黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。从分产业用电看，第一产业用电量112亿千瓦时，同比增长2.0%，第二产业用电量5584亿千瓦时，同比增长5.3%，第三产业用电量1517亿千瓦时，同比增长8.9%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月19日星期二 2、外交部：作为两个人工智能大国，中美双方应该携手促进人工智能发展和治理，推动人工智能更好服务人类文明进步和国际社会共同福祉。特朗普总统访华期间，两国元首就人工智能问题进行了建设性交流，同意开展人工智能政府间对话。 3、据国家统计局统计，1-4月，规上工业原煤产量15.8亿吨，同比下降0.1%，4月日均产量1285万吨。原煤生产保持较高水平。据海关统计，1-4月全国进口煤炭1.5亿吨，同比下降2.1%。 4、5月19日进口俄罗斯动力煤现货价格暂稳运行。江内区域即期货盘流通情况较差，贸易商报价普遍保持稳固。而下游企业按需采购为主，备货需求释放力度有限，市场实际成交数量稀少。现江内区域俄煤Q5500舱底报价在900元/吨。 焦煤： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 期价由升水转至平水后，并未进一步下跌，现货情绪暂稳，对期货也有一定支撑，目前05合约交割36万吨左右，和去年相比变动不大。从基本面角度看，原煤日均产量有所提升，但下游积极补库，使煤矿库存并无压力。迎峰度夏期间煤炭需求仍有走强预期，需关注南方水电发力和对火电的替代情况。短期蒙煤对盘面仍有限制作用，但年内仍较乐观。 【交易策略】 焦煤现货情绪暂稳，盘面维持震荡。主力合约关注1200-1210元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 成本暂稳后，期货价格并未进一步走弱，若首轮提涨落地，则盘面贴水现货，继续下跌后会给出反套空间。从基本面看，化产利润增加提升焦化厂开工意愿，但单位产品能耗新规对低端产能影响较大，当周焦炭产量暂时持稳，即期矛盾并不明显，主要是对未来预期分歧较大。保供预期升温背景下，空头主动发力，关注未来实际保供力度。 【交易策略】 焦炭现货情绪仍然较好，关注现货价格变动情况，整体仍以逢低多为主。主力合约关注1700-1710元/吨附近支撑，上方关注1900-1950元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦维持震荡，焦炭主力合约收于1782.00，环比10.50；焦煤主力合约收于1221.00，环比12.50。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1105.00元/吨，日环比-15.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨，日环比-20.00元/吨； 峰景矿（CFR）252.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）251.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）170.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.49万吨，环比增减-1.08万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.74万吨，环比增减0.09万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存267.68万吨，环比增减4.37万吨，焦化厂焦煤库存1064.71万吨，环比增减30.63万吨，钢厂焦煤库存786.84万吨，环比增减8.39万吨；四港焦炭库存231.80万吨，环比增减-8.10万吨，焦化厂焦炭库存81.48万吨，环比增减1.48万吨，钢厂焦炭库存687.44万吨，环比增减1.95万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。