华宝证券ETF智能量价信号周报（2026/06/18）
核心观点与概述
华宝证券ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子的量化择时工具，通过B点（趋势启动/低位反弹观察）和S点（动能减弱/收益兑现观察）信号辅助投资者识别ETF所处量价状态。该工具并非简单的买卖指令，而是用于识别量价状态的辅助工具，旨在帮助投资者筛选值得重点跟踪的ETF方向。
本周信号触发明细
B点触发明细
- 本期共触发6只B点标的，精选深证100ETF易方达和银行ETF。
- 深证100ETF易方达：当周涨幅+6.47%，近20日及当月涨跌幅分别为+5.49%和+2.05%，成交额放量倍数为0.57，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+3.03和+4.52个百分点。价格本周走强但成交同步收缩，更偏“趋势刚成、尚未放量确认”的B点信号。
- 银行ETF：当周跌幅-5.90%，近20日及当月涨跌幅分别为-0.26%和-1.29%，成交额放量倍数为1.01，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-9.34和-7.85个百分点。本周急跌但中期尚未破位，更偏“高位回落、急跌后调整渐近尾声”的B点信号，但相对两基准的弱势仍需后续企稳验证。
S点触发明细
- 本期共触发10只S点标的，精选创业板50ETF和创业板ETF易方达。
- 创业板50ETF：本期BS区间收益率为6.80%，当周涨幅为10.94%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为9.24%和4.73%，成交额放量倍数为0.58，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+7.50和+8.99个百分点。价格各周期持续上行但成交明显收缩，更偏“高位强势、缩量止盈观察”的S点信号。
- 创业板ETF易方达：本期BS区间收益率为12.17%，当周涨幅为11.00%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为8.57%和5.33%，成交额放量倍数为0.67，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+7.56和+9.05个百分点。区间收益率领先，价格延续强势但成交同步收缩，更偏“上行动能衰减、收益兑现”的S点信号。
绩效统计
- 整体收益：截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.7%，平均盈利5.2%，平均亏损-2.8%，盈亏比为1.85:1。
- 单只产品：
- 有色金属ETF：绝对收益为17.35%，超额收益为19.45%，买入持有收益为-2.10%，体现弱势行情中策略的择时增益效果。
- 煤炭ETF：绝对收益为17.70%，超额收益为12.22%，买入持有收益为5.47%，体现趋势行情中策略的收益增强效果。
风险提示
ETF智能量价信号基于历史数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。
