港股早晨快讯

2012-01-172026年4月29日星期三 個股推介 康耐特光學(2276.HK)48.60元/目標價：56.00元/15.2%潛在升幅 XR業務訂單釋放，料2026年開始貢獻明顯收入與利潤與智能眼鏡龍頭科企合作，訂單確定性提升綁定阿里AI眼鏡核心供應鏈，把握行業爆發機遇估值低於同業，科技巨擘新品發布料成催化劑 市場回顧 恒指下試20天線：恒指周二(28日)低開111點，最多跌316點，低見25,609點，恒指收跌246點，報25,679點。大市成交2,623億元。北水轉向淨流入145億元。 美股下跌油價上漲：美股周二(28日)三大指數下跌，道指跌0.1%，標指跌0.5%，納指跌0.9%。紐約期油漲3.7%。 中港股市短期展望 恒指短期阻力參考27,000點：雖然特朗普宣布延長停火期限，但伊朗最終決定不出席本周在巴基斯坦舉行的與美國會談，中東局勢料續困擾市場情緒。早前美國宣布總統特朗普將於5月中訪華，同時表示國家主席習近平於年內回訪華盛頓，市場另一焦點將聚焦於中美貿易關係。年初至今，內地經濟開局良好，決策層傾向持觀望態度，短期內推出刺激政策的可能性下降。短期而言，地緣政治局勢或再反覆，企業盈利難免受到商品價格、運費上升挑戰，加上北水未見穩定流入，牽制上行空間。若恒指能企穩於3月浪頂26,250點，下一阻力參考27,000點。 短期看好板塊 AI：DeepSeek最新融資估值利好同業，芯片產業鏈業績報喜 創新藥：CXO龍頭業績報喜，第二季迎來重磅學術會議 今日市場焦點 美國3月耐用品訂單、聯儲局議息結果； 宏觀焦點 工信部：將開展「AI+軟件」專項行動；香港3月出口升35.8%，進口升41.2%，遠超預期；美國據報暫停向華虹半導體(1347)供應設備；美禁止個人或實體向伊朗繳納霍峽安全通行費；阿聯酋周五起退出OPEC和OPEC+，逐步提高石油產量； 企業消息 比亞迪(1211)首季盈利跌55%，略遜預期；中海油(0883)首季純利391.44億元人民幣升7.06%，符預期；中石化(0386)首季盈利增27%，符預期；中國平安(2318)首季少賺7.4%，新業務價值增21%，符預期； 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk葛雨晴may.ge@cinda.com.hk 1個股推介 康耐特光學(2276.HK) 買入 目標價(元)56.00上升空間15.2% XR業務訂單釋放，料2026年開始貢獻明顯收入與利潤 公司為全球領先的樹脂眼鏡鏡片產品和一站式服務提供商，2025年度業績穩健增長，收入達21.86億元人民幣，按年增長6.1%，傳統業務功能鏡片及標準鏡片分別按年增長1.7%及12.6%。全年純利5.58億元人民幣，按年大增30.2%。產品總銷量1.85億件，按年增長3.9%。毛利率由38.6%提升至42.0%，主要得益於產品結構優化、自有品牌業務佔比提升及自動化升級帶來的規模效益。內地收入增長14.6%，佔集團整體收入34.4%，成為主要增長引擎。管理層披露，2025年XR業務收入達到3,000萬元人民幣，較上半年的300萬元人民幣明顯提速，反映下半年開始出現明顯訂單釋放跡象，驗證需求拐點正在形成。展望2026年，公司將加速XR智能眼鏡鏡片量產，擴大泰國及日本產能，強化研發，預計XR業務2026年起貢獻明顯收入與利潤。 股價(元)48.6052周高(元)66.5052周低(元)22.80年初至今變動(%)-10.00市值(億元)246.372026年預測市盈率(倍)29.90 與智能眼鏡龍頭科企合作，訂單確定性提升 公司4月宣布與全球領先的智能眼鏡科技企業簽署具法律效力的合作備忘錄，就重點智能眼鏡項目的多年量產合作作出具體約定，涵蓋產能規劃、產量安排、合作期限、優先供應機制及客戶訂單承諾等。此次合作確立公司作為其主力產品核心鏡片供應商的地位，訂單確定性提升。結合多個國內AR智能眼鏡項目已進入量產，公司在AR及智能眼鏡視光解決方案與技術能力方面，已獲全球科技與消費電子企業廣泛認可。隨着行業進入產品落地與商業化初期，公司有望率先受益。 綁定阿里AI眼鏡核心供應鏈，把握行業爆發機遇 公司目前已與約20家全球領先智能眼鏡開發商建立XR業務合作，客戶結構涵蓋全球科技巨頭及頭部初創企業。其中，公司為阿里夸克AI眼鏡的獨家鏡片供應商，據XR/AI智能眼鏡產業研究機構維深WellsennXR數據顯示，自3月8日正式開售，千問AI眼鏡線上累計銷量佔國內AI眼鏡市場總份額達53%，位居線上市場第一。千問AI眼鏡4月已全面接入阿里巴巴生態系統，包括淘寶閃購及支付寶，開拓應用場景及增強用戶黏性。另有報道指千問AI眼鏡將於5月迎來大版本更新，功能與體驗升級，可望提振銷量，帶動公司訂單增長。 陳樂怡Tracy Chantracy.chan@cinda.com.hk(852)22357170 估值低於同業，科技巨擘新品發布料成催化劑 據彭博綜合預測，市場預期25至28財年收入及經調整盈利年複合增長分別達18%及25%，現價對應26財年預測市盈率約30倍，低於同業A股明月鏡片(301101.SZ)及博士眼鏡(300622.SZ)。我們認為公司在傳統鏡片領域具龍頭優勢，而智能眼鏡對鏡片技術需求日增，公司有望受惠於行業高速增長期，加快XR訂單釋放。愈來愈多全球軟件及智能手機企業據報計劃於2026至2027年進入市場，包括蘋果、谷歌及亞馬遜等，行業有望加快滲透並進入放量期。而科技巨擘新品消息及AR眼鏡品牌龍頭XReal遞表港交所上市，有望提振產業鏈關注度及估值。 宏觀焦點 政治局會議：中國經濟起步有力，主要指標好於預期：新華社報道，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。會議認為，今年以來，黨中央加強對經濟工作的全面領導，着眼全局、前瞻布局，各地區各部門靠前發力、綜合施策，中國經濟起步有力，主要指標好於預期，彰顯強大韌性和活力。同時，也面臨一些困難和挑戰，經濟持續穩中向好的基礎還需進一步鞏固。要增強信心，以更大力度和更實舉措抓好經濟工作。會議稱，要堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，更好統籌國內國際兩個大局，統籌發展和安全，堅定不移深化改革開放，推動科技自立自強、產業鏈自主可控，精準有效實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，着力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，增強經濟發展內生動力，進一步做強國內大循環，做優國內國際雙循環，努力實現「十五五」良好開局。會議強調，要用好用足宏觀政策。持續優化財政支出結構，兜牢基層「三保」底線。增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，保持流動性充裕。保持人民幣滙率在合理均衡水平上的基本穩定。做好宏觀政策取向一致性評估。會議指出，要深入挖掘內需潛力。擴大優質商品和服務供給，推動消費升級。深入實施服務業擴能提質行動。加強水網、新型電網、算力網、新一代通訊網、城市地下管網、物流網等規劃建設。推動條件成熟的重大工程項目開工。會議稱，要加快建設現代化產業體系，保持製造業合理比重。縱深推進全國統一大市場建設，深入整治「內捲式」競爭。全面實施「人工智能+」行動，發展智能經濟新形態，完善人工智能治理。進一步深化國資國企改革。系統應對外部衝擊挑戰，提高能源資源安全保障水平，以高質量發展的確定性應對各種不確定性。會議指出，要有效防範化解重點領域風險。努力穩定房地產市場，扎實推進城市更新。有序化解地方政府債務風險，着力解決拖欠企業賬款問題。推動中小金融機構改革，穩定和增強資本市場信心。會議提到，要強化就業優先政策導向，加強教育、醫療、托育等民生建設。抓好農業生產，穩定生豬等農產品價格。完善常態化幫扶機制，確保不發生規模性返貧致貧。做好安全生產、防災減災、食品藥品安全等工作。 內地實施2026年「模數共振」行動：工信部及國家數據局日前聯合發通知，部署實施2026年「模數共振」行動，以推動AI模型與數據資源協同互促及同頻共振。通知明確，到2026年底基本形成「數據-模型-場景應用」良性互促循環，支撐AI高水平賦能新型工業化。行動面向鋼鐵、石化化工及有色金屬等20個重點行業或領域，目標產出一批推廣價值高及技術可行性強AI應用場景，攻關一批蘊含工業和信息化領域技術機理的行業模型、專用模型和特色智能體，構建一批行業通識和行業專識高質量數據集，培育一批攻關聯合體，並優化人才等產業配套生態。重點任務涵蓋構建行業通識數據集及梳理高價值場景等七個方面。具體舉措包括：分行業梳理數據資源並提煉形成行業通識高質量數據集；梳理培育應用潛力大、推廣範圍廣、可複製性強及適合AI技術改造的細分應用場景；構建面向行業應用及特殊場景的模型能力評測體系；打造「模數共振」空間；選擇人工智能產業基礎較好及數據資源豐富的城市作為行動重點實施城市等。 工信部：將開展「AI+軟件」專項行動：工業和信息化部副部長柯吉欣在國務院政策例行吹風會上表示，下一步，將推進生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，加快推動軟件和信息技術服務業創新發展。在人工智能賦能信息服務業方面，開展「人工智能+軟件」專項行動，加快智能編程研發應用，培育模型即服務及智能體即服務等相關新業態。進一步加強開源生態建設，推動基礎軟件、工業軟件智能化升級。同時，將健全製造業數智化轉型服務體系，分類分級培育優質的數智化轉型服務商。深入實施工業互聯網創新發展工程，有序推進算力布局和邊緣算力建設，完善智算雲服務體系。實施工業數據築基行動，建設一批工業領域高質量數據集。著力「強軟件服務、繪數智新篇」，為內地服務業高質量發展注入新活力。 中電聯：預計全國發電裝機次季超40億千瓦，由新型基礎設施建設驅動：中國電力企業聯合會發布《2026年第一季度全國電力供需形勢分析預測報告》預測，2026年內地宏觀經濟將繼續保持平穩增長，拉動電力消費需求平穩較快增長，相關行業用電快速增長。預計2026年全國全社會用電量10.9萬億至11萬億千瓦時，按年增長5%至6%，其中第二季全國全社會用電量增速5%左右。預計全年統調最大負荷在15.7億至16.3億千瓦左右。報告並預計，2026年全年新增發電裝機有望超過4億千瓦，其中，新增新能源發電裝機有望超過3億千瓦。預計全國發電裝機在第二季超過40億千瓦；2026年太陽能發電裝機規模預計將首次超過煤電裝機規模，年底風電和太陽能發電合計裝機規模將達到總發電裝機一半。 中國5月1日起對非洲建交國實施零關稅：新華社報道，中國自5月1日起對所有非洲建交國實施零關稅。國務院關稅稅則委員會對外發布公告，自2026年5月1日至2028年4月30日，對同中國建交的20個不屬於最不發達國家的非洲國家以特惠稅率形式實施零關稅。對於同中國建交的33個非洲最不發達國家，中方已自2024年12月1日起對其100%稅目產品實施零關稅。下月起，中國將成為全球首個對所有非洲建交國和所有建交的最不發達國家實現單方面、全覆蓋零關稅待遇的主要經濟體。 五一黃金周內地人員流動量料創新高，達15.2億人次：內地五一假期將至，交通運輸部運輸服務司副司長高博表示，假期全社會跨區域人員流動量將創歷史同期新高，預計將達15.2億人次，日均3.04億人次，按年增長4%。高博稱，假期首日人流車流將創歷史同期新高；預計5月1日人員流動量將達3.44億人次，按年增長3.3%；高速公路車流量將達到7000萬輛，按年增長3.5%。假期期間，公路出行佔主導。預計假期期間公路人員流動量佔比將達91.6%，全國高速公路日均車流量約6400萬輛。其中日均新能源車約1540萬輛，佔比24%，按年增長33%。此外，鐵路、民航保持高位運行。預計假期客流分別達1.07億人次、1175萬人次。 五一假期內地小客車上高速續免通行費5天：內地五一假期將至。新華社報道，假期期間，7座或以下小型客車通行