市场表现
上周（2025.8.18-2025.8.22），国防军工（申万）板块上涨3.07%，沪深300指数上涨4.18%，国防军工板块落后沪深300指数1.11个百分点，排名申万行业涨幅第12位。今年以来，国防军工板块累计上涨25.49%，沪深300上涨11.26%，国防军工领先沪深300指数14.22个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航海装备下跌0.11%，航天装备上涨4.42%，涨幅最大；航海装备跌幅最大。行业142家上市公司中，119家上涨，20家下跌，涨幅前3名分别为中天火箭、利君股份和中科海讯，跌幅前3名分别为科思科技、烽火电子和西测测试。
行业周度数据跟踪
- 运价指数：中国出口集装箱运价综合指数环比下跌18.47点至1174.87，中国进口集装箱运价综合指数环比下跌6.97点至658.65，中国沿海散货运价综合指数环比上涨5.55点至1096.54。
- 船舶租金：Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）环比持平为48500美元/天，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）环比下跌1500美元/天至21400美元/天。
- 运价：Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）环比持平为220万美元/月。
- 新船价格：Fearnleys新船价格（超大型油船）环比持平为1.21亿美元，Fearnleys新船价格（好望角型散货船）环比持平为7400万美元。
行业与公司新闻动态
- 相关部门近期将发放卫星互联网牌照。
- 振华风光、航天发展、中国卫星等公司公布2025年半年度报告。
投资评级
- 行业评级：看好（预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上）。
风险提示
- 军工装备列装进度低于预期。
- 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
