华宝证券ETF智能量价信号周报

2026年07月06日 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/7/3 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/7/3）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/7/3；周度指标统计区间：2026/6/29-7/3，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/01至信号触发日表现，下同）ETF智能量价信号共触发7只B点标的，并精选2只B点跟踪标的，分别为游戏ETF与创业板50ETF。游戏ETF当周涨幅为+2.72%，近20日及上月涨跌幅分别为-1.35%、-0.27%，成交额放量倍数为1.45，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+3.26、-1.07个百分点，前期充分调整后当周量价配合改善、放量启动，更偏"跨月切换阶段放量启动、行业主题机会显现"的B点信号，资金入场迹象相对清晰，右侧趋势有待相对全市场基准进一步确认。创业板50ETF当周跌幅为-5.15%，近20日及上月涨跌幅分别为-4.16%、-8.33%，成交额放量倍数为1.05，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-4.62、-8.94个百分点，价格深度回调、成交温和放大且相对两基准明显跑输，更偏"月末加速回调、宽基低位配置窗口显现"的B点信号，短期或接近阶段性低点，可分批关注后续企稳信号。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《市场分化加剧，科创继续领跑—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.26）》2026-07-01 2、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/06/26》2026-06-293、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/06/18》2026-06-224、《市场宽幅波动，板块轮动加速—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.12）》2026-06-175、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/12》2026-06-15 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发8只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为养殖ETF与证券ETF。养殖ETF本期BS区间收益率为-0.39%，当周涨幅为+7.50%，近20个交易日及上月涨跌幅分别为-1.15%、+5.74%，成交额放量倍数为1.42，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+8.04、+3.71个百分点，单周价格急涨放量、相对两基准同步领先，更偏"单周急涨放量、短期情绪过热"的S点信号，高位波动或将加大，触发止盈以规避回撤风险。证券ETF本期BS区间收益率为+4.34%，当周涨幅为+4.34%，近20个交易日及上月涨跌幅分别为+13.01%、+2.58%，成交额放量倍数为1.13，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+4.87、+0.55个百分点，价格各周期持续上行、成交同步放量且区间累计已实现正收益，更偏"近20日累计涨幅较大、短线波动或将放大"的S点信号，逐步兑现前期涨幅以锁定收益。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为59.7%，平均盈利5.3%，平均亏损-2.9%，盈亏比为1.79:1。从单只产品看，本节选取分别对应两类策略价值的代表性产 品：煤炭ETF绝对收益为13.52%，超额收益为11.79%，买入持有收益为1.73%，说明该标的买入持有收益近乎走平、区间内呈宽幅震荡，但BS策略通过反复择时明显增厚收益，体现出震荡行情下的择时增强效果。有色金属ETF绝对收益为8.30%，超额收益为17.95%，买入持有收益为-9.65%，说明该标的自身波动率较高、买入持有收益转负，但BS策略通过择时进出将净值曲线平滑并将绝对收益拉回正值，体现出高波动品种上的组合波动率控制效果。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-07/03，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/7/3的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................72.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 游戏ETF（159869.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................5图2： 游戏ETF（159869.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图3： 创业板50ETF（159949.SZ）BS买卖点信号分布图............................................................................................5图4： 创业板50ETF（159949.SZ）策略净值与基准净值对比图..................................................................................5图5： 养殖ETF（159865.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................6图6： 养殖ETF（159865.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................6图7： 证券ETF（512880.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图8： 证券ETF（512880.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图9： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图10： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................7图11： 有色金属ETF（512400.SH）BS买卖点信号分布图..........................................................................................8图12： 有色金属ETF（512400.SH）策略净值与基准净值对比图.........................................