华宝证券ETF智能量价信号周报
2026年07月20日 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/7/17 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/7/17）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/7/17；周度指标统计区间：2026/7/13-7/17，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/30至2026/7/17表现，下同）ETF智能量价信号共触发5只B点标的，并精选2只B点跟踪标的，分别为上证50ETF与上证指数ETF。两只标的当周均处于回调阶段，但成交额同步放大，且相对全市场基准保持一定韧性。其中，上证50ETF各周期跌幅相对温和、相对沪深300与同花顺全A均略偏强，更偏“放量回调、相对抗跌”的B点信号，可分批关注后续企稳与量价配合；上证指数ETF回调幅度相对较大，但成交放量更为显著，相对沪深300基本持平、相对同花顺全A略偏强，更偏“显著放量回调、相对略强”的B点信号，后续仍需观察放量能否转化为价格企稳。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/7/10》2026-07-132、《沪强深弱震荡调仓，高位科技集体兑现 — 市 场 环 境 因 子 跟 踪 周 报（2026.07.03）》2026-07-083、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/7/3》2026-07-064、《市场分化加剧，科创继续领跑—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.26）》2026-07-015、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/06/26》2026-06-29 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发4只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为建材ETF与银行ETF。建材ETF本期BS区间收益转负，价格在多个观察周期延续调整，成交低于20日均值；尽管当周相对沪深300与同花顺全A略偏强，绝对走势仍未企稳，更偏“了结控回撤”的S点信号，依信号了结以规避进一步回撤。银行ETF近20个交易日及当月持续上行，当周价格续涨、成交高于20日均值且相对两基准显著领先，更偏“累计上涨后兑现、了结前期涨幅”的S点信号，可逢强分批兑现。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为57.1%，平均盈利4.9%，平均亏损-3.2%，盈亏比为1.51:1。从代表性产品看，煤炭ETF与光伏ETF分别对应两类策略价值：煤炭ETF在买入持有收益仅小幅为正的情况下，通过反复择时显著增厚收益，体现震荡行情下的择时增强效果；光伏ETF在买入持有收益明显转负、高波动的背景下，通过择时进出取得正绝对收益，体现平抑净值波动、改善持有体验的效果。上述均为特定标的、特定区间的历史结果，不代表策略必然具备 回 撤 控 制 能 力 或 必 然 实 现 收 益 增 强 。（ 注 ：“今 年 以 来”统 计 区 间 为2026/01/01-07/17，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并 持有至2026/7/17的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................72.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 上证50ETF（510050.SH）BS买卖点信号分布图................................................................................................5图2： 上证50ETF（510050.SH）策略净值与基准净值对比图......................................................................................5图3： 上证指数ETF（510210.SH）BS买卖点信号分布图............................................................................................5图4： 上证指数ETF（510210.SH）策略净值与基准净值对比图..................................................................................5图5： 建材ETF（159745.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................6图6： 建材ETF（159745.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................6图7： 银行ETF（512800.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图8： 银行ETF（512800.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图9： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图10： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................7图11： 光伏ETF（515790.SH）BS买卖点信号分布图..................................................................................................8图12： 光伏ETF（515790.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................8 表1： 当周触发B点信号精选...............................................................................................................................................4表2： 当周触发S点信号精选..........................................................................................................................................