ETF智能量价信号周报
2026年08月03日 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/7/31 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/7/31）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/7/31；周度指标统计区间：2026/7/27-7/31，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/30至2026/7/31表现，下同）ETF智能量价信号共触发4只B点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为养殖ETF（159865.SZ）与建材ETF（159745.SZ）。养殖ETF在周度、近20个交易日及月度维度均保持上涨，但成交低于近期平均水平，相对主要基准表现有所分化，当前更偏向缩量续涨下的趋势延续观察。建材ETF本期出现反弹并跑赢主要基准，但中期累计表现仍为负，成交同样未形成放量确认，更接近中期调整过程中的周度修复。整体来看，两只精选标的均获得价格端改善，但量能确认仍然不足，后续需继续观察成交能否放大及相对优势能否延续。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《市场波动加剧，防御属性占优—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.07.24）》2026-07-30 2、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/7/24》2026-07-273、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/7/17》2026-07-204、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/7/10》2026-07-135、《沪强深弱震荡调仓，高位科技集体兑现 — 市 场 环 境 因 子 跟 踪 周 报（2026.07.03）》2026-07-08 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发1只S点标的，为医疗ETF（512170.SH）。该标的在周度、近20个交易日及月度维度均保持上涨，相对沪深300与同花顺全A亦占优，但成交低于近期平均水平，未形成进一步放量。结合多周期上涨、成交缩量及BS区间收益表现，本次S点更偏向阶段上涨后的获利兑现信号，主要体现锁定区间收益、降低后续波动侵蚀的作用，而非价格趋势明显转弱后的风险退出。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为55.4%，平均盈利为4.4%，平均亏损为-3.3%，盈亏比为1.34:1。从代表性产品看，煤炭ETF的BS策略收益高于同期买入持有，体现出一定的震荡择时增强效果；光伏ETF在同期买入持有明显亏损的情况下取得正收益，反映出策略在弱势及高波动行情中具有改善收益和持有体验的作用。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-07/31，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/7/31的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口 径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................73.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 养殖ETF（159865.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................5图2： 养殖ETF（159865.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图3： 建材ETF（159745.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................5图4： 建材ETF（159745.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图5： 医疗ETF（512170.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图6： 医疗ETF（512170.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图7： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图8： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................7图9： 光伏ETF（515790.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图10： 光伏ETF（515790.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................7 表1： 当周触发B点信号精选...............................................................................................................................................4表2： 当周触发S点信号精选...............................................................................................................................................5表3： 核心绩效指标................................................................................................................................................................6表4： 本期B点信号触发名单...............................................................................................................................................7表5： 本期S点信号触发名单.............................