国防军工行业周度观察

2026年7月28日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2026.7.27 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.7.20-2026.7.24）国防军工（申万）板块上涨1.4%，沪深300指数上涨2.65%，国防军工板块落后沪深300指数1.25个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第9位。今年以来，国防军工板块累计下跌21.71%，沪深300下跌0.42%，国防军工落后沪深300指数22.13个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航天装备下跌7.66%，其它板块上涨，其中地面兵装上涨9.59%，涨幅最大。 国防军工行业138家上市公司中，上周61家公司上涨，74家公司下跌，涨幅前3名分别为北方长龙、长城军工和超卓航科，跌幅前3名分别为智明达、华力创通和西测测试。 数据来源：Wind，国新证券整理 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1901.27，环比下跌9.4点，中国进口集装箱运价综合指数为796.66，环比上涨2.27点。中国沿海散货运价综合指数为1236.2，环比上涨77.87点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比下跌5000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31017美元/天，环比下跌265美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为5000000美元/月，环比下跌300000美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 上海瀚讯公布向特定对象发行股票发行情况报告书。北方长龙重大资产购买实施情况报告书。光启技术公布2026年半年度业绩预告。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.7.20-2026.7.24）国防军工（申万）板块上涨1.4%，沪深300指数上涨2.65%，国防军工板块落后沪深300指数1.25个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第9位。今年以来，国防军工板块累计下跌21.71%，沪深300下跌0.42%，国防军工落后沪深300指数22.13个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块中，航天装备下跌7.66%，其它板块上涨，其中地面兵装上涨9.59%，涨幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业138家上市公司中，上周61家公司上涨，74家公司下跌，涨幅 前3名分别为北方长龙、长城军工和超卓航科，跌幅前3名分别为智明达、华力创通和西测测试。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1901.27，环比下跌9.4点，中国进口集装箱运价综合指数为796.66，环比上涨2.27点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1236.2，环比上涨77.87点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比下跌5000美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31017美 元/天 ， 环 比 下 跌265美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为5000000美元/月，环比下跌300000美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.29亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、上海瀚讯公布向特定对象发行股票发行情况报告书 本次发行采取竞价发行方式，发行价格为33.32元/股，本次发行的股票数量为22,388,955股。发行募集资金总额为人民币745,999,980.60元，扣除各项 发 行 费 用 人 民 币7,433,423.05元 （ 不 含 税 ） ， 实 际 募 集 资 金 净 额 为 人 民币738,566,557.55元。其中计入实收股本人民币22,388,955.00元，计入资本公积（股本溢价）人民币716,177,602.55元。本次发行对象共计16家，包括自然人、基金公司、保险公司、其他机构投资者。通过本次发行，公司将进一步提升资金运营实力，增强在行业中的竞争优势和持续经营能力，符合全体股东的利益。 2、北方长龙重大资产购买实施情况报告书 北方长龙已完成顺义科技51%股份的交割手续，包括股东名册变更、公司章程备案及表决权委托，标的公司成为上市公司控股子公司。上市公司以支付现金方式向李英顺、赵建喆、王德彪、杭州雅琪格、兵景智造、嘉瑞融丰、辽宁润合、盛京英才、