华宝证券ETF智能量价信号周报
证券研究报告|金融工程周报 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/6/12 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/06/12）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/06/12；周度指标统计区间：2026/06/08-06/12，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/01至信号触发日表现，下同）ETF智能量价信号共触发7只B点标的，并精选2只B点跟踪标的，分别为中证500ETF和家电ETF。中证500ETF当周跌幅为-1.16%，近20日及当月涨跌幅分别为-6.04%、-2.38%，成交额放量倍数为0.67，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-0.34、1.64个百分点，价格短期延续调整、跌幅趋于收窄且成交低于20日均值，更偏“缩量回踩、调整接近尾声”的B点信号。家电ETF当周跌幅为-0.88%，近20日及当月涨跌幅分别为-5.29%、0.07%，成交额放量倍数为0.98，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-0.06、1.93个百分点，当月基本持平、价格转入窄幅整理，更偏“窄幅整理、月线已走平”的B点信号，后续需观察能否企稳回升并放量确认。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《成长延续弱势，防御板块占优—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.06.05）》2026-06-10 2、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/6/5》2026-06-083、《指数震荡收跌，盘面风格切换初显—市场环境因子跟踪周报（2026.05.29）》2026-06-034、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/05/29》2026-06-015、《A股震荡分化，商品波动率逐渐下降—市场环境因子跟踪周报（2026.05.22）》2026-05-27 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发10只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为化工ETF和银行ETF。化工ETF本期BS区间收益率为3.43%，当周涨幅为3.43%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为-5.80%、3.43%，成交额放量倍数为0.90，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为4.25、6.24个百分点，价格短期反弹但20日累计仍为负、成交未明显放量，更偏“反弹修复、逢高减仓”的S点信号，后续需观察量价能否持续强化以确认趋势。银行ETF本期BS区间收益率为5.85%，当周涨幅为3.83%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为3.83%、4.90%，成交额放量倍数为1.51，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为4.65、6.63个百分点，价格持续上行、成交放量且超额收益偏强，更偏“高位强势、止盈观察”的S点信号，后续仍需观察价格涨势是否出现滞涨或波动放大。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为61.67%，平均盈利5.18%，平均亏损-2.77%，盈亏比为1.87:1。从单只产品看，有色金属ETF绝对收益为13.11%，超额收益为18.75%，买入持有收益为-5.64%，说明其买入持有收益为负，但 BS策略通过择时实现正向绝对收益，体现出弱势行情中的回撤控制效果。煤炭ETF绝对收益为34.19%，超额收益为13.94%，买入持有收益为20.26%，说明标的自身趋势表现较强，BS策略在取得较高绝对收益的同时仍跑赢买入持有，在部分趋势行情中实现了一定收益增强。（注：“今年以来”统计区间为2026/01/01-06/12，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/06/12的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................83.风险提示.......................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1： 中证500ETF（510500.SH）BS买卖点信号分布图.............................................................................................5图2： 中证500ETF（510500.SH）策略净值与基准净值对比图...................................................................................5图3： 家电ETF（159996.SZ）BS买卖点信号分布图..................................................................................................5图4： 家电ETF（159996.SZ）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................5图5： 化工ETF（159870.SZ）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图6： 化工ETF（159870.SZ）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图7： 银行ETF（512800.SH）BS买卖点信号分布图...................................................................................................6图8： 银行ETF（512800.SH）策略净值与基准净值对比图.........................................................................................6图9： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图...................................................................................................8图10： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图.......................................................................................8图11： 有色金属ETF（512400.SH）BS买卖点信号分布图.........................................................................................7图12： 有色金属ETF（512400.SH）策略净值与基准净值对比图...............................................................................7 表1： 当周触发B点信号精选.............................................................