港股早晨快讯

2012-01-172025年12月22日星期一 市場回顧 恒指上漲：恒指周五(19日)高開136點後升幅擴大，午後曾升248點，高見25,747點，全日升192點，收報25,691點。全日成交增至2,212億元。 美股上漲：美股周五(19日)三大股指集體收漲，道指漲0.4%，標指漲0.9%，納指漲1.3%，銅上漲0.9%，紐約期油上漲0.7%。 中港股市短期展望 恒指短期支持參考25,000點關口：聯儲局12月一如預期減息0.25厘，市場目前預期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息2次，高於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據走勢及其餘委員取態。儘管美國延續減息，內地放寬貨幣政策的空間加大，但中美關稅戰停戰，經濟形勢未有急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性。十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，短線觀望中央經濟工作會議的部署。而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大，大市交投縮減，北水動能放緩，恒指短期支持參考25,000點關口。 短期看好板塊 AI眼鏡/手機股：夸克AI眼鏡發布，豆包AI手機熱賣，產業鏈股受益生物醫藥股：流感疫情升溫，另減息利好環球生科投融資內險股：A股強勁帶動投資收益向好 今日市場焦點 中國12月1年及5年期LPR；日本11月CPI；香港11月綜合CPI； 宏觀焦點 商務部召開黨組擴大會議，大力提振消費；發改委等3部委發布互聯網平台價格行為規則，明年4月10日起施行；商務部：前11個月社會消費品零售總額45.6萬億元，增長4.0%；發改委:經濟循環仍有不少堵點卡點；日本央行加息0.25厘，符預期，行長示意將繼續加息； 企業消息 中國神華(1088)總價1,336億人民幣購母企資產，擬發A股募200億人民幣；國產GPU股壁仞科技(6082)今起招股集資最多48.55億元；加科思(1167)附屬與阿斯利康訂許可協議收1億美元首付款； 外圍市況展望 美國聯儲局12月宣布減息0.25厘，聯邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區間，符預期，為年內連續第三次減息。點陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預測不變。會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。在經濟方面，委員會上調對2026年GDP預測0.5個百分點至2.3%，2026年通脹預測則下調0.2個百分點至2.4%。會議聲明指出失業率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進一步減息幅度和時機，市場預期是次將會是鮑威爾任期內最後一次減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業數據走勢，而下任主席人選以至市場對儲局獨立性的解讀，將會影響美匯指數及債息走勢。商品市場方面，OPEC+2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 商務部召開黨組擴大會議，大力提振消費：12月20日，商務部黨組擴大會議在京召開。會議強調，2026年是“十五五”規劃開局之年，做好商務工作責任重大。要大力提振消費，擴大優質商品和服務供給，釋放服務消費潛力。推動貿易創新發展，推進貿易投資一體化、內外貿一體化，推動進出口平衡發展。鼓勵支援服務出口，積極發展數位貿易、綠色貿易。穩步推進制度型開放，有序擴大服務領域自主開放，深化外商投資促進體制機制改革，優化自由貿易試驗區布局範圍，塑造吸引外資新優勢。 發改委等3部委發布互聯網平台價格行為規則明年4月10日起施行：國家發改委、市場監管總局和國家網信辦發布《互聯網平台價格行為規則》，要求平台經營者、平台內經營者不得利用平台規則、數據和算法等手段，相互串通，操縱市場價格；平台經營者應公平公正開展補貼促銷，不得虛假、誇大宣傳補貼金額和力度。《行為規則》將自明年4月10日起施行，其中明確平台經營者、平台內經營者依法行使自主定價權，合理制定價格；不得捏造、散布漲價訊息，哄抬價格，推動商品價格過高上漲。平台經營者應當根據商品或者服務的價格、銷量、信用等以多種方式向消費者顯示商品或者服務的搜索結果；對於競價排名的商品或者服務，應當顯著標明「廣告」。平台經營者開展競價排名或者提供排名推薦服務的，應當向參與競價的平台內經營者告知搜索排序、推薦和競價排名的規則。《行為規則》指出，平台經營者、平台內經營者不得以排擠競爭對手或者獨佔市場為目的，以低於成本的價格銷售商品或者提供服務，擾亂正常的生產經營秩序。平台經營者不得強制或者變相強制平台內經營者按照其定價規則，以低於成本的價格銷售商品或者提供服務，擾亂市場競爭秩序。此外，平台經營者、平台內經營者不得在消費者不知情的情況下，基於支付意願、支付能力、消費偏好、消費習慣等信息，運用數據和算法、平台規則等手段，對同一商品或者服務在同等交易條件下設置不同的價格或者收費標準；不得對平台內經營者實施價格歧視。 市場監管總局修改《禁止壟斷協議規定》，將於明年施行：市場監管總局修改《禁止壟斷協議規定》，明確不予禁止的縱向壟斷協議需符合的市場份額標準和其他條件，將於2026年2月1日起施行。市場監管總局經審慎研究評估，並多方徵求意見，制定出台具體規則：一、對固定或者限定轉售商品價格的縱向協議，經營者在協議期間相關市場的市場份額低於5%，同時協議所涉及商品的營業額低於1億元的，不予禁止；二、對其他縱向協議，經營者在協議期間相關市場的市場份額低於15%的，不予禁止，無營業額條件。同時，配套完善相關程序，提供了清晰、可操作性強的行爲規範。 人行發布一次性信用修復政策支持個人信用重塑：人民銀行發布關於實施一次性信用修復政策有關安排的通知。通知提到，對於2020年1月1日至2025年12月31日期間，單筆金額不超過10,000元人民幣的個人逾期信息，個人於2026年3月31日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用信息基礎數據庫將不予展示。其中：(一)個人於2025年11月30日(含)前足額償還逾期債務的，金融信用信息基礎數據庫自2026年1月1日起不予展示相關逾期信息。(二)個人於2025年12月1日至2026年3月31日之間足額償還逾期債務的，金融信用信息基礎數據庫於次月月底前不予展示相關逾期信息。 發改委:經濟循環仍有不少堵點卡點：國家發改委副主任李春臨表示，目前中國經濟循環中還有不少堵點卡點，地方保護和市場分割「禁而不絕」，商品服務和要素資源跨區域自由流動仍有阻礙限制；必須通過縱深推進全國統一大市場建設，打通生產、分配、流通、消費各環節堵點。內地官方媒體《經濟日報》刊登對其專訪指出，為破除全國統一大市場建設卡點堵點，下一步發改委將落實「五統一、一開放」，另一方面還要整治「內捲式」競爭，規範政府採購、招商引資，推動內外貿一體化，暢通出口轉內銷路徑。 內地新規整治拒收現金，明年2月起施行：中國人民銀行、國家發改委和金融監管總局制定《人民幣現金收付及服務規定》，自明年2月起施行，目的為防範和整治拒收人民幣現金行為。規定提到，收費單位、經營主體應尊重社會公眾對合法支付方式的自主選擇權，除因履行法律、法規、規章規定的義務或法定職責，而應使用非現金支付工具情形外，不得拒收現金，不得要求或誘導他人拒收現金，不得對現金支付採取歧視性措施，損害現金支付便利。 商務部：前11個月社會消費品零售總額45.6萬億元，增長4.0%：商務部消費促進司負責人談2025年11月我國消費市場情況，1-11月份，社會消費品零售總額45.6萬億元，增長4.0%，累計增速快於去年同期0.5個百分點。11月份，商品零售額增長1.0%。基本生活類商品銷售平穩增長，其中限額以上單位糧油食品、服裝鞋帽零售額分別增長6.1%和3.5%。部分升級類商品銷售較快增長，其中金銀珠寶、化妝品零售額分別增長8.5%和6.1%。1-11月份，服務零售額增長5.4%，增速比1-10月加快0.1個百分點，比同期商品零售額快1.3個百分點。其中，文體休閒服務、通訊信息服務零售額保持兩位數增長。11月份，餐飲收入增長3.2%，保持穩定增長。 國家外匯管理局：11月銀行結匯14,840億元人民幣，售匯13,732億元人民幣：國家外匯管理局統計數據顯示，2025年11月，銀行結匯14840億元人民幣，售匯13732億元人民幣。2025年1-11月，銀行累計結匯162781億元人民幣，累計售匯155932億元人民幣。按美元計值，2025年11月，銀行結匯2095億美元，售匯1938億美元。2025年1-11月，銀行累計結匯22769億美元，累計售匯21804億美元 外交部表示中方在TikTok問題立場一貫明確：路透報道，TikTok母公司字節跳動與甲骨文、銀湖投資集團及總部位於阿布扎比的MGX簽訂協議，成立一間美國合資公司，繼續營運TikTok在美國的業務。中國外交部表示，中方在TikTok問題上的立場是一貫明確的。外交部發言人郭嘉昆在回應關於中方是否批准該協議時表示，具體問題建議向中方主管部門進行詢問。 據報中資半導體企業透過升級現有設備增強AI晶片產能：英國《金融時報》引述消息人士報道，中國半導體製造商正透過升級現有設備來突破全球出口管制，以增強人工智能晶片產能。消息指，半導體製造商從二手市場獲取關鍵組件，包括更高級別用作承載矽晶片的機械平台、鏡頭及傳感器，以提升晶片層間的精準度。報道表示，美國及荷蘭實施出口管制，禁止ASML向中國供應其最先進的深紫外光刻機(DUV)，令許多中國半導體製造商只能依賴較舊型號的設備來製造開發人工智能系統所需的7納米晶片。 頁2/7 金管局：零售銀行首三季整體稅前經營溢利按年增11.9%銀行體系資產質素可控：金管局發表季報指，香港銀行體系維持穩健，資本及流動性均十分充裕。第三季特定分類貸款比率略為上升，但銀行體系的資產質素維持可控。報告指，銀行體系的特定分類貸款比率在2025年第3季末為1.98%，上一季為1.97%。與此同時，內地相關貸款的特定分類貸款比率由上一季的2.16%下降至1.99%。信用卡貸款及住宅按揭貸款的拖欠比率分別處於0.39%及0.13%的低位。 財庫局許正宇：料明年初發放部分穩定幣牌照，優先考慮穩健儲備管理、價格穩定和反洗錢措施：財經事務及庫務局局長許正宇12月19日出席活動時表示，截至今年9月底，已收到36份來自各行各業的穩定幣牌照申請，預計明年初發放部分牌照，並優先考慮穩健的儲備管理、價格穩定和反洗錢措施。他指出，有關措施不單保護投資者，也透過建立清晰的合規路徑，減少可能導致交易衝突的模糊之處，有助於解決潛在糾紛。本港穩定幣條例今年8月生效，香港金融管理局發言人10月曾指，該局會審視申請資料，並按照《穩定幣條例》和相關監管要求進行審批。牌照申請設有較高的門檻，首階段只會發出數個牌照。 香港二手樓價指數創逾一年半新高：本港二手樓價指數連升兩周，反映主要大型屋苑二手住宅樓市走勢的中原城市領先指數(CCL)最新報145.01點，按周升1.09%，創2024年5月中後83周(逾一年半)新高。 澳門11月入境旅客按年升18.1%：澳門統計暨普查局資料顯示，今年11月入境澳門旅客按年升18.1%至334.57萬人次，而不過夜旅客與留宿旅客分別按年升31.5%及2.1%。按客源分析，11月中國旅客按年增加21.9%至239.7萬人次，個人遊旅客上升36.1%，透過「一周一行」、「一簽多行」以及「團進團出」方式入境的旅客分別有22.23萬人次、11.19萬人次，以及2.95萬人次。香港旅客按年上升5.4%至58.41萬人次。 日本央行加息0.25厘，符預期，行長示意將繼續加息：日本央行加息0.25厘，由0.5厘上調至0.75厘，將利率上調至30年高位，符合市場預期。日本央行表示，實質利率預計將維持在極低水平，如果經濟和物價走勢符合預期，並隨着經濟和物價的改善，將繼續提高政策利率。央行將根據實