ETF智能量价信号周报

证券研究报告|金融工程周报 华宝证券ETF智能量价信号周报 2026/6/5 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com ETF智能量价信号概述：ETF智能量价信号是一套基于ETF价格、成交、趋势及相对强弱等量价因子，通过量化模型与计算机算法构建的ETF择时工具。信号并非简单的“触发即买入、触发即卖出”指令，而是用于识别ETF所处量价状态的辅助工具。其中，B点主要提示相关ETF可能进入价格修复、趋势启动或低位反弹区间；S点主要提示前期信号可能进入收益兑现、动能减弱或趋势失效阶段。本周报在展示信号结果的基础上，进一步结合价格表现、成交确认、相对收益及BS区间收益等指标，对信号进行二次验证和分层解读，以辅助投资者筛选重点跟踪方向。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 本期（2026/06/05）华宝证券ETF智能量价信号本周情况： 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com B点触发明细：本期（数据统计截止日为2026/06/05；周度指标统计区间：2026/06/01-06/05，20日涨跌幅为截至信号触发日的近20个交易日表现，当月涨跌幅为2026/06/01至信号触发日表现，下同）ETF智能量价信号共精选2只B点跟踪标的，分别为MSCI中国A50ETF和电力ETF。MSCI中国A50ETF当周跌幅为-2.09%，近20日及当月涨跌幅分别为-0.88%、-2.09%，成交额放量倍数为0.63，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-0.56、-1.43个百分点，价格短期小幅调整、成交略低于20日均值，更偏“宽基低位调整”的B点信号。电力ETF当周跌幅为-5.08%，近20日及当月涨跌幅分别为2.52%、-5.08%，成交额放量倍数为1.62，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为-3.54、-4.41个百分点，价格短期回落但成交显著放量，更偏“行业超跌反弹”的B点信号，后续仍需观察价格修复能否延续并形成趋势确认。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《指数震荡收跌，盘面风格切换初显—市场环境因子跟踪周报（2026.05.29）》2026-06-03 2、《华宝证券ETF智能量价信号周报—2026/05/29》2026-06-013、《A股震荡分化，商品波动率逐渐下降—市场环境因子跟踪周报（2026.05.22）》2026-05-274、《放量冲高遇阻，市场进入震荡整理期—市场环境因子跟踪周报（2026.05.15）》2026-05-205、《成长风格延续，行业分化显著—市场环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2026.05.08）》2026-05-13 S点触发明细：本期ETF智能量价信号共触发8只S点标的，并精选2只S点跟踪标的，分别为家电ETF和煤炭ETF。家电ETF本期BS区间收益率为0.95%，当周涨幅为0.95%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为-4.39%、0.95%，成交额放量倍数为0.97，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为2.49、1.62个百分点，更偏“反弹修复、逢高减仓”的S点信号。煤炭ETF本期BS区间收益率为11.96%，当周涨幅为8.64%，近20个交易日及当月涨跌幅分别为10.98%、8.64%，成交额放量倍数为1.86，相对沪深300和同花顺全A的超额收益分别为10.18、9.31个百分点，价格、成交和超额收益均表现较强，更偏“高位强势、止盈观察”的S点信号，后续仍需观察价格涨势是否出现滞涨或波动放大。 绩效统计：整体收益来看，截至统计期末近一年，ETF智能量价信号产品池内已完成BS区间交易的样本胜率为62.03%，平均盈利5.13%，平均亏损-2.71%，盈亏比为1.89:1。从单只产品看，软件ETF绝对收益为0.31%，超额收益为23.14%，买入持有收益为-22.83%，说明其买入持有收益为负，但BS策略通过择时基本守住正收益，体现出弱势行情中的回撤控制效果。煤炭ETF绝对收益为34.19%，超额收益为6.91%，买入持有收益为27.28%，说明标的 自身趋势表现较强，BS策略在取得较高绝对收益的同时仍跑赢买入持有，在部分 趋 势 行 情 中 实 现 了 一 定 收 益 增 强 。（ 注 ：“今 年 以 来”统 计 区 间 为2026/01/01-06/05，绝对收益为BS策略在该统计区间内按照B点买入、S点卖出规则形成的累计收益，买入持有收益为同一标的自2026年首个交易日买入并持有至2026/06/05的区间收益，超额收益为BS策略绝对收益相对于同期买入持有收益的差值。） 风险提示：ETF智能量价信号基于历史价格与成交数据生成，仅反映特定口径下的阶段性量价特征，不代表未来走势判断。模型可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。历史回测和区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只ETF的投资推荐或买卖建议。投资者应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 内容目录 1.华宝证券ETF智能量价信号概述.............................................................................................................................................42.华宝证券ETF智能量价信号本周情况....................................................................................................................................42.1. B点触发明细......................................................................................................................................................................42.2. S点触发明细......................................................................................................................................................................52.3. ETF智能量价信号2026年以来绩效统计.....................................................................................................................62.4.华宝证券ETF智能量价信号触发明细..........................................................................................................................73.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：MSCI中国A50ETF（560050.SH）BS买卖点信号分布图..................................................................................5图2：MSCI中国A50ETF（560050.SH）策略净值与基准净值对比图........................................................................5图3： 电力ETF（159611.SZ）BS买卖点信号分布图...................................................................................................5图4： 电力ETF（159611.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................5图5： 家电ETF（159996.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................6图6： 家电ETF（159996.SZ）策略净值与基准净值对比图...........................................................................................6图7： 煤炭ETF（515220.SH）BS买卖点信号分布图....................................................................................................6图8： 煤炭ETF（515220.SH）策略净值与基准净值对比图..........................................................................................6图9： 软件ETF（159852.SZ）BS买卖点信号分布图.....................................................................................................7图10： 软件ETF（159852.SZ）策略净值与基准净值对比图.........................................................................................7 表1： 当周触发B点信号精选...............................................................................................................................................4表2： 当周触发S点信号精选...............................................................................................................................................6表3： 核心绩效指标...............