ETF智能量价信号周报
证券研究报告|金融工程周报 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/05/29 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/05/29）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/05/29；周度指标统计区间：2026/05/25-05/29，下同）ETF智能量价信号共精选2只B点跟踪标的，分别为创业大盘ETF和超大盘ETF。创业大盘ETF当周涨跌幅为5.27%，近20个交易日及当月涨跌幅均为14.84%，成交额放量倍数为1.58，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为4.30、9.97个百分点，价格、成交和超额收益均形成一定确认，更偏“放量上涨，趋势延续”的B点信号。超大盘ETF当周涨跌幅为1.00%，近20个交易日及当月涨跌幅均为-2.71%，成交额放量倍数为1.30，相对沪深300基本持平、相对全A占优，更偏“低位修复，放量待确认”的B点信号，后续仍需观察价格修复能否延续。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《A股震荡分化，商品波动率逐渐下降—市场环境因子跟踪周报（2026.05.22）》2026-05-272、《放量冲高遇阻，市场进入震荡整理期—市场环境因子跟踪周报（2026.05.15）》2026-05-203、《成长风格延续，行业分化显著—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.05.08）》2026-05-134、《成长接棒，A股震荡走强—市场环境因 子 跟 踪 周 报 （2026.04.17）》2026-04-225、《外部局势缓和，A股反弹修复—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.04.10）》2026-04-16 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共精选2只S点跟踪标的，分别为中创400ETF和电力ETF。中创400ETF本期BS区间收益率为1.63%，当周涨跌幅为-4.73%，相对沪深300的超额收益为-5.70个百分点，价格端明显回撤；其成交额放量倍数为1.57，但近20日日均成交额基数较低，放量倍数更适合方向性参考，该标的更偏“回撤加深，趋势转弱”的S点信号。电力ETF本期BS区间收益率为6.71%，当周涨跌幅为8.67%，近20个交易日及当月涨跌幅均为12.00%，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为7.70、13.37个百分点，更偏“高位强势，止盈观察”的S点信号。 绩效统计：整体收益来看，2026年以来，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.94%，平均盈利5.09%，平均亏损-2.71%，盈亏比为1.88:1，显示策略在当前统计区间内具备一定正向收益期望。从单只产品看， 软件ETF绝对 收益为0.31%，超 额收益为21.24%，买 入持有收 益为-20.93%，说明其自身区间表现偏弱，但BS策略通过择时基本守住收益，体现出弱势行情中的回撤控制效果。煤炭ETF绝对收益为23.51%，超额收益为6.36%，买入持有收益为17.15%，说明标的本身区间上涨，BS策略也取得正收益，并跑赢买入持有，在上涨行情中实现了一定收益增强。 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口 径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 创业大盘ETF（159814.SZ）BS买卖点信号分布图.............................................................................................5图2： 创业大盘ETF（159814.SZ）策略净值与基准净值对比图...................................................................................5图3：MSCI中国ETF（512380.SH）BS买卖点信号分布图.......................................................................................5图4：MSCI中国ETF（512380.SH）策略净值与基准净值对比图...............................................................................5图5： 中创400ETF（159918.SZ）BS买卖点信号分布图..............................................................................................6图6： 中创400ETF（159918.SZ）策略净值与基准净值对比图....................................................................................6图7： 电力ETF（159611.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................6图8： 电力ETF（159611.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................6图9： 软件ETF（159852.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................7图10： 软件ETF（159852.SZ）策略净值与基准净值对比图.........................................................................................7图11： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图..................................................................................................8图12： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................8 表1： 当周触发B点信号精选...............................................................................................................................................4表2： 当周触发S点信号精选...............................................................................................................................................6表3： 核心绩效指标..................................................................