1.1. 利润延续高增，分配结构边际改善——国内观察：2026年6月工业企业利润数据
- 投资要点：2026年6月规模以上工业企业利润总额累计同比18.7%，前值18.8%。价格回升和AI需求带动下，上半年利润累计同比录得2021年以来同期最好表现。K型分化上端电子设备和原材料制造支撑明显，下端传统装备制造和消费品制造表现偏弱。
- 核心观点：6月利润环比强于季节性，营收增速三连升，成本压力下降，中游营收及利润率增速双升。K型分化上端高增支撑上半年利润增速，下端传统装备制造和消费品制造表现较弱。边际变化看，上游利润挤占减轻，中游装备制造和部分下游行业利润改善。名义、实际库存继续双升。
- 关键数据：6月工业企业利润环比13.54%，营收增速11.19%，PPI当月同比4.1%，工业增加值当月同比5.3%，上游原材料开采营收增速15.0%，中游原材料制造营收增速12.1%，中游装备制造营收15.5%，下游营收增速3.8%。
- 风险提示：政策力度不及预期、需求恢复不及预期、地缘政治局势超预期、数据测算存在偏差。
1.2. 6月叉车内外销保持较快增长，杭叉发布LogiMind具身大模型——机械设备行业简评
- 投资要点：2026年6月叉车整体销量16.07万台，同比增长16.8%，国内销量9.89万台，同比增长17.9%，海外销量6.18万台，同比增长15.2%。上半年累计销量86.19万台，同比增长16.6%，国内销量54.38万台，同比增长14.2%，出口销量31.81万台，同比增长21.0%。
- 核心观点：6月叉车内外销保持较快增长，国内需求延续稳健，出口持续向好。杭叉集团发布LogiMind具身大模型及全系列叉车机器人，向智能物流整体解决方案供应商转型。安徽合力发布G3红金龙系列重载锂电叉车，推动叉车电动化向重载场景延伸。
- 关键数据：6月叉车国内销量同比增长17.9%，出口销量同比增长15.2%，上半年工程机械产品累计出口额同比增长21.7%，创历史单月出口额新高。
- 建议关注：杭叉集团、安徽合力、中力股份。
- 风险提示：全球化进程不及预期、行业竞争加剧、国际贸易风险。
- 财经新闻
- 美国公布上周ADP就业人数数据：上周ADP就业人数周度变动为1.5万人，前值1.65万人。
- 两部门：将调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策：取消部分优惠，自2026年9月1日起按应纳税额减半征收城镇土地使用税。
- 商务部：中国工业产能利用率总体处于合理区间：2025年规模以上工业产能利用率为74.4%，高技术制造业、高端装备制造业等领域产能利用更为充分。
- A股市场评述
- 上证指数回落收阴，大单资金再度大幅净流出：上证指数下跌44点，跌幅1.16%，收于3813点。深成指、创业板双双大跌。指数未能上破10日均线压力位，大单资金净流出超424亿元。指数日线中短期均线体系再度齐头向下，趋势向下尚无改观。
- 板块表现：白酒板块收涨居首，教育、饮料制造、食品加工制造等消费概念类板块逆市活跃，半导体、元件、电子化学品等板块大幅回落。银行、保险、白酒、汽车整车等板块大单资金逆市净流入。
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