航运及碳排放日报

2026 年 7 月 30 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 中东地缘局势反复叠加市场持续博弈运价下跌速率，EC盘面整体维持震荡：7月30日，EC2608收盘报2828点，较上一日收盘价-0.86%。7/24日最新一期SCFI欧线报3155美金/TEU，环比-1.81%。周一盘后SCFIS欧线指数最新一期报3718.93点，环比-3.5%，略超预期，EC2607合约最终交割结算价为3743点。 【逻辑分析】 现货方面，现货处于降价通道，MSK WK33上海-鹿特丹开舱价4600美金/FEU，维持不变，8/3日起MSK PSS调降500至500美元/FEU。OA联盟中OOCL8月上半月4800，EMC8月第一周报价4900-5000；PA联盟方面，YML8月上半月4650，部分航次特价4250，ONE8月上半月fak4200-4300；MSC8月上半月线上5740，8月上半月线下5140。2026/7/27日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为22.98/26.92/28.71万TEU，上期（7/20）7/8/9月周均运力分别为25.9/25.93/28.94万TEU。其中7月运力较上周排期出现大幅下降，环比上周-11.3%，主因7月底新增2艘空班1艘跳港上海。而8月运力则较上周排期出现小幅增加，环比上周+3.8%，主因8月初出现了较多跨周延后到港的船舶。关注旺季结束后船东对于船舶排期的调配情况。地缘方面，霍尔木兹海峡通行持续承压，红海方向同步恶化，美伊之间仍在博弈，需持续关注谈判进展。胡塞武装打击沙特商船后，部分船舶绕航好望角，在前期船舶调配过程中可能产生阶段性的额外效率损失，后续需关注胡塞武装的具体动作及船司的绕航安排情况。 【交易策略】 1.单边：08预计短期高位震荡，关注实际现货下跌速率。远月合约预计跟随地缘波动。 2.套利：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据7月29日讯，据路透引述消息人士报道，也门胡塞武装正考虑对途经红海南部海域的商船征收费用。胡塞武装于7月20日宣布对沙特实施海上禁运，这开辟了针对美国及其盟友的新战线，并将针对运载全球能源及其他物资的油轮的袭击范围扩 大到了海湾以外的水域。消息人士称，胡塞武装正在研究对大部分通过曼德海峡的船只征收费用，目前尚未确定相关措施的实施时间。 2.央视：7月30日，伊朗中央省副省长表示，美国和沙特当天凌晨对伊拉克迪亚拉省发动联合空袭，造成四名伊朗伊斯兰革命卫队成员死亡。 3.金十数据：7月30日，据华尔街日报报道，上周，在特拉华州停机坪上的空军一号内，美国总统特朗普与最高战争顾问——参谋长联席会议主席丹·凯恩将军和国防部长赫格塞思——进行了紧急磋商。参与此次临时会议的还有中央司令部司令布拉德·库珀上将。库珀拟定了一项对伊朗进行为期至多两周的惩罚性空中打击方案。如今，面对伊朗周二发动的突袭导弹攻击，特朗普誓言报复，但决策天平两端摇摆不定：他可以选择批准库珀提出的10至14天密集空袭，旨在瘫痪伊朗导弹能力——尽管军方已警告防空弹药库存告急；或者，他可以选择更为克制的军事打击，为外交斡旋保留空间。据知情人士透露，库珀的高强度方案意在通过急剧升级冲突，打破此前针锋相对式空袭的僵局。在他制定的系列方案中，这种“强力出击”的方式将减少美国使用防御性弹药的需求，因为伊朗的攻击能力将被削弱。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年7月30日，BDI指数报2632点，环比-1.20%；BCI指数报4067点，环比-1.76%；BPI指数报1995点，环比0.35%；BSI指数报1628点，环比-1.21%。 干散货现货运价：2026年7月29日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价33.035美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价11.945美金/吨；2026年7月29日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价17675美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价15058美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场略有降温，BDI指数结束前期的上涨并出现小幅走弱。三大船型运价指数均呈现回落态势，其中大船因国内钢铁行业进入阶段性调控周期，多家钢企收到限产、检修通知并主动放缓生产节奏，直接减少了矿石的运输需求，而小船市场同样因为货盘较少，现货租金延续承压态势。预计短期散货市场或将延续震荡走势，关注未来货盘的释放节奏对于运价支撑力度。具体来看，需求端，铁矿方面，当前国内钢厂整体产量偏弱，且港口原料充足，短期采购并不急迫，矿石运输需求逐步走弱难以支撑海运运价企稳回升。后续需持续关注国内钢厂检修的进程、矿价表现以及港口库存的情况对未来矿石发运节奏和发运量的影响。煤炭方面，由于区域性能源进口需求增速放缓，澳洲与印尼煤炭的运输需求较少致使中型船舶货盘不足。而粮食方面，近期随着全球谷物贸易进入传统淡季，南北美粮食出口货量逐步回落。地缘方面，近期中东地缘政治冲突升级，胡塞武装开始袭击沙特油轮导致地缘风险持续外溢，带动燃油价格再度走高。若后续地缘冲突持续、油价进一步上涨，可能进一步推高船舶运营成本，仍需关注后续地缘局势的进展。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年在地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.Splash:希腊船东JME Navigation重返中国新大洋造船，追加一艘64,000载重吨Crown 63型超灵便型散货船订单，锁定该船厂为数不多的2030年交付档期之一。船舶预计2030年初交付，合同据称已于此前签署但未正式公告，价格未披露。至此JME在 新大洋的订单簿增至三艘超灵便型船，此前于2024年6月和11月分别下单两艘，分别计划于2027年7月和2028年底交付。 2.Splash：奥斯陆和香港双重上市的Jinhui Shipping（金辉航运）通过售后再租回交易为两艘在建超灵便型散货船融资最高3,600万美元。两艘64,500载重吨新造船（拟命名为Jin Yao和Jin Fu）分别以每艘最高1,800万美元出售给不同租赁实体，随后以最长五年期裸船租约租回。 3.Splash：乌克兰方面宣称，其无人机部队自7月初以来已击中201艘俄罗斯关联船舶，其中129艘在亚速海、72艘在黑海。这一惊人数字正推动俄罗斯考虑为谷物运输散货船配备装甲、沙袋、反无人机网、移动导弹发射器和重机枪等武器装备，士兵携带突击步枪在亚速海港口登船，军事人员临时安装重武器，通过刻赤海峡后撤除。散货船可能以受巡逻艇护航的编队方式航行。 4.Splash:全球海运镍矿贸易正快速扩张，第二季度同比增长超过22%至2,610万吨，为超灵便型和超灵便型散货船带来更多运力需求，同时也重新引发对这一航运最危险货物之一的安全担忧。菲律宾出口供应增加、中国进口需求上升以及印尼转变为主要进口国的三重因素共同推动贸易量攀升。中国上半年镍矿进口接近2,000万吨，同比增加约500万吨，全年有望创纪录。印尼去年进口近1,600万吨镍矿，其国内冶炼产能扩张导致对进口矿石的需求持续增长，2026年产量目标下调至约2.6亿吨。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月30日，开盘价96.00元/吨，最高价97.00元/吨，最低价95.90元/吨，收盘价96.61元/吨，收盘价较前一日上涨1.00%。今日挂牌协议交易成交量544,313吨，成交额52,585,579.00元；大宗协议交易成交量500,000吨，成交额47,575,000.00元；今日无单向竞价。7月29日，CCER市场成交均价86.43元/吨，较上一交易日-7.4%，成交量233,418吨，成交额20,175,292.00元。7月以来，发电企业在配额预分配后将采购前置，叠加配额方案征求意见稿释放较强收紧信号、节能降碳政策持续加码及用能需求偏强，推动碳价快速升至96元以上。短期仍有支撑，但需警惕获利盘回吐；中长期价格中枢仍有上移空间。 欧盟碳市场：2026年7月28日，欧盟碳市场EUA拍卖价81.4欧元/吨，相较上一个交易日-1.07%，拍卖224.65万吨。期货市场，7月29日，ICE连续合约最终结算价81.52欧元/吨，较上一交易日结算价+0.37%。政策面，目前欧盟已提交EU ETS改革方案，本轮改革重点在高能源成本、产业外迁和外部竞争压力上升背景下，对气候目标与工业竞争力的再平衡。提案中涉及多项改革，整体放缓欧盟减碳步伐。当前改革仍处于 欧委会提案阶段，且对应政策更改不涉及今年，对于短期碳市场印象优先，且欧盟思路仍保持其减碳总目标，预计碳价维持震荡运行。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，近期碳价连续上涨，主要受供给趋紧、采购前置、政策收严及基本面改善共同推动。供给端看，发电企业在 6 月底获得预分配配额后，对自身盈缺判断更加清晰；预分配比例下调、历史配额结转机制拟退出等安排进一步强化供给收紧预期，盈余企业惜售意愿上升，市场有效流通量下降。需求端看，缺口企业为避免临近季末或履约期集中采购推高成本，主动将部分买盘前移，在传统淡季提前补库，形成持续现货需求。政策端看，近期碳排放双控、节能降碳和重点行业高排放设施改造等政策密集发布，企业约束已由单一履约延伸至排放强度、能效提升和改造投入，提前锁定成本的需求随之增强；最新配额分配方案征求意见稿收紧力度超出此前预期，进一步抬升市场对未来碳价中枢的判断。基本面方面，今年用电负荷、能源消费及部分高耗能产品出口维持高位，对火电出力和重点排放行业生产形成支撑。短期看，政策预期与采购需求仍将支撑碳价偏强运行，但连续上涨后需警惕获利盘离场引发的高位震荡；中长期看，配额约束趋严仍将推动碳价中枢上移。后续需关注分配方案正式文件、配额核定发放、火电出力及履约采购节奏。 欧盟碳市场方面，地缘局势反复致使霍尔木兹海峡通航风险升高，卡塔尔能源设施复产计划或继续推迟，带动 TTF 天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷及部分可再生能源出力受限，欧洲电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加，燃料替代预期进一步强化。政策端，ETS 改革博弈激烈，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等 7 国主张维持较强减排约束，改革方向仍存不确定性。当前欧洲高温延续，用能需求增大将为配额需求提供支撑，预计短期 EUA 维持震荡偏强走势。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍构成碳价底部支撑，但后续上涨空间将受到 ETS改革最终结果、能源成本压力及欧洲宏观经济表现的共同制约。 二、行业资讯 1. 7 月 30 日，中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，决定今年 10 月在北京召开二十届五中全会，研究持之以恒推进全面从严治党等重大问题。会议分析当前经济形势并部署下半年工作，要求实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调 节力度，扩大内需、优化供给，加快财政支出和债券资金使用，推进“两重”“两新”建设。会议提出多项具体工作，其中包括积极稳妥推进碳达峰碳中和。 2.7 月 30 日，据国家能源局消息，7 月以来全国最高用电负荷三次刷新历史纪录，最高达 15.53 亿千瓦，较去年峰值增加约 4500 万千瓦；上半年第二产业仍是用电增长主要力量。高温与工业需求共同推升电力保供压力，煤电继续承担兜底调节作用，发电行业排放及后续履约需求仍需关注，具体影响取决于火电出力和配额基准。 3.7 月 30 日，据国家能源局消息，《中国新型储能发展报告（2026）》正式发布。截至 20