港股早晨快讯

2012-01-172025年8月6日星期三 市場回顧 ➢恒指延續反彈：恒指周二(5日)輕微高開13點，其後高見24,925點，最多升192點。恒指收報24,902點，升169點。大市成交2,294億元。 ➢美股向下：市場憂慮滯脹風險，美股向下，三大指數跌0.1-0.7%。紐約期油跌1.7%至每桶65.16美元。 中港股市短期展望 恒指短期阻力參考25,735點：內地上半年經濟較預期中平穩，現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限。不過，港股大市成交活躍，風險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動。中美啟動新一輪貿易談判，雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。後續觀望企業業績，恒指短期阻力參考7月高位25,735點。 短期看好板塊 ➢智能眼鏡：下半年為AI眼鏡密集發布期➢人型機械人：世界機械人大會即將召開➢券商股：上證偏強，A+H上市熱潮持續 今日市場焦點 ➢國泰航空(0293)、統一企業中國(0220)等業績； 宏觀焦點 ➢人行等七部門：推動產業加快邁向中高端防止「內捲式」競爭；標普中國7月服務業PMI攀至52.6 14個月高；特朗普：本周決定美聯儲新理事，可借理事空缺選主席，一周內宣布藥品和晶片關稅；美國7月ISM服務業PMI僅50.1，就業萎縮，價格創2022年10月新高； 企業消息 ➢中國鐵塔(0788)半年純利增8%增派息至13.25仙人幣符預期；創科實業(0669)中期盈利漲14%符預期；百勝中國(9987)次季盈利增1.4%息24美仙符預期； 外圍市況展望 美國聯儲局7月一如預期維持利率不變，議息聲明指出上半年經濟活動增長有所放緩，經濟狀況的不確定性仍然很高，但勞動力市場仍然穩固，通脹續處於高位。主席鮑威爾表示，關稅對通脹的影響並未完全浮現，暗示局方並未準備好減息。6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢人行等七部門：推動產業加快邁向中高端防止「內捲式」競爭：中國人民銀行等七部門聯合印發《關於金融支持新型工業化的指導意見》要求，強化產業政策和金融政策協同，為推進新型工業化及加快發展新質生產力提供高質量金融服務，堅持分類施策及有扶有控，推動產業加快邁向中高端，防止「內捲式」競爭。同時，推動金融資源向產業集群聚集和專業化發展，推進貿易結算、資金管理及投融資等一系列跨境金融服務便利化舉措，支持產業合理布局和拓展發展空間，促進做強國內大循環。意見要求，完善併購貸款政策，支持鏈主企業聚焦產業鏈上下游開展「補鏈」及「延鏈」型投資，帶動全產業鏈協同發展。支持礦企在符合國家產業政策的前提下，加快重要礦產增儲上產，提高戰略性資源供應保障能力。 ➢標普中國7月服務業PMI攀至52.6 14個月高：標普全球公布，7月經季節性調整的中國服務業採購經理指數(PMI)由6月50.6升至52.6，創14個月高，勝預期。受訪企業普遍表示，新增業務支持今年下半年活動量的增長。新訂單的增加非常穩固，是有紀錄以來最快的一年，企業把這種回升歸因於基礎需求條件的改善和業務向好。7月份的外部需求，於3個月來首次回升，旅遊活動增加和貿易條件更穩定的報告推動新出口業務量實現2月以來最快增長。就業方面，標普稱，工作負荷增加和信心提升促使服務業公司在7月增聘員工。隨着新增業務和活動量增加，整體企業信心改善。服務業界樂觀度升至4個月來最高，他們憧憬經濟條件好轉、全球貿易改善，將支持未來一年銷售。 ➢乘聯會升預測今年賣車多6%：中國乘用車市場信息聯席分會周二表示，將稍微上調今年的行業年度預測，預計今年內地乘用車零售達2435萬輛，按年多6%，較6月份的預測增加30萬輛。乘聯分會指出，今年上半年在國家和地方政府鼓勵汽車消費、提振經濟的多重利好政策加持下，車市走出了一條「復甦增長、結構調整、利潤承壓」的鮮明軌跡。該會並預估，今年乘用車出口為546萬輛，增長14%，較年初的預測值提升16萬輛；全國汽車批發3404萬輛，上揚8%，較年初的預測值提高5個百分點。新能源乘用車方面，該會估計今年批發達到1548萬輛，上升27%，但較6月的預測值微降，新能源批發滲透率達56%。 ➢攜程(9961)等5旅遊平台被市監約談：為整頓旅遊線上平台的價格亂象，貴州市監局昨約談5個提供相關服務的平台，包括攜程集團、同程旅行(0780)、抖音、美團(3690)及飛豬等，要求整改。據貴州市監局公布，在約談會上，當局主要針對相關平台企業可能存在的實施「二選一」、利用技術手段干預商家定價、訂單生效後毀約或加價、價格欺詐、哄抬價格等問題進行通報，進一步提示違法風險；又要求相關平台積極履行主體責任，切實加強自律和合規建設；立即展開全面自查自糾，禁止作出價格欺詐、哄抬價格、價格串通、濫用市場支配地位等違法行為。 ➢國辦：免除公辦幼稚園學前一年保教費：國務院辦公廳印發《關於逐步推行免費學前教育的意見》，指出從2025年秋季學期起，免除公辦幼稚園學前一年在園兒童保育教育費。免保育教育費標準按照縣級以上地方人民政府及其教育、價格主管部門批准的公辦幼稚園保育教育費收費標準(不含伙食費、住宿費、雜費等)執行。對在教育部門批准設立的民辦幼稚園就讀的適齡兒童，參照當地同類型公辦幼稚園免除水準，相應減免保育教育費。 ➢Canalys:第二季全球平板電腦出貨量同比增9%達3900萬台：Canalys數據顯示，2025年第二季全球平板電腦出貨量達到3900萬台，較去年同期增長9%，季增5%。其中，Chromebook市場表現亮眼，受惠於日本GIGA學校計劃推動下的教育設備更新，2025年上半年出貨量達到1100萬台。 ➢日本央行6月會議紀錄：美關稅引發貿易摩擦緩解後即可加息：日本央行6月份議息會議紀錄顯示，部分央行委員認為，只要美國關稅引發的貿易摩擦緩解，日本央行就有恢復加息的空間，意味日本與美國達成貿易協議，為日本央行進一步加息掃清了關鍵障礙。日圓兌每美元報147.18，每百日圓兌港元5.31。許多央行委員在6月的議息會議上表示，由於美國關稅對經濟帶來下行風險，央行必須維持利率穩定，但他們同時認為通脹超出預期，部分人更指近期的食品價格上漲可能會影響公眾對未來通脹的看法。其中一位央行委員表示，鑑於高度不確定性，日本央行可能暫時暫停加息，但當局必須靈活敏捷地作出反應，並根據美國政策發展情況，重新回到加息階段。另一位央行委員亦指，由於通脹仍高於預期，即使在不確定性仍然很高的情況下，日本央行也可能需要果斷地加息。 ➢特朗普：本周決定美聯儲新理事，可借理事空缺選主席，一周內宣布藥品和晶片關稅，將大幅提高印度關稅：據央視新聞，當地時間8月5日，美國總統特朗普在接受美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)採訪時表示，鑒於印度持續購買俄羅斯石油，他將在未來24小時內“大幅”提高對印度輸美商品徵收的關稅。週二早間，特朗普接受了CNBC“財經論壇”節目的採訪，就美聯儲主席人選、關稅、移民等問題發表了一系列講話。在講話中，特朗普再次批評鮑威爾降息太遲。據央視新聞，特朗普稱可能很快宣布美聯儲新任主席，美聯儲理事的人選決定將於本週末做出。特朗普稱已將潛在的未來美聯儲主席範圍縮小到四名候選人，該名單不包括財政部長斯科特·貝森特。候選人包括兩位凱文——前美聯儲理事凱文·沃什和美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特。對於關稅政策，特朗普意外宣布將大幅提高藥品關稅稅率(最高250%)，並稱將在未來一周內宣布藥品和晶片關稅。 ➢美國7月ISM服務業PMI僅50.1，就業萎縮，價格創2022年10月新高：8月5日週二，美國供應管理協會(ISM)公布的資料顯示，由於面臨需求疲軟和成本上升，美國服務業PMI在7月幾乎陷入停滯，企業開始減少員工人數。美國7月ISM非製造業指數50.1，不及預期的51.5，也低於前值的50.8。50為榮枯分水嶺。本次ISM PMI資料低於媒體調查的所有經濟學家的預測。今年5月份，該指數顯示出近一年來的首次收縮，本次ISM服務業PMI接近5月的低點，也接近再早之前2024年6月以來的最低水準。 ➢美聯儲：美國Q2嚴重逾期消費者貸款占比創疫情以來最高：美國學生貸款逾期額創下新高，一旦所有這些學生貸款拖欠情況都轉為違約，逾期率將會進一步激增，屆時學生貸款危機將成為焦點，或將成為迫使美聯儲9月降息的另一個因素。紐約聯儲週二在其《家庭債務與信貸季度報告》中表示，2025年4月至6月期間，約有3%的債務逾期90天以上，高於第一季度的2.8%。其中，進入嚴重逾期狀態(即逾期90天以上)的學生貸款比例為12.9%，是過去21年記錄中的最高值。逾期率上升表明，在高利率和就業增長放緩的背景下，美國家庭正面臨越來越大的財務壓力。資料顯示，即便在關稅抬高物價之前，2025年上半年消費者支出就已出現下滑。 頁2/7 企業消息 ➢強腦科技傳赴港上市，以13億美元估值洽上市前融資：據《彭博》引述知情人士報道，「杭州六小龍」之一內地企業強腦科技(BrainCo)正洽談以超過13億美元估值籌集資金，準備在香港或內地IPO。該公司正在開發仿生肢體和人腦控制電腦的技術。報道指，這家由哈佛校友韓必成2015年創立的公司正在談判籌集約1億美元的IPO前融資。該初創企業已開始準備上市文件，但尚未決定上市地點或其他細節。BrainCo是今年獲得讚譽的「杭州六小龍」之一，被認為是中國最先進的技術創新者之一。與同為「小龍」的DeepSeek及電商領袖阿里巴巴(09988)同樣位於富裕的東部城市杭州，BrainCo專注於研發仿生肢體及人腦控制電腦的技術。 ➢網易(9999)陰陽師等多款遊戲一度無法登錄，內部指機房網絡故障：網易旗下《陰陽師》、《第五人格》、《七日世界》、《一夢江湖》等多款遊戲今日上午都出現無法登錄的情況，「網易遊戲崩了」話題迅速衝上微博熱搜。另據《鳳凰網科技》引述網易內部人士透露，「內部辦公系統POPO也出現一點問題，可以收發消息，但有些業務辦不了了」，該人士分析，本次宕機大概率是網易內部服務器問題。網易內部也發布公告指，「由於機房網絡故障，導致POPO部分服務(雲空間、任務、工作台、開放平台等)……運維團隊正在緊急處理」。該內部人士又指，本次網易遊戲宕機時間超過了2小時，「主要是宕機面積太大了，排查起來難度非常大，光服務器重啟就得半天」。相關遊戲今日午後陸續在官方微博發文通知玩家，已修復故障並將發放補償。其中《第五人格》微博稱，「遊戲異常登錄問題現已修復，目前可以正常登錄並體驗」；《陰陽師》微博則稱，「因網絡故障因素，出現部分大人無法登錄遊戲的情況，現已完成修復，大人們可正常登錄並體驗遊戲」。 ➢亞信科技(1675)料全年ICT收入仍跌低單位數，運營商降本壓力持續：亞信科技執行董事兼首席執行官高念書在傳媒午宴上指出，受制於運營商持續降本增效，估算全年主要收入來源，即ICT收入仍按年錄低單位數字跌幅，但基於下半年回款較好等因素，全年毛利率及利潤料保持平穩。高念書稱，運營商於未來數年仍有較大降本壓力，由於相關公司為保障利潤而減少投資。他預期，或到6G時期，運營商投資才會回升。因此，亞信科技於今年上半年「節流」，出現因人員結構優化發生的一次性離職補償影響。不過，高念書亦提到，運營商亦有AI賦能，公司會把握AI業務機會，以緩衝傳統業務下滑。他甚至稱，撇除一次性影響，全年利潤可能按年上升。 ➢阿里中標工商銀行AI編程項目，大模型合作再深