ETF智能量价信号周报

证券研究报告|金融工程周报 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/06/18 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/06/18）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/06/18；周度指标统计区间：2026/06/15-06/18，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/01至信号触发日表现，下同）ETF智能量价信号共触发6只B点标的，并精选2只B点跟踪标的，分别为深证100ETF易方达和银行ETF。深证100ETF易方达当周涨幅为+6.47%，近20日及当月涨跌幅分别为+5.49%、+2.05%，成交额放量倍数为0.57，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为+3.03、+4.52个百分点，价格本周走强、带动近20日累计转入上行但成交同步收缩，更偏“趋势刚成、尚未放量确认”的B点信号，趋势确立仍需后续放量确认。银行ETF当周跌幅为-5.90%，近20日及当月涨跌幅分别为-0.26%、-1.29%，成交额放量倍数为1.01，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-9.34、-7.85个百分点，本周急跌但中期尚未破位，更偏“高位回落、急跌后调整渐近尾声”的B点信号，但相对两基准的弱势仍需后续企稳验证。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《市场宽幅波动，板块轮动加速—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.12）》2026-06-17 2、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/12》2026-06-153、《成长延续弱势，防御板块占优—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.05）》2026-06-104、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/5》2026-06-085、《指数震荡收跌，盘面风格切换初显—市场环境因子跟踪周报（2026.05.29）》2026-06-03 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发10只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为创业板50ETF和创业板ETF易方达。创业板50ETF本期BS区间收益率为6.80%，当周涨幅为10.94%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为9.24%、4.73%，成交额放量倍数为0.58，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为7.50、8.99个百分点，价格各周期持续上行但成交明显收缩、上行未获量能配合，更偏“高位强势、缩量止盈观察”的S点信号，后续需观察价格能否在缩量下维持涨势或出现滞涨。创业板ETF易方达本期BS区间收益率为12.17%，当周涨幅为11.00%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为8.57%、5.33%，成交额放量倍数为0.67，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为7.56、9.05个百分点，区间收益率领先、价格延续强势但成交同步收缩，更偏“上行动能衰减、收益兑现”的S点信号，后续需观察是否出现高位放量或滞涨以确认获利了结时点。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.7%，平均盈利5.2%，平均亏损-2.8%， 盈亏比为1.85:1。从单只产品看，有色金属ETF绝对收益为17.35%，超额收益为19.45%，买入持有收益为-2.10%，说明其买入持有收益为负，但BS策略通过择时实现正向绝对收益、相比买入持有明显改善，体现出该标的偏弱行情中策略仍获取正收益的择时增益效果。煤炭ETF绝对收益为17.70%，超额收益为12.22%，买入持有收益为5.47%，说明该标的自身仅小幅上涨、涨幅相对温和，但BS策略在取得明显更高绝对收益的同时仍跑赢买入持有，即便在涨幅有限的行情中也实现了较明显的收益增强。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-06/18，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/06/18的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................72.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 深证100ETF易方达（159901.SZ）BS买卖点信号分布图.................................................................................5图2： 深证100ETF易方达（159901.SZ）策略净值与基准净值对比图.......................................................................5图3： 银行ETF（512800.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................5图4： 银行ETF（512800.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................5图5： 创业板50ETF（159949.SZ）BS买卖点信号分布图............................................................................................6图6： 创业板50ETF（159949.SZ）策略净值与基准净值对比图..................................................................................6图7： 创业板ETF易方达（159915.SZ）BS买卖点信号分布图....................................................................................6图8： 创业板ETF易方达（159915.SZ）策略净值与基准净值对比图..........................................................................6图9： 有色金属ETF（512400.SH）BS买卖点信号分布图...........................................................................................7图10： 有色金属ETF（512400.SH）策略净值与基准净值对比图...............................................................................7图11： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图.................................................................................................8图12： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图.......................................................................................8 表1： 当周触发B点信号精选.............