港股早晨快讯

2012-01-172025年12月19日星期五 市場回顧 恒指低開高走：恒指周四(18日)低開138點，跌幅一度擴大至207點，低見25,261點，其後收復失地，曾倒升43點，高見25,511點。恒指收報25,498點，升29點。全日成交1,624億元。 美股上漲：美股周四(18日)三大股指齊漲，道指漲0.1%，標指漲0.8%，納指漲1.4%，紐約期油上漲0.4%。 中港股市短期展望 恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局12月一如預期減息0.25厘，市場目前預期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息2次，高於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據走勢及其餘委員取態。儘管美國延續減息，內地放寬貨幣政策的空間加大，但中美關稅戰停戰，經濟形勢未有急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性。十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，短線觀望中央經濟工作會議的部署。而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大，大市交投縮減，北水動能放緩，恒指短期支持參考25,000點關口。 短期看好板塊 AI眼鏡/手機股：夸克AI眼鏡發布，豆包AI手機熱賣，產業鏈股受益生物醫藥股：流感疫情升溫，另減息利好環球生科投融資內險股：A股強勁帶動投資收益向好 今日市場焦點 美國11月密西根大學消費信心指數；日本11月CPI及央行議息結果； 宏觀焦點 美國通脹意外回落錄得2.7%經濟師質疑數據失真；歐央行一如預期按兵不動，重申通脹將在中期回歸2%目標；英倫銀行減息四分一厘符預期；德勤料香港2025年IPO集資額全球第一；香港交易所建議優化每手買賣單位框架； 企業消息 萬科(2202)傳促債權人推遲債券寬限期免違約；高盛傳折讓價洽購新世界(0017)部分貸款；阿里(9988)：據報菜鳥聯手天貓超市加碼淘寶閃購；周大福(1929)黃金產品再加價有產品加價逾三成； 外圍市況展望 美國聯儲局12月宣布減息0.25厘，聯邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區間，符預期，為年內連續第三次減息。點陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預測不變。會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。在經濟方面，委員會上調對2026年GDP預測0.5個百分點至2.3%，2026年通脹預測則下調0.2個百分點至2.4%。會議聲明指出失業率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進一步減息幅度和時機，市場預期是次將會是鮑威爾任期內最後一次減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業數據走勢，而下任主席人選以至市場對儲局獨立性的解讀，將會影響美匯指數及債息走勢。商品市場方面，OPEC+2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 中證監主席吳清：持續提高資本市場制度包容性和吸引力：中國證監會主席吳清主持資本市場「十五五」規劃專家座談會時，與會專家建議，進一步提高發行上市交易制度的包容性及適應性，吸引更多新質生產力領域優質企業上市；擴大耐心資本、長期資本和戰略資本供給；持續活躍併購重組市場，嚴格常態化退市；推動完善AI在資本市場應用的治理和監管；以及從嚴打擊財務造假，加強投資者保護和教育等。吳清在會上回應表示，中證監將持續深化資本市場投融資綜合改革，穩步擴大制度型高水平對外開放，持續提高資本市場制度包容性吸引力，更好服務經濟高質量發展和中國式現代化大局。 人行副行長宣昌能：中方將堅持內需主導釋放服務消費潛力：中國人民銀行副行長宣昌能出席二十國集團財政和央行副手會時指出，中方堅定支持多邊主義，願與各方一道更好發揮G20財金渠道作用，加強宏觀政策協調，促進全球經濟增長。關稅無法有效解決全球失衡，逆差國應加快國內政策調整，實現全球再平衡。中方支持通過監管現代化改善營商環境，但不應削弱巴塞爾協議III等重要金融監管標準。中方積極落實《G20跨境支付路線圖》，在符合國際反洗錢標準的基礎上，推動快速支付系統互聯互通，提高跨境支付效率，降低交易成本。未來，中方將進一步全面深化改革，擴大高水平對外開放。同時，中方將堅持內需主導，建設強大國內市場，釋放服務消費潛力。宣昌能強調，人行將繼續實施好適度寬鬆貨幣政策，為經濟穩定增長、高質量發展和金融市場穩定運行營造良好的貨幣金融環境。 證券時報：央行可能進一步推動穩定國債收益率曲線、改革貸款市場報價利率(LPR)報價等工作：證券時報推出「落實會議部署問答中國經濟」系列述評，鑑於央行正逐步淡化量化目標，更加註重價格型調控工具的作用，新的一年，央行還可能進一步推動收窄利率走廊、穩定國債收益率曲線、改革貸款市場報價利率(LPR)報價等工作，加強各項利率之間的協同性和聯動性，持續提升貨幣政策的傳導效果。加強財政政策和貨幣政策協調配合同樣有助於擴大政策效能，在貸款貼息、風險補償、信用增進、國債發行等多個領域，財政、貨幣政策仍有深化合作空間。 商務部：強烈反對歐委會密集對多家中國企業發起調查：商務部新聞發言人何亞東表示，中方注意到，歐委會近期密集對中國企業發起《外國補貼條例》(FSR)調查，先後對中車集團、同方威視發起深入調查，甚至對中國數碼平台進行現場突襲檢查，做法惡劣，指向性和歧視性明顯。中方對此強烈反對。希望歐方立即停止對包括中國在內的外國投資企業的無理打壓，審慎使用FSR調查工具，為在歐投資經營企業創造公平、公正、可預期的營商環境。中方密切關注歐方有關動向，將採取必要措施，堅決維護中國企業合法權益。 11月份全國共銷售彩票525.9億人幣按年降0.2%：11月份，全國共銷售彩票525.9億元人民幣(下同)，按年減少1.17億元，下降0.2%。其中，福利彩票機構銷售165.25億元，按年減少3.67億元，下降2.2%；體育彩票機構銷售360.64億元，按年增加2.5億元，增長0.7%。 工信部官員：將對光伏行業進一步加強產能調控：據《新華社》引述工信部電子信息司司長楊旭東在「2025光伏行業年度大會」上表示，光伏行業治理明年進入攻堅期，將進一步加強產能調控，強化光伏製造項目管理，以市場化及法治化的手段推動落後產能有序退出，加快實現產能的動態平衡。 中國光伏行業協會：多晶矽產量十二年來首次下降：在2025光伏行業年度大會上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在報告中表示，多晶矽自2013年以來產量首次按年下降，矽片自2009年以來首次按年下降。 中國再次對鋼鐵實施出口許可證管理，新聞發言人何亞東表示，近日，商務部、海關總署聯合發布公告，決定對鋼鐵產品實行出口許可證管理，主要涉及鋼材等300個海關編碼的產品。主要目的是加強對鋼鐵產品出口的監測統計分析，跟蹤出口產品質量。我想強調的是，相關管理遵循世貿組織規則要求，不涉及出口數量和企業經營資格限制。同時，依據《中華人民共和國產品質量法》等法律法規，經廣泛徵求行業意見，公告要求，企業在申領出口許可證時，須提供產品質量檢驗合格證明，從而引導企業更加重視產品質量，加大研發創新投入，促進我國鋼鐵產業高質量發展。 中國據指研製出EUV光刻原型機ASML前工程師打造冀2028前生產晶片：中美科技競賽中，光刻機一直是中國推動半導體產業自主的技術樽頸之一。據路透報道，今年初內地已經研製出一台極紫外光刻機(EUV)原型機，由荷蘭光刻機巨頭艾司摩爾(ASML)的前工程師團隊通過逆向工程打造。該設備已經成功運行並產生極紫外光，但尚未能生產出晶片，政府目標在2028年之前產出可用晶片。由於光刻機為半導體製造過程中技術含量最高的設備，倘中國最終成功以原型機造出晶片，意味其將實現重大技術突破。EUV光刻機是生產7納米或以下製程先進晶片的必要設備，目前全球僅ASML掌握此技術。2018年，中芯國際(0981)曾斥資1.2億美元向ASML訂購一台光刻機，但在美國施壓下，荷蘭最終並沒有交付。ASML亦向路透確認，未曾向中國客戶銷售EUV設備。 飛豬發布報告：2025年入境遊爆發，境遊繼續保持高質量增長：飛豬發布的《2025年入出境遊趨勢報告》顯示，2025年出境遊繼續保持高質量增長，包括線路遊、當地玩樂、景區門票、出境郵輪、簽證通訊服務等在內的出境旅遊度假類商品訂單量同比雙位數增長，人均購買件數在去年的基礎上有所增加；入境遊迎來爆發，海外用戶入境機票訂單量同比去年增長超1倍，其中以上海爲目的地的機票預訂增長接近6倍。 香港第三季整體GDP同比實質上升3.8%：12月18日，香港特區政府統計處發布2025年第三季環比物量計算按經濟活動劃分的本地生產總值初步數字。根據初步統計數字，香港整體本地生產總值在2025年第三季較上年同期實質上升3.8%，而第二季的升幅為3.1%。按組成服務行業分析及與上年同期比較，所有服務活動合計的增加價值在2025年第三季實質上升3.1%，而第二季的升幅為3.4%。 德勤料香港2025年IPO集資額全球第一，2026年IPO集資可入全球三甲：德勤中國華南區主管合夥人歐振興指，預期2025年香港新股集資額按年升227%至2,863億元，位居全球首位。期內共有114隻新股上市，按年升63%。而美國納斯達克排名第二，集資額2,052億元；第三為印度，集資1,682億元。德勤中國華南區主管合夥人歐振興預測，港交所明年有大約160宗新股(IPO)，集資最少3000億港元。他估計，明年本港有7宗集資超過100億港元的IPO，其中包括內地龍頭企業。 頁2/7 香港交易所建議優化每手買賣單位框架提升市場效率和參與度：港交所12月18日就調整港股每手股數刊發諮詢文件，當中建議8種每手股數予發行人選擇，包括每手1股或每手10000股；同時亦增設每手上限價值為5萬港元的指引。諮詢為期12周，將於2026年3月12日結束。 李家超：推動香港成為飛機部件處理及交易中心：香港國際航空學院與法國航空服務公司Elior Group DerichebourgAeronautics Services啟動航空工程培訓中心，香港特首李家超形容，今次合作是香港成為亞洲首個飛機部件處理及交易中心的重要一步，有望創造更多高價值、高技能及更好待遇的就業機會，帶動貿易保險、金融等相關產業發展。 美國通脹意外回落錄得2.7%經濟師質疑數據失真：美國周四公布的11月消費者物價指數(CPI)遠低於預期，打破近期通脹持續走強的趨勢。數名經濟學家指出，作為CPI最大組成部分之一的房屋類價格，在兩個月內基本持平，使得整個數據真實性遭到質疑。 哈塞特指CPI數據好得令人吃驚：白宮經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)對美國11月消費物價指數(CPI)數據表示歡迎，稱美國經濟正呈現出高增長且通脹下降的態勢。他在接受「霍士財經」採訪時稱：「我並不是說我們要宣布在價格問題上取得了勝利，但這是一份好得令人吃驚的CPI數據」。哈塞特稱，工資增長快於物價增長，美國納稅人明年將看到大筆退稅，政府將幫助降低抵押貸款利率；聯儲局有很大的減息空間。 美國10月國際資本淨流出373億美元中國減持美債118億美元：美國財政部數據顯示，10月份錄得總體國際資本淨流出373億美元，其中，外國對長期證券的淨購買額估計達到175億美元。10月，日本淨增持美債107億美元，持有額升至12,000億美元，為美債最大持有國家。其次是英國，當月淨增持132億美元，持有額達8,779億美元。中國則淨減持118億美元，持有量降至6,887億美元。 特朗普：考慮就住房問題宣布國家緊急狀態：美國總統特朗普表示，他考慮就住房問題宣布全國緊急狀態。特朗普周四在白宮橢圓形辦公室的活動上表示，他希望在維持樓價穩定的同時，讓美國年輕人更容易買樓。特朗普對業主和房產價值表示擔憂。他稱，希望照顧那些擁有房產的人，指房產價值達到了業主從未想過的水平，這讓他們變得富有和幸