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黑色系焦煤焦炭日度策略

2025-07-22段智栈方正中期极***

AI智能总结

摘要

焦煤和焦炭期货及现货价格均呈现上涨趋势。钢厂补库和预期好转推动现货价格上行，焦炭期货J2509合约收于1697.50元/吨，JM2509合约收于1048.50元/吨。国内焦炭价格稳中有升，唐山一级焦价格1660元/吨。蒙5原煤价格864.00元/吨，蒙5精煤1010.00元/吨。洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量53.66万吨。六港焦煤库存321.50万吨，焦化厂库存929.11万吨，钢厂库存791.10万吨；四港焦炭库存199.11万吨，焦化厂库存87.55万吨，钢厂库存638.99万吨。焦炭1-5价差和5-9价差分别为159.00元/吨和-256.50元/吨。建议采取期现正套策略，关注焦炭价格支撑和压力位。

交易策略与期现行情

国内价格：焦煤期货带动现货上涨，J2509合约收于1697.50元/吨，JM2509合约收于1048.50元/吨。唐山一级焦价格1660元/吨。
进口价格：蒙5原煤864.00元/吨，蒙5精煤1010.00元/吨；峰景矿（CFR）188.50美元/吨。
基差情况：焦炭基差-256.50元/吨，焦煤仓单基差未提供。
交易策略：期现贸易商拿货积极，钢厂持续补库，现货资源紧张，价格仍有上涨空间。J2509合约关注1590-1600元/吨支撑，上方关注1820-1830元/吨压力。

基本面

供需：洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量53.66万吨；钢厂焦炭日均产量47.09万吨。
库存：六港焦煤库存321.50万吨，焦化厂库存929.11万吨，钢厂库存791.10万吨；四港焦炭库存199.11万吨，焦化厂库存87.55万吨，钢厂库存638.99万吨。

价差

焦炭价差：1-5价差159.00元/吨，5-9价差-256.50元/吨。
焦煤价差：1-5价差和5-9价差未提供。
跨品种价差：焦炭/铁矿价差在5月为190.50元/吨，焦炭09/螺纹10价差为-159.00元/吨。

重要事项

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期货研究院黑色建材团队段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月22日星期二更多精彩内容请关注方正中期官方微信摘要焦煤：焦炭：作者：黑色系焦煤焦炭日度策略水产量自上期跌破240万吨后，本期再次回复至242万吨，且由于预期好转，钢厂保持补库节奏。成本上移叠加供需结构好转，现货价格有进一步上行预期。关注后续现货提涨落地情况，鉴于焦炭长期估值偏低，但短期反弹幅度过大且已明显升水，操作上建议采取期现正套策略。【交易策略】期现贸易商拿货积极，叠加钢厂持续补库，目前现货资源紧张，价格仍有上涨空间。J2509合约关注1590-1600元/吨附近支撑，上方关注1820-1830元/吨压力。期货研究院第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................6 图目录图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................2图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................2图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................3图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................4图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................4图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................5图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................6图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................6图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................6图16：焦炭5-9价差................................................................................................................................................................................6图17：焦煤1-5价差................................................................................................................................................................................6图18：焦煤5-9价差................................................................................................................................................................................6图19：焦炭01/铁矿01...........................................................................................................................................................................7图20：焦炭05/铁矿05...........................................................................................................................................................................7图21：焦炭09/铁矿09...............................................................

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