华宝证券ETF智能量价信号周报（2026/06/26）

证券研究报告|金融工程周报 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/06/26 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/06/26）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/06/26；周度指标统计区间：2026/06/22-06/26，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/01至信号触发日表现，下同）ETF智能量价信号共触发15只B点标的，并精选2只B点跟踪标的，分别为证券ETF与化工ETF。证券ETF当周涨幅为+5.43%，近20日及当月涨跌幅分别为+8.42%、+7.16%，成交额放量倍数为1.56，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+6.91、+9.89个百分点，价格本周强势上行且成交同步放大，更偏“主线强化、量价齐升”的B点信号，资金承接较为充分，趋势延续性相对更强。化工ETF当周涨幅为+1.78%，近20日及当月涨跌幅分别为+2.76%、+4.90%，成交额放量倍数为1.05，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+3.27、+6.25个百分点，价格延续修复、成交温和放大但拥挤度尚低，更偏“左侧修复转右侧、温和放量”的B点信号，资金确认仍在途中，右侧趋势仍需后续放量巩固。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/06/18》2026-06-222、《市场宽幅波动，板块轮动加速—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.12）》2026-06-173、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/12》2026-06-154、《成长延续弱势，防御板块占优—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.05）》2026-06-105、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/5》2026-06-08 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发3只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为军工ETF和钢铁ETF。军工ETF本期BS区间收益率为-3.35%，当周跌幅为-3.80%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为-7.66%、-3.35%，成交额放量倍数为0.82，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-2.31、+0.66个百分点，价格各周期回落、成交缩量阴跌，更偏“趋势转弱、缩量回撤离场”的S点信号，弱势格局下离场以控制回撤。钢铁ETF本期BS区间收益率为-20.92%，当周跌幅为-6.64%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为-11.78%、-11.30%，成交额放量倍数为0.94，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-5.16、-2.18个百分点，价格各周期深度回落且相对两基准全面跑输，更偏“趋势性走弱、止损离场”的S点信号，及时离场以规避进一步回撤。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.1%，平均盈利5.2%，平均亏损-2.9%，盈亏比为1.79:1。从单只产品看，本节选取分别对应两类策略价值的代表性产品：光伏ETF绝对收益为15.27%，超额收益为16.75%，买入持有收益为 -1.47%，说明该标的买入持有收益近乎走平，但BS策略通过择时捕捉波段、明显增厚收益，体现出震荡行情下的择时增强效果。MSCI中国A50ETF绝对收益为10.27%，超额收益为6.47%，买入持有收益为3.80%，说明该标的自身处于温和上行趋势，BS策略在参与上涨的同时进一步放大收益，体现出趋势行情下的收益增强效果。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-06/26，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/06/26的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 证券ETF（512880.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................5图2： 证券ETF（512880.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................5图3： 化工ETF（159870.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................5图4： 化工ETF（159870.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图5： 军工ETF（512660.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图6： 军工ETF（512660.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图7： 钢铁ETF（515210.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图8： 钢铁ETF（515210.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图9： 光伏ETF（515790.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图10： 光伏ETF（515790.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................7图11：MSCI中国A50ETF（560050.SH）BS买卖点信号分布图................................................................................8图12：MSCI中国A50ETF（560050.SH）策略净值与基准净值对比图......................................................................8 表1： 当周触发B点信号精选..............................