A股投资策略周报告：利好频现有望支撑市场

报告日期：2023 年 11 月 12 日 利好频现有望支撑市场 ——A 股投资策略周报告 华龙证券研究所 摘要（核心观点）： 中美关系正面预期有所增强。2023 年 11 月 10 日，美财政部长耶伦对于中美关系给予务实定位，并表示美国寻求与中国建立“健康的、共赢的经济关系”。截至 1-10 月份，美国仍为中国第三大贸易伙伴，与美国贸易总值为 3.86 万亿元，占中国外贸总值的 11.2%。11 月 9 日起中美直飞客运航班增至每周 70 班，民间互动也有望升温。近期中美元首将在 APEC会议期间会晤，有望提升市场对于中美关系的正面预期，提升市场风险偏好。 研究员 房地产政策将再优化。2023 年 10 月 30 日至 31 日，中央金融工作会议提出促进金融与房地产良性循环，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。“三大工程”建设有望成为稳定房地产市场的重要方向。央行在《中国区域金融运行报告（2023）》中提及适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。 姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com 相关阅读 资本市场政策预期再增强。2023 年 11 月 8 日-10 日，金融街论坛年会再传资本市场政策预期，证监会将大力度推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地，加快培育境内“聪明资金”，推动行业机构强筋壮骨，切实提升专业投资能力和市场引领力，走好自己的路。对量化高频交易加强跟踪研判，完善监管举措。大力推进监管转型，强化监管责任落实和问责力度，切实提高履职水平。 2023.11.5《当前是市场布局良机》2023.10.29《政策利好支撑，将增强市场韧性》2023.10.22《市场阶段性调整后有望开启震荡上行》2023.10.16《经济数据总体向好，政策及资金面释放稳市场信号》2023.10.09《九月制造业景气回升，市场有望叠加盈利驱动》 利好频现有望支撑市场。近期中美互动频率增加，两国关系的正面发展，将有助于提升市场风险偏好。国内政策方面的措施也在不断推出，涉及到对外开放水平将进一步提升，房地产政策将再优化。资本市场也传递出积极因素，包括引入长线资金、培育境内“聪明资金”、完善监管举措。10 月外贸增速转正，支撑经济增长的因素进一步增加。IMF 近期上调中国 2023 年经济增速预测。总体上，利好频现有望支撑市场。行业关注：大消费、建筑材料、机械设备、TMT、汽车、非银金融等。主题关注：一带一路、中特估、新能源、新老基建、科技创新等。 风险提示：经济复苏不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；黑天鹅事件等。 目录 1.策略观点............................................................................................................................31.1 事件及数据................................................................................................................31.1.1 中美关系正面预期有所增强.............................................................................31.1.2 对外开放水平更进一步.....................................................................................31.1.3 房地产政策将再优化.........................................................................................41.1.4 行业及主题消息.................................................................................................41.2 市场分析.....................................................................................................................61.2.1 资本市场政策预期再增强.................................................................................61.2.2 10 月外贸增速转正...........................................................................................61.2.3 IMF 上调中国 GDP 增速，价格数据有所走弱..................................................61.2.4 利好频现有望支撑市场.....................................................................................72.市场数据............................................................................................................................82.1 全球指数.....................................................................................................................82.2 国内宽基指数.............................................................................................................82.3 行业指数.....................................................................................................................92.4 北向资金及行业方向.................................................................................................92.5 融资余额及行业方向...............................................................................................102.6 市场及行业估值.......................................................................................................123.事件日历..........................................................................................................................134.风险提示..........................................................................................................................14 图目录 图 1：CPI 及 PPI 数据表现(%)......................................................................................................7图 2：全球主要指数涨跌幅(%)(2023.11.6-11.10)...................................................................8图 3：国内指数涨跌幅(%)(2023.11.6-11.10)...........................................................................8图 4：行业指数涨跌幅(%)(2023.11.6-11.10)...........................................................................9 表目录 表 1：北向资金(2023.11.6-11.10).............................................................................................9表 2：北向资金行业变动(2023.11.6-11.10)...........................................................................10表 3：融资余额(2023.11.6-11.9).............................................................................................11表 4：行业期间两融净买入额(2023.11.6-11.10)...................................................................11表 5：主要宽基指数市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位(2013.11.10-2023.11.10)........12表 6：行业市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位(2013.11.10-2023.11.10)........................12表 7：事件前瞻.............................................................................................................................13 1. 策略观点 1.1 事件及数据 1.1.1 中美关系正面预期有所增强 2023 年 11 月 10 日，美财政部长耶伦对于中美关系给予务实定位，并表示美国寻求与中国建立“健康的、共赢的经济关系”。近来中美互动较多，10 月 24 日，中美经济工作组举行第一次会议，内容涉及两国与全球经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等；10 月25 日，中美金融工作组举行第一次会议，内容涉及两国货币和金融稳定、金融监管、可持续金融等中美重点关切的问题。截至 1-10 月份，美国仍为中国第三大贸易伙伴，与美国贸易总值为 3.86 万亿元，占中国外贸总值的 11.2%。11 月 9 日起中美直飞客运航班增至每周 70 班，民间互动也有望升温。近期中美元首将在 APEC 会议期间会晤，有望提升市场对于中美