A股投资策略周报告：积极信号浮现利好市场

策略报告总结

摘要（核心观点）

• 市场表现：上周（2026年7月20日-24日）A股主要指数上涨，上证指数涨1.33%，沪深300涨2.65%，万得全A涨0.22%。成长风格涨幅居前，风格指数平均涨跌幅分别为：金融1.83%、周期1.96%、消费1.64%、成长3.44%、稳定2.01%。
• 资金面：成长方向资金面有所改善，主力资金净流出降幅收窄。电子、通信等行业此前流出明显，上周资金回流趋势显现。
• 地缘政治：美伊冲突缓和，美国总统暂停对伊朗打击，缓解市场担忧，国际原油价格调整，或提升市场风险偏好。
• 市场研判：政策稳市、资金逆势增持、成长板块资金面改善、地缘环境积极预期等因素支撑市场上涨。政策底明确，资金面改善，地缘冲突缓和将稳定市场。

行业及主题配置

• 科技与先进制造：成长方向资金改善，行业景气度高。关注电子、计算机、通信服务；电力设备、国防军工、机械设备等。
• 政策推动供需优化：内需政策发力，外需保持韧性。关注汽车、家用电器、化工、有色金属等。
• 主题关注：十五五规划，人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。

风险提示

• 经济不及预期风险
• 行业风险
• 汇率风险
• 数据风险
• 贸易保护主义风险
• 全球流动性风险
• 黑天鹅事件