摘要
重要资讯
- 唐山钢厂将陆续停产检修，新增16座高炉，产能利用率降至78.13%。
- 俄罗斯总统普京即将访华，出席上合组织峰会和抗战胜利纪念活动。
- 美国财政部长表示美联储主席候选人众多，特朗普或将参与面试。
- 上海市推进城中村改造，多措并举进行拆除新建或整治提升。
焦煤
- 市场逻辑：午盘后风险偏好上升，焦煤由跌转涨。近期煤矿事故及安监加强导致供应预期收缩，但前期预期过高引发反向整理。9-10月焦煤需求成色将考验价格，短期下游限产和煤矿复工预期增加价格压力。长期看库存降至正常区间，价格不高，维持逢低多思路。
- 交易策略：维持下半年逢低多，仓位30-50%，低位多单择机兑现，回调后补仓，JM2601合约关注1100-1130元/吨支撑，1300-1320元/吨压力。
焦炭
- 行情复盘：焦炭维持震荡，主力合约跌0.51%，收于1672.5元/吨。
- 市场逻辑：预期进入提降周期，短期盘面承压，但中长期趋势向好。现货利润好转带动焦化开工，库存分化，隐性库存增加。铁水产量暂稳，前期限产影响供需两端，焦化厂提涨未落地。
- 交易策略：等待回调后逐步建立多头仓位，主力合约关注1600-1650元/吨支撑，1820-1850元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
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表1：双焦交易策略参考
- 焦煤：逢低多，下方支撑1100-1130元/吨，上方压力1300-1320元/吨。
- 焦炭：逢低多，下方支撑1600-1650元/吨，上方压力1820-1850元/吨。
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一、国内价格
- 期货：J2601收于1672.50元/吨，JM2601收于1175.00元/吨。
- 现货：唐山焦炭价格稳定，日照焦炭价格1450-1350元/吨，吕梁焦煤1060元/吨。
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二、进口价格
- 蒙5原煤958.00元/吨（环比-17.00元），蒙5精煤1180.00元/吨（环比-10.00元）。
- CFR价格：峰景矿201.00美元/吨，俄罗斯144.00美元/吨。
第二部分基本面
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一、供需
- 洗煤厂开工率63.01%，精煤日产量53.44万吨。
- 独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日产量65.45万吨。
- 钢厂焦炭日产量46.73万吨。
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二、库存
- 焦煤：六港库存261.49万吨（环比+6.00万吨），焦化厂库存966.41万吨（环比-10.47万吨）。
- 焦炭：四港库存214.62万吨（环比-0.49万吨），钢厂库存609.59万吨（环比-0.21万吨）。
第三部分价差
- 各月度价差及焦炭/焦煤、焦炭/螺纹、焦炭/铁矿价差图表展示。
重要事项
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