金融工程周报：ETF智能量价信号周报

华宝证券ETF智能量价信号周报（2026/9/4）

核心观点

华宝证券ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子的量化择时工具，通过B点（趋势启动/低位反弹观察信号）和S点（动能减弱/收益兑现观察信号）辅助投资者识别ETF所处量价状态，而非简单的买卖指令。

本期情况

B点触发明细

• 本期共触发13只B点标的，精选军工ETF（512660.SH）与家电ETF（159996.SZ）作为跟踪标的。
• 军工ETF当周、近20日及当月分别上涨2.23%、1.15%和0.53%，成交额放量倍数为1.33，相对沪深300与同花顺全A分别取得+3.55和+2.36个百分点的超额收益，表现为“放量上涨、双基准跑赢”。
• 家电ETF当周、近20日分别上涨0.49%和1.41%，当月下跌0.55%，成交额放量倍数为1.34，相对两类基准分别取得+1.82和+0.62个百分点的超额收益，表现为“放量小涨、双基准跑赢”。

S点触发明细

• 本期共触发9只S点标的，精选科创50ETF（588000.SH）与银行ETF（512800.SH）作为跟踪标的。
• 科创50ETF本期BS区间收益率为+11.27%，B点至S点历时101天；当周、近20个交易日及当月分别下跌5.01%、7.02%和6.13%，成交额放量倍数为0.86，相对沪深300与同花顺全A均偏弱，属于“区间累计收益为正、近期缩量转弱”的S点信号。
• 银行ETF本期BS区间收益率为+6.27%，B点至S点历时21天；三个观察周期分别上涨3.79%、5.34%和2.29%，成交额放量倍数为1.00，相对两类基准分别取得+5.12和+3.93个百分点的超额收益，属于“多周期上涨、量能平稳兑现区间收益”的S点信号。

绩效统计

• 截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为51.0%，平均盈利为3.9%，平均亏损为-3.5%，盈亏比为1.13:1。
• 煤炭ETF的BS策略收益高于同期买入持有，体现震荡择时增强效果；光伏ETF在同期买入持有明显亏损的情况下取得正收益，反映出弱势及高波动行情中的改善作用。

触发明细

• 建立ETF智能量价信号监测产品池，覆盖宽基指数ETF和一级行业ETF，主要根据近期成交活跃度选取代表性产品。

风险提示

• 信号基于历史数据，不代表未来走势，可能受市场风格切换、短期情绪扰动等因素影响。
• 历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成投资推荐或买卖建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性等因素审慎决策。