摘要
黑色建材团队分析认为，中东局势缓和导致焦煤价格跟随油价大幅下挫，但国内煤炭产量受限且迎峰度夏旺季，焦煤价格仍有支撑。不过，北方部分地区温度同比下降，动力煤需求增幅有限，对焦煤的支撑作用不及预期。口岸通关逐步恢复，8月份仍存在一定不确定性。焦煤短期压力不改长期向好的趋势，国内煤炭端矛盾逐步累积，支持焦煤向上的弹性。
焦煤
- 市场逻辑：中东局势缓和，焦煤跟随油价大幅下挫。国内煤炭产量受限，迎峰度夏旺季，焦煤价格仍有支撑。北方部分地区温度同比下降，动力煤需求增幅有限，对焦煤的支撑作用不及预期。口岸通关逐步恢复，8月份仍存在一定不确定性。焦煤短期压力不改长期向好的趋势，国内煤炭端矛盾逐步累积，支持焦煤向上的弹性。
- 交易策略：焦煤回调后仍有支撑，支撑位附近可考虑轻仓试多。主力合约关注1210-1220元/吨支撑，上方关注1280-1300元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭港口贸易价格暂稳，后期钢厂提降结束后，或会导致盘面向上修复。中东局势缓和，钢厂或会再次降低焦炭库存，短期提降进度或会加快。成本端，焦煤仍会给予焦炭支撑，但上方也面临钢厂需求压力。山西煤炭减产，直接导致优质主焦减少，焦煤盘面反应配煤价格，焦炭或会相对较强，盘面焦化利润或会有继续改善空间。
- 交易策略：港口贸易价格暂稳，焦炭可考虑逢低多或反套操作。主力合约关注1750-1800元/吨附近支撑，上方关注2050-2100元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 一、国内价格
- 期货方面：焦炭主力合约收于1825.00，环比-28.50；焦煤主力合约收于1242.50，环比-28.00。
- 国内现货方面：唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨；二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨；日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨；日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨；吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨；安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。
- 二、进口价格
- 蒙5原煤1197.00元/吨，日环比0.00元/吨；蒙5精煤1353.00元/吨，日环比-2.00元/吨；峰景矿（CFR）241.50美元/吨，日环比-1.00美元/吨；峰景北（CFR）240.00美元/吨，日环比-1.00美元/吨；俄罗斯（CFR）174.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨。
第二部分基本面
- 一、供需
- 全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.10万吨，环比增减0.05万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.40万吨，环比增减0.22万吨。
- 二、库存
- 六港焦煤库存347.50万吨，环比增减36.20万吨；焦化厂焦煤库存917.58万吨，环比增减-26.90万吨；钢厂焦煤库存775.73万吨，环比增减1.46万吨；四港焦炭库存208.13万吨，环比增减-10.98万吨；焦化厂焦炭库存120.68万吨，环比增减0.32万吨；钢厂焦炭库存676.39万吨，环比增减-2.02万吨。
第三部分价差
声明
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