纯苯行业月报

市场逻辑

• 美伊局势引发市场对霍尔木兹海峡通行情况的担忧，推动原油及纯苯价格上涨。
• 7月下旬中东局势缓和，原油大跌，纯苯价格跟随回落。
• 7月纯苯产量下降，进口量低位，供需数据大幅去库，市场在恐慌中补货推高价格。
• 8月供应恢复，下游需求疲软，纯苯供需转为累库，价格面临利空影响。

第一章 本期市场概述

• 亚美美金纯苯上涨，FOB韩国均价924美元/吨，环比上涨1.65%；FOB美国均价1328美元/吨，环比上涨17.%。
• 亚美理论套利窗口维持开启，美国因夏季辛烷值需求对芳烃维持需求。
• 韩国纯苯出口中国大陆128416吨，出口美国6002吨，出口马来西亚40吨。

第二章 月度供需平衡分析及预测

• 7月供需平衡关系供不应求，8月转向供大于求。
• 7月供应总量231.0万吨，下降4.2万吨；需求评估值249.9万吨，下降2.1万吨，供需差负值，绝对值小幅增加。
• 8月供应量上升，需求下降，日均供应量8.51万吨/日，日均消费量8.26万吨/日，供需差转向累库。

第三章 成本利润分析

• 纯苯重整法平均利润824元/吨，环比下降243元/吨；歧化法平均利润433元/吨，环比上升307元/吨。
• 石脑油价格上涨，供应端偏紧，歧化法利润走阔，整体盈利良好。
• 下游苯乙烯、己内酰胺、苯酚、己二酸亏损加深；苯胺盈利大幅提升。

第四章 供应分析

• 7月纯苯月产能利用率58.08%，创2020年至今最低值。
• 7月检修损失量57.80万吨，环比上升62.91%，刷新历史最高值。
• 未来2套新增检修装置，涉及产能96.3万吨/年；30套前期检修装置延续。
• 2026年新增纯苯生产装置13套，总产能239.5万吨/年。

第五章 需求分析

• 7月国内纯苯消费量249.9万吨，环比下降0.83%。
• 下游产能利用率全部下降，苯乙烯、己内酰胺、苯酚创下一年来低点。
• 出口需求疲软，中国纯苯无规模以上出口。
• 下游新建装置集中在年底投产，预计增加对纯苯消费量157万吨/年。

第六章 库存分析

• 7月华东港口纯苯商业库存5.28万吨，较6月减量2.12万吨，同比减量11.72万吨。

第七章 进出口分析

• 6月我国纯苯进口量31.66万吨，环比上涨34.86%，同比下跌10.69%。
• 7-9月进口量或将回升至37-40万吨。
• 6月我国纯苯出口量25.2吨，环比下跌99.12%，同比下跌41.40%。

第八章 下月市场展望

• 8月供需差为正值，9、10月平衡差预计为正值。
• 8月华东地区纯苯价格区间或在7200-8000元/吨震荡。
• 未来3个月纯苯市场价格可能呈现震荡下行态势，高点或出现在9月份。

下期关注点

• 关注检修期延长的停车装置的重启时间。
• 关注中东局势不确定性带来的宏观及供应面变量。
• 关注纯苯价格下跌后下游可能出现的消费能力修复。

方法论

• 价格标准：以人民币计价的现货价格，反映国内生产工厂、贸易商及下游工厂的可交易价格。
• 数据标准：月报发送日为每月倒数第三个工作日，数据为自然月预估值。
• 样本生产企业数量为123家（全样本）。