华宝证券ETF智能量价信号周报

2026年08月31日 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/8/28 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本期报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/8/28）华宝证券ETF智能量价信号本期情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/8/28；周度指标统计区间：2026/8/24-8/28，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/07/30至2026/8/28表现，下同）ETF智能量价信号共触发9只B点标的，并精选养殖ETF（159865.SZ）与基建ETF广发（516970.SH）作为跟踪标的。养殖ETF当期、近20日及当月分别上涨3.21%、3.01%和2.24%，相对沪深300与同花顺全A分别取得+3.42和+1.19个百分点的超额收益，表现为“缩量走强、相对收益占优”；基建ETF广发三个观察周期分别上涨2.10%、3.23%和1.36%，相对两类基准分别取得+2.31和+0.08个百分点的超额收益，表现为“缩量上涨、相对沪深300占优”。两只产品的成交额放量倍数分别为0.94和0.93，量能均未同步放大，其中基建ETF广发相对同花顺全A的优势较弱，后续仍需观察量能与相对强度能否进一步补强。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/8/21》2026-08-242、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/8/14》2026-08-173、《先抑后扬，科技修复—市场环境因子跟踪周报（2026.08.07）》2026-08-124、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/8/7》2026-08-105、《震荡磨底，结构分化—市场环境因子跟踪周报（2026.07.31）》2026-08-05 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发10只S点标的，并结合BS区间收益及信号触发时的量价表现，精选军工ETF（512660.SH）与煤炭ETF（515220.SH）作为跟踪标的。军工ETF本期BS区间收益率为1.45%，B点至S点历时6天；当期、近20日及当月分别上涨1.45%、4.66%和2.74%，但成交额放量倍数仅为0.86，相对沪深300占优、相对同花顺全A偏弱，属于“中期上涨后缩量延续、兑现区间收益”的S点信号。煤炭ETF本期BS区间收益率为7.14%，B点至S点历时11天；三个观察周期分别上涨5.72%、12.41%和12.59%，相对两类基准均取得较明显超额收益，但成交额放量倍数为0.93，属于“多周期强势上涨、缩量兑现区间收益”的S点信号。煤炭的S点更接近强势行情中的阶段性收益兑现，不能直接等同于趋势已经转弱。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为51.7%，平均盈利为3.9%，平均亏损为-3.4%，盈亏比为1.17:1。从代表性产品看，煤炭ETF的BS策略收益高于同期买入持有，体现出一定的震荡择时增强效果；光伏ETF在同期买入持有明显亏损的情况下取得正收益，反映出策略在弱势及高波动行情中具有改善收益和持有体验的作用。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-8/28，绝对收益为 BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/8/28的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本期情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................73.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 养殖ETF（159865.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................5图2： 养殖ETF（159865.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图3： 基建ETF广发（516970.SH）BS买卖点信号分布图...........................................................................................5图4： 基建ETF广发（516970.SH）策略净值与基准净值对比图.................................................................................5图5： 军工ETF（512660.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图6： 军工ETF（512660.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图7： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图8： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图9： 光伏ETF（515790.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................7图10： 光伏ETF（515790.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................................7 表1： 当期触发B点信号精选...............................................................................................................................................4表2： 当期触发S点信号精选...............................................................................................................................................6表3： 核心绩效指标................................................................................................................................................................7表4