港股早晨快讯

2012-01-172025年4月7日星期一 市場回顧 ➢恒指受制23,000點：恒指周四(3日)低開564點或2.4%，報22,638點，已為全日低位，之後跌幅收窄至204點，高見22,998點。恒指收市跌352點或1.5%，報22,849點。大市成交2,895億元。 ➢美股大跌：關稅戰落實，美股三大指數急挫5.5-5.8%。美國10年期債息回落。 中港股市短期展望 恒指下試20,000點：政府工作報告將2025年GDP增長目標設定為5%左右，符合市場預期，總理李強提出今年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，並且實施適度寬鬆的貨幣政策，打好政策「組合拳」，加強政策協同，大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、提振消費等。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。兩會提出推進「人工智慧+」行動，加上DeepSeek國產高性價比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應用，後續觀望AI對企業收入及盈利增長的實際效用。美國宣布對貿易夥伴設立10%的最低基準關稅，衝擊全球貿易活動。新一輪對中國進口產品的關稅為34%，幅度超預期，打擊投資情緒及企業盈利，恒指料下試20,000點。 短期看好板塊 ➢高息股：市況動盪資金避險，以及減息預期升溫 今日市場焦點 ➢中國3月外匯儲備；香港3月外匯儲備；歐元區2月零售銷售； 宏觀焦點 ➢中國對所有美國進口商品加徵34%關稅4月10日中午生效；中方不滿對等關稅傳叫停出售TikTok；財新中國3月服務業PMI升至51.9，勝預期；3月美國非農職位增22.8萬勝預期失業率意外上升； 企業消息 ➢東鵬飲料提交香港上市申請；三一重工董事會通過來港發行H股上市；美團(3690)騎手補貼養老保險開始首批試點；普拉達(1913)或獲借25億歐元供收購Versace；赤峰黃金(6693)獲深交所納入港股通標的名單； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局將於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。2月起，美國開始向中國開徵關稅，加劇市場對全球經濟增長和通脹壓力的憂慮，資金料流入避險資產，現貨金價料上試每盎斯3,300美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢特朗普對等關稅出爐，各國紛紛回應：美國總統特朗普在全球範圍內掀起關稅戰，宣布對貿易夥伴徵收「對等關稅」，將對所有外國輸美商品徵收至少10%的基線關稅，並對60多個美國存在最大貿易逆差的貿易夥伴實施更高的稅率。部分國家隨即表明會採取反制措施，以捍衞自身利益。被開徵34%對等關稅的中國，表明堅決反對，稱將堅決採取反制措施維護自身權益，強調貿易戰沒有贏家，保護主義沒有出路，中方敦促美方立即取消單邊關稅措施，與貿易夥伴通過平等對話妥善解決分歧。美國長期盟友之一歐盟則被徵收20%對等關稅。歐洲理事會主席科斯塔(Antonio Costa)警告，歐盟和美國之間的貿易戰將影響每個人，歐盟必須以堅定但明智的方式來應對特朗普在關稅問題上犯下的重大錯誤，同時希望特朗普能夠在毀滅性的貿易戰爆發前收回計劃。意大利總理梅洛尼(Giorgia Meloni)表示，美國新公布的關稅是錯誤，意方將竭盡全力與美國達成協議，以避免可能引發的貿易戰，因為貿易戰必然會削弱西方。瑞典首相克里斯特松(Ulf Kristersson)稱，不希望貿易壁壘不斷增加，不希望發生貿易戰，期望與美國一起找到回到貿易與合作道路上的路，這樣各國的人民才能過上更好的生活。美國另一盟友澳洲則被開徵10%%對等關稅，澳洲總理阿爾巴內塞(AnthonyAlbanese)稱，美國徵收關稅並不令人意外，但完全沒有道理，違背兩國夥伴關係的基礎，這並非朋友的行為。但他指，澳洲不會對美國實施對等關稅，不會加入造成價格上漲和增長放緩的逐底競爭，因美國人民將為這些不合理的關稅付出最大的代價。同樣被徵收10%對等關稅的英國誓言會保持冷靜，稱仍希望與美國達成貿易協議，但強調英國擁有一系列工具，將毫不猶豫地採取行動。至於不在今次對等關稅範圍內的加拿大總理卡尼揚言，因美國施加的鋼鋁關稅然存在，加方將以反制措施對抗特朗普的關稅，必須採取有目的、有力的行動。他強調，加拿大新政府將保護本地工人，並將打造七國集團中最強大的經濟體，不會屈服於特朗普的關稅戰。在危機時刻，團結至關重要，果斷有力地採取行動更是不可或缺。美國盟友之一、被徵收24%對等關稅的日本指出，對關稅感到極為遺憾，日方將保留所有選項以應對最新關稅措施，將需要以謹慎並且大膽迅速的方式，作出對日本最有利、也是最有效的決定，強烈關注美國關稅措施是否符合世貿組織協議。南韓遭徵收25%對等關稅，首爾政府稱，將努力與美國就對等關稅問題進行談判，盡量減少關稅的影響，並對受影響的企業提供緊急支持措施。泰國總理貝東丹指出，泰方對美國商品的進口關稅平均僅為9%，但美國可能有另一種計算方式，將與美國就徵收36%對等關稅進行談判，同時制定短期計劃以減輕對國內出口商和製造業的影響，又稱可以調整泰方的稅收，使其更加合理。被徵收10%對等關稅巴西強調，政府正在評估所有可能的行動，以回應美國的關稅措施，包括訴諸世界貿易組織，以確保雙邊貿易互惠。同時，巴西國會通過一項法案，允許政府對貿易壁壘作出回應。法案規定，對於對巴西國際競爭力產生負面影響的國家或經濟集團的單方面行動，授權巴西外貿委員會以限制商品和服務進口的形式採取反制措施。 ➢美財長：關稅不會導致美國經濟衰退有逾50國尋求進行貿易談判：外電報道，美國財長貝森特(Scott Bessent)捍衛美國最新的關稅政策，認為這些關稅是有必要的，不認為會導致美國經濟衰退。他稱，看不到美國會有經濟衰退的理由，雖然關稅政策將到市場帶來影響，但相信這些反應將會是短暫，已有超過50個國家與華府聯繫，尋求進行貿易談判，但任何談判都需要時間，不可能在數日或數周內解決，需要先評估這些國家提出甚麼建議。 ➢中國對所有美國進口商品加徵34%關稅4月10日中午生效：國務院關稅稅則委員會發出公告，指經國務院批准，自2025年4月10日12時01分起，對原產於美國的進口商品加徵關稅。有關事項如下：一、對原產於美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅。二、現行保稅、減免稅政策不變，此次加徵的關稅不予減免。三、2025年4月10日12時01分之前，貨物已從啟運地啟運，並於2025年4月10日12時01分至2025年5月13日24時進口的，不加徵是次公告規定加徵的關稅。 ➢內地對七類中重稀土實施出口管制：國家商務部和海關總署宣布，即日起，對中重稀土相關物項實施出口管制。商務部發言人表示，根據有關法律法規，對釤、釓、鋱、鏑、(金魯)、鈧及釔等七類中重稀土相關物項實施出口管制措施。商務部發言人稱，此次中方依法對相關物項實施出口管制，目的是更好維護國家安全和利益。中方願通過雙邊出口管制對話交流機制，加強對外交流與合作，促進合規貿易。 ➢中方不滿對等關稅傳叫停出售TikTok：路透引述知情人士指出，在美國總統特朗普宣布徵收對等關稅後，中國表示不會批准分拆TikTok美國資產的交易，因此該交易被擱置。字節跳動在微信公眾號發布聲明稱，公司尚在與美政府商談，未達成任何協議，雙方於很多關鍵問題上仍然存有分歧。按照中國法律規定，任何協議均須經有關審查程序。中國駐華盛頓大使館在被問及TikTok的交易狀況時在一份聲明中表示，中國已在多個場合表明了對TikTok的立場。中國一直尊重和保護企業的合法權益，反對違反市場經濟基本原則的做法。該報道引述知情人士提到，該交易的架構已於上周三(2日)基本敲定，將把TikTok的美國業務分拆為一間總部設在美國的新公司，由大多數美國投資者擁有和經營，字節跳動將持有新公司不到20%的股份。 ➢對華電子產品美實際徵關稅81.7%：美國上周宣布對中國加徵34%「對等關稅」，但有廠商表示，自特朗普2018年首次出任美國總統起，美國多次針對中國製造商品增加關稅，在疊加效應下，部分商品例如電子產品的關稅，高達81.7%。自稱「關稅俠」的特朗普(Donald Trump)，今次對中國開徵34%「對等關稅」，令部分中國製造商品，合共被徵收高達81.7%的美國關稅。廠商會表示，部分中國製商品被徵收如此高稅率，因為特朗普在第一任的任期時，向中國產品展開「301調查」，清單內的產品，包括電子產品、機械、家品、服飾等，須額外繳付7.5%至25%關稅，若連同原先的標準稅率(特朗普第一任期之前)2.7%，再加上今年以來加徵的54%，個別中國商品的實際關稅率，遠超過54%。不過，值得留意的是，「301調查」並無涵蓋香港製產品，所以絕大部分香港產品，暫時只須繳付54%關稅(詳見表)。 ➢中方促美方以平等尊重互惠方式解決貿易分歧：美國宣布對中國開徵34%對等關稅。中國外交部發言人郭嘉昆表示，美方打着對等的幌子，對包括中國在內的多國輸美產品加徵關稅，中方對此堅決反對，將採取必要措施，堅定維護自身正當利益。中方多次強調，貿易戰、關稅戰沒有贏家，保護主義沒有出路。中方敦促美方糾正錯誤做法，以平等、尊重、互惠的方式，同包括中國在內的世界各國磋商解決貿易分歧。 ➢商務部指中歐同意盡快重啟電動汽車反補貼案談判：中國商務部新聞發言人何亞東在例行新聞發布會表示，中歐雙方同意盡快重啟電動汽車反補貼案價格承諾談判，為推動中歐企業開展投資和產業合作營造良好的環境。 頁2/6 ➢日本對半導體實施出口管制，中方堅決維護自身權益：日本政府宣布對十餘種半導體相關物項實施出口管制，中國商務部新聞發言人表示，半導體產業是高度全球化的領域，一段時間以來，個別國家泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，對中國半導體等產業實施制裁打壓，嚴重威脅全球半導體產業鏈供應鏈穩定，中方對此堅決反對。發言人指出，日方相關出口管制措施，將嚴重干擾企業間正常商業往來，損害兩國企業利益。希望日方從維護國際經貿規則及中日經貿合作大局出發，保持理性決策，及時糾正錯誤做法，切實維護包括中日企業在內的各國企業正當權益，維護全球半導體產業鏈供應鏈穩定。中方將採取必要措施，堅決維護自身正當權益。 ➢歐盟醞釀先對美鋼鋁關稅實施報復關稅涉280億美元貨品：《路透》報道，歐盟將在未來數日很可能批准首批針對280億美元美國進口商品的具體關稅報復措施。意味歐盟將加入中國及加拿大，對美實施報復性關稅。歐盟正面臨美國對鋼和鋁及汽車25%關稅，並從周三(9日)起對幾乎所有其他商品徵收20%的對等關稅，銅、製藥、半導體和木材等商品亦可能面對關稅。美國已公布的關稅涵蓋歐盟對美約七成貨品出口，去年總值5,320億歐元。歐盟執委會負責將於今晚(7日)向成員國提交一份美國產品清單，針對特朗普的鋼鋁關稅加徵額外關稅，而非更廣泛的對等稅措施。清單預計將包括美國肉類、穀物、葡萄酒、木材、服裝、口香糖、牙線、吸塵器和衛生紙等商品。 ➢3月美國非農職位增22.8萬勝預期失業率意外上升：美國非農業新增職位創3個月最多，明顯好過市場預期，但失業率意外上升。美國勞工部公布，3月非農業新增職位22.8萬個，是去年12月以來最多，亦遠多於市場預期14萬個，但2月數字由15.1萬調低至11.7萬個。失業率升0.1個百分點至4.2%，是去年11月以來最高，市場原本預期維持不變。期內勞動參與率升0.1個百分點至62.5%。平均時薪按月升0.3%，符合預期，前值升幅由0.