今日市埸主要焦點
- 美股偏軟：晶片股持續受壓，費半及相關AI半導體股延續回調，納指跌幅跑輸大市，反映資金由高估值AI晶片板塊轉向cyclicals及防守股。
- DeepSeek首輪融資：完成首輪融資後，市場估值提升至約人民幣3,510億元，接近部分中大型互聯網股水平。
- 長鑫科技IPO：半導體「國產替代」題材仍高度受散戶追捧。
股市及產品投資策略
- 美債孳息觸及約4.595厘：10年期孳息一度再升5個基點，利率敏感板塊承壓，加大股市估值壓力。
- 戰術調整：市場開始由「單一AI主題」回到更均衡配置，多為「估值壓縮＋獲利了結」。
全球新聞概要
- 美股下跌：台積電上調資本開支預測未能振奮市場，谷歌AI模型Gemini 3.5 Pro延誤發布，拖累美股，納指跌1.47%，標指挫0.51%，道指反覆下滑。
- 美中關係：習近平與特朗普料於9月舉行峰會，專注於評估現有承諾，而非促成新協議。
- 晶片股下跌：美國華爾街晶片股連續第二日大幅下跌，SK海力士美國ADR收市插水13.7%，費城半導體指數收市倒退4.29%。
- 達拉斯聯儲總裁呼籲加息：洛根呼籲聯儲局調高利率，表示通脹似乎沒有可持續地回到央行2%的目標。
- Palantir指中國未經授權使用AI成果：中國開發出一批處於領先地位的AI模型，對美國構成經濟威脅。
- Netflix季度表現：第二季經營收入按年增長放緩至13.4%，每股盈利報0.8美元，好過預期。
- 美國經濟數據：首次申請失業救濟人數減少，6月零售銷售符合預期，但待完成房屋銷售按月挫5.4%。
中港台要聞
- 亞太區股市：韓股及日股下跌，港股續獲資金流入，恒指五連升，成功收復二萬五關。
- 長鑫科技IPO：網上有效申購戶數達942.9萬戶，最終中簽率0.471%，集資總額有望升至666億元人民幣。
- DeepSeek估值：首輪集資後估值已升至約3510億元人民幣，已開啟第二輪集資，投前估值目標升至4800億元人民幣。
- 瀾起科技被搜查：涉嫌半導體零部件價格操縱，H股重挫23%。
- 興業銀錫上市申請遭打回：負責保薦的中金公司亦被港交所「貼堂」。
- 中國經濟：多間大行下調內地今年GDP增長預測，花旗估計內地將加推刺激經濟措施並減息。
- 中概股回流：百度尋求在港交所自願轉換為雙重主要上市，預期本年度內生效。
市場概要
- 香港市場：恆指夜期收24917，跌73點，-0.29%。
- 美國市場：大市成交3228.92億，恆指表現較好個股：泡泡瑪特、小米集團、吉利汽車；恆指表現較差個股：聯想集團、信達生物、中國鋁業。
重點業績公佈
- 同程旅行：首季收入按年升14.4%至50.1億元，經調整淨利潤增19.4%至9.41億元，利潤率擴至18.8%。
- 煙香港：已與珠免國際及深圳免稅等營運商簽訂合作協議，有利提升長期盈利能力。
- 邁富時：首季AI應用收入按年大增約110.5%，推出多款AI產品。
重點美股/ETF分析
- AflacIncorporated(AFL)：日本業務是主要亮點，新醫療及癌症保險帶動新年化保費銷售升25.5%，公司連續43年增派股息。
- PDDHoldingsInc.(PDD)：2026年首季收入達人民幣1,062億元，按年增長11%，交易服務收入首次超越線上營銷收入。
- Global X中國雲端運算ETF(2826)：投資於能夠受惠於中國日益普及的雲端運算科技之公司，佔比較大的有美團、網易、阿里巴巴。
重點個股回顧
- 華虹宏力(1347)、ASMPT(522)、Corning Incorporated(GLW)：研究部對其股價表現有正面分析。
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