摘要
- 重要资讯：上海发布楼市新政，央行开展6000亿元MLF操作并净投放3000亿，中国炼焦行业协会建议焦炭提涨，机械工业生产及投资保持增长。
- 焦煤市场逻辑：鲍威尔鸽派发言带动大宗商品上涨，福建煤矿事故引发供应收缩预期，焦煤价格大涨。但福建产量占比小，8月底下游限产，9月煤矿复工预期增加，短期压力或有增加。长期看，煤矿库存降至正常区间，原煤和精煤库存压力减小，价格不高，维持下半年逢低多思路。
- 焦煤交易策略：短期压力不改下半年逢低多思路，前期多单兑现后可继续持有多单，仓位控制在30-50%，回调后补仓，谨慎追多。JM2601合约关注1100-1130元/吨支撑，上方关注1300-1320元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：现货利润好转带动独立焦化开工意愿上行，总库存小幅增加但各环节库存分化。盘面价格与现货仓单成本平水，贸易商价格低于工厂价，市场情绪偏弱。需求端铁水产量持稳，8月限产影响焦炭供需，焦化厂提涨关注钢厂接受力度。前期投机及期现拿货增加，隐性库存对后期库存有压力。
- 焦炭交易策略：开启第八轮提涨，焦煤大涨推动盘面上行，现货贸易商情绪偏弱，短期有压力但中长期趋势向好，前期多头可逐步兑现利润，不建议空单参与。主力合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1820-1850元/吨压力。
- 第一部分：交易策略与期现行情
- 国内价格：期货J2601合约收于1736.00元/吨，JM2601合约收于1215.50元/吨。现货唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨等。
- 进口价格：蒙5原煤955.00元/吨，蒙5精煤1190.00元/吨；峰景矿CFR203.00美元/吨，俄罗斯CFR144.00美元/吨等。
- 第二部分：基本面
- 供需：全国110家洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量65.45万吨；247家钢厂焦炭日均产量46.73万吨。
- 库存：六港焦煤库存261.49万吨，焦化厂焦煤库存966.41万吨，钢厂焦煤库存812.31万吨；四港焦炭库存214.62万吨，焦化厂焦炭库存64.37万吨，钢厂焦炭库存609.59万吨。
- 第三部分：价差
重要事项
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