钢材周报：关注宏观预期 期价震荡走势

核心观点

• 宏观面：财政部上半年新增专项债券发行2.07万亿元，主要用于市政、交通、城市更新等领域；6月粗钢产量同比增长0.4%，1-6月累计同比下降3.0%，河北产量居首。
• 基本面：上周螺纹钢产量环比增5万吨至201万吨，表需减8万吨至196万吨，库存增5万吨至698万吨；热卷产量增5万吨至302万吨，表需减3万吨至299万吨，库存增3万吨至439万吨。
• 总体：产业数据显示五大材产量止跌回升，表需回落，库存增加，供需关系转弱；螺纹产量回升，热卷库存反弹，供应压力增大。

研究结论

• 预计钢价震荡走势，关注重要会议政策指引，特别是房地产与基建投资政策。
• 风险因素：宏观超预期，需求不确定。

关键数据

• 财政部：上半年新增专项债券发行2.07万亿元，发行进度47%。
• 粗钢产量：6月8366.7万吨（+0.4%），1-6月49994.9万吨（-3.0%），河北产量10727.75万吨。
• 螺纹钢：产量201万吨（+5万吨），表需196万吨（-8万吨），库存698万吨（+5万吨）。
• 热卷：产量302万吨（+5万吨），表需299万吨（-3万吨），库存439万吨（+3万吨）。

行业要闻

1. 国务院常务会议推进"六张网"建设，加强资金要素保障。
2. 国家统计局：6月粗钢产量同比增长0.4%，1-6月累计下降3.0%。
3. 财政部：上半年新增专项债券发行2.07万亿元。