国防军工行业周度观察

市场表现：上周（2026.6.8-2026.6.12），国防军工（申万）板块下跌1.79%，沪深300指数下跌0.82%，国防军工板块落后沪深300指数0.97个百分点。今年以来，国防军工板块累计下跌8.68%，沪深300上涨3.18%，国防军工落后沪深300指数11.86个百分点。航空装备上涨0.53%，航天装备下跌5.68%，跌幅最大。52家公司上涨，88家公司下跌，涨幅前3名分别为华如科技、科思科技和晨曦航空，跌幅前3名分别为宏达电子、鸿远电子和振华科技。

行业周度数据跟踪：

• 运价指数：中国出口集装箱运价综合指数上涨68.51点至1480.11，中国进口集装箱运价综合指数上涨10.98点至791.03；中国沿海散货运价综合指数下跌10.3点至1297.02。
• 航运租金：Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）下降2500美元/天至112500美元/天；Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）下跌1060美元/天至28820美元/天；Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）上涨2.2万美元/月至511万美元/月。
• 新船价格：Fearnleys新船价格（超大型油船）持平于1.29亿美元；Fearnleys新船价格（好望角型散货船）上涨200万美元至8200万美元。

行业与公司新闻动态：

• 北方长龙公布重大资产重组报告书(修订稿)，以42,636.07万元收购顺义科技51%股份，标的公司主营国防科技领域产品，交易后形成“硬件结构支撑”与“软件智能管控”的互补格局。
• 纵横股份公布向特定对象发行股票证券募集说明书（申报稿），募集资金不超过54,800万元，用于无人值守与大型无人机系统产业化基地项目、无人机系统研制与AI技术能力提升项目等。
• SpaceX正式在纳斯达克上市，发行价135美元，募资750亿美元，估值达1.77万亿美元，核心业务包括太空发射、星链卫星互联网和人工智能，2025年营收186.7亿美元，但长期亏损。

投资建议：全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长，“十五五”规划推动国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代。国防军工行业前景广阔，建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

风险提示：

• 军工装备列装进度低于预期；
• 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。