國聯儲局4月議息會議一如預期維持利率不變，惟局內分歧加劇，共出現4張反對票。隨着美國經濟數據持續展現韌性，加上4月PPI升幅顯著加快，市場對通脹反彈的憂慮加劇，聯儲局加息預期亦再度升溫。雖然市場目前仍普遍預期6月會議較大機會按兵不動，但整體政策預期已轉趨審慎。地緣政治方面，市場憧憬美國與伊朗得以達成停戰協議，惟若然後續通脹壓力未見因此而明顯紓緩，在息口恐維持高企的背景下，將利好美元走勢，美匯指數或再次挑戰100關口。另一邊廂，高息預期將不利美債及黃金走勢，長年期債息料進一步上揚，預料現貨金價將面臨較大的下行壓力。市場下一焦點將落在沃什於6月16日至17日主持的首次議息會議，其對利率與政策聲明的表態，以及最新的經濟預測與利率點陣圖，將成為左右美債、美匯及美股，尤其科技股估值走向的關鍵。 宏觀焦點 中國5月官方製造業PMI跌至50，符預期：國家統計局公布，5月份，中國製造業採購經理指數(PMI)進一步回落至50，比上月下降0.3個百分點，為3個月最低水平，符合市場預期。從企業規模看，大型企業PMI為51.1，比上月上升0.9個百分點，高於臨界點；中、小型企業PMI分別為48.6和48.5，比上月下降1.9個和1.6個百分點，均低於臨界點。從分類指數看，構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數高於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數均低於臨界點。生產指數為51.2，比上月下降0.3個百分點，仍高於臨界點，表明製造業生產活動保持擴張。新訂單指數為49.9，比上月下降0.7個百分點，表明製造業市場需求景氣水平有所回落。原材料庫存指數為48.6，比上月下降0.7個百分點，表明製造業主要原材料庫存量下降。從業人員指數為48.6，比上月下降0.2個百分點，表明製造業企業用工景氣水平有所回落。供應商配送時間指數為49.2，比上月下降0.3個百分點，表明製造業原材料供應商交貨時間較上月繼續延長。 中國5月官方非製造業PMI升至50.1，超預期，重返擴張：內地非製造業活動重返擴張水平，國家統計局公布，5月份，非製造業商務活動指數升至50.1，比上月升0.7個百分點，高於市場預期的49.5。分行業看，建築業商務活動指數為48.8，比上月上升0.8個百分點；服務業商務活動指數為50.3，比上月上升0.7個百分點，為去年3月以來最高。從服務業行業看，鐵路運輸、電訊廣播電視及衞星傳輸服務、保險等行業商務活動指數均位於55以上較高景氣區間；航空運輸、房地產等行業商務活動指數均低於臨界點。新訂單指數為45，比上月上升0.7個百分點，表明非製造業市場需求景氣水平有所回升。分行業看，建築業新訂單指數為43.5，比上月上升1.9個百分點；服務業新訂單指數為45.3，比上月上升0.5個百分點。業務活動預期指數為54.8，比上月上升0.1個百分點，表明非製造業企業對市場發展信心有所增強。分行業看，建築業業務活動預期指數為51.5，比上月上升1個百分點；服務業業務活動預期指數為55.4，與上月持平。5月份，綜合PMI產出指數為50.5，比上月上升0.4個百分點，表明中國企業生產經營活動總體保持擴張。 市監總局部署開展打擊劣質低價專項行動：市場監管總局近日在全國範圍內部署開展打擊劣質低價專項行動，深入整治「內捲式」競爭。市監總局稱，此次專項行動堅持問題導向、目標導向，堅決打擊惡意低價、無序競爭行為，依法開展成本調查和價格檢查，查處網絡不正當競爭行為，強化直播電商監測監管；堅決整治質量低劣、製假售假等亂象，加強產品質量監督抽檢，強化缺陷產品召回監管，打擊虛假檢測認證行為；加快構建防範劣質低價問題的長效監管機制，加大信用懲戒力度。當局稱，將加強工作統籌，強化業務聯動，以扎實整治成效守牢產品質量安全底線，規範價格競爭行為，維護民眾切身利益，推動形成優質優價、良性競爭的市場秩序。 內地首四月國企利潤總額1.37萬億元人民幣，按年增長1.9%：國家財政部公布，今年首四個月全國國有企業營業總收入按年下降0.5%，利潤總額增長1.9%。國有企業營業總收入26.27萬億元人民幣，下降0.5%。國有企業利潤總額1.37萬億元人民幣，增長1.9%。期內，國有企業應交稅費2.12萬億元人民幣，按年增長3.9%。4月底國有企業資產負債率65.5%，按年上升0.4個百分點。 香港4月新批按揭貸款額按月跌9%：金管局公布，4月份新申請貸款個案按月減少7.5%，至9541宗。4月份新批出的按揭貸款額按月減少9%，至365億元。當中，涉及一手市場交易所批出的貸款減少20.3%，至107億元；涉及二手市場交易所批出的貸款減少6.7%，至218億元。至於涉及轉按交易所批出的貸款則增加21%，至40億元。4月份新取用按揭貸款額按月減少16.1%，至226億元。以香港銀行同業拆息作為定價參考的新批按揭貸款所佔比例，由3月份的83.7%下降至4月份的77.8%。以最優惠貸款利率作為定價的新批按揭貸款所佔比例，由3月份的1.5%下降至4月份的1.3%。4月份未償還按揭貸款總額按月增加0.2%，至19396億元。按揭貸款拖欠比率為0.12%，仍維持於低水平，經重組貸款比率維持於接近0%。 香港金管局公布港元4月存款升1.3%，人民幣存款升4.1%：金管局公布，今年4月認可機構的存款總額上升1.5%，其中港元存款及外幣存款分別上升1.3%及1.6%。首4個月存款總額及港元存款分別上升2.4%及3.2%。香港人民幣存款在4月份上升4.1%，於4月底為10773億元人民幣，主要反映企業資金流動。跨境貿易結算的人民幣滙款總額於4月份為12146億元人民幣，而3月份為12900億元人民幣。存款變動受多項因素影響，包括利率走勢、市場集資活動等，因此適宜觀察較長期趨勢，毋須過度解讀個別月份的波動。4月份貸款與墊款總額上升0.5%，首4個月上升3.6%。其中在香港使用的貸款(包括貿易融資)及香港境外使用的貸款在4月份分別上升0.1%及1.9%。由於港元存款的升幅較港元貸款的升幅大，港元貸存比率由3月底的72.3%，下跌至4月底的71.6%。4月份港元貨幣供應量M2及M3均上升1.3%，與去年同期比較均上升3.1%。 香港4月外滙基金總資產增117億元：金管局公布，截至4月底，外滙基金總資產為43540億元，較3月底增加117億元，其中外幣資產增加958億元，港元資產則減少841億元。外幣資產增加，主要是因為利息收入及投資按市價重估，以及已購入但未結算證券的月底餘額增加。港元資產減少，主要是因為獲認購而未交收的外匯基金票據及債券的月底餘額減少。貨幣發行局賬目顯示，4月底的貨幣基礎為20722億元，較3月底增長72億元，增幅為0.4%。 港府本財政年度首月赤字169億元：政府公布本財政年度首個月(即截至4月底)的財務狀況，開支及收入分別為626億元及415億元。計入發行政府債券所得60億元及償還政府債券18億元的本金後，錄得169億元赤字。財政儲備在今年4月底為6486億元。政府發言人表示，4月份的赤字主要是由於薪俸稅及利得稅等主要收入均大多在財政年度的後期收取。 香港傳擬豁免基金經理業績花紅稅，吸投資人才：政府致力提升香港作為國際金融中心的競爭力，路透引述市場參與者及熟悉相關計劃的消息人士透露，港府正在考慮對基金經理的業績獎金免稅，以吸引投資人才。報道指，此項改革將使香港成為亞洲首個針對附帶權益(carried interest，即與投資表現掛鈎的積效分成)實施稅收優惠的主要金融中心，有望吸引頂尖財富管理人和明星投資者來港落戶。德勤併購稅務服務合夥人Eric Lam表示，業界對此反響熱烈，公司正積極與客戶溝通，探討如何做好最佳準備。香港正在考慮的這些變化將使其在業績分成稅的確定性方面領先於新加坡，並使其更接近杜拜。在杜拜，個人毋須繳納所得稅。他補充道，德勤一直參與港府就這些提案進行的磋商，並最近在北京、上海和香港與資產管理公司舉辦了研討會。目前，香港對與投資回報掛鈎的績效獎金徵收最高達17%的稅。業界消息人士透露，受去年市場上漲推動，多名亞洲基金經理獲得逾100萬美元(約780萬港元)的業績獎金，表現最佳者獎金甚至高達5000萬美元(約3.9億港元)以上，這使得稅收優惠極具吸引力。 證監會發新指引協助證券發行人作好準備：證監會發出指引，以協助證券發行人為參與無紙證券市場制度作好準備。該制度預計於今年11月16日實施。為加強發行人對無紙證券市場制度的了解，並利便其準備工作，證監會的新指引重點闡釋他們在該制度下的責任，以及所需進行的下一步工作。證監會提醒發行人，他們其中一項主要工作，是檢視及修訂其發行條款(例如其組織章程細則)，以確保與無紙證券市場制度相符。為配合相關程序，證監會的指引列出須重點關注的事項，並提供範本條文供發行人參考。發行人須於限期前完成修訂工作，即無紙證券市場實施起計滿一周年當日(即明年11月16日)或其在無紙證券市場實施後舉行首個股東周年大會日期(以較後者為準)。因此，發行人應盡快展開有關程序。此外，在無紙證券市場實施後，發行人將須在任何時刻都委任一家核准證券登記機構。至今，已有6家公司申請成為核准證券登記機構。與此同時，港交所亦發布《無紙證券市場指引》，重點說明發行人在《上市規則》下與無紙證券市場的實施有關的責任。 港交所科技100指數加入禾賽(2525)等7股剔出中國儒意(0136)等：港交所宣布，香港交易所科技100指數(HKEXTech 100)半年度指數調整結果，加入7隻股份，同時剔出另外7隻股份。所有變動將於6月12日收市後實施，6月15日起生效。新增股份包括滴普科技(1384)、匯聚科技(1729)、禾賽科技、極智嘉科技(2590)、藥捷安康(2617)、曹操出行(2643)及長飛光纖光纜(6869)。被剔出指數的股份包括中國儒意、中國民航信息網絡(0696)、麗珠醫藥(1513)、貓眼娛樂(1896)、健康之路(2587)、盛業控股(6