FICC周报：关注长鑫上市后的修复节奏

市场分析

• 宏观环境：国家网信办发布《国家信息化发展报告（2025年）》，显示我国数字经济核心产业增加值占GDP比重超10.5%，数字产业收入39.6万亿元（同比增长8.8%），居民数字消费规模25.3万亿元（同比增长8.7%）。中美元首就人工智能等议题进行交流，中方愿在AI领域落实共识。海外方面，特朗普暂停空袭伊朗，美国7月制造业PMI初值53.8（预期54.3），服务业PMI初值53.6创8个月新高。
• 市场表现：三大指数本周探底回升，上证综指涨1.33%收于3814.2点，创业板指涨1.52%。中国基金业协会表示交易所规则公平对待各类投资者。美股三大指数收跌，道指跌0.38%，标普500跌0.61%，纳指跌2.13%。特朗普政府全球关税措施遭遇法律挑战，多家小企业提起诉讼。

期指市场

• 期货成交持仓：股指期货近月合约基差回落，成交量和持仓量较上周均减少。

策略

• 长鑫存储上市影响：下周一长鑫存储挂牌上市，或对市场流动性及存储赛道资金产生分流效应，需关注上市后的市场修复节奏和政策情况。

风险

• 下行风险：国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级可能导致股指下行。

股票市场数据

• 主要指数周度表现：上证综指涨1.33%，深证成指涨1.05%，创业板指涨1.52%，科创50指数涨1.21%。
• 全球主要指数周度表现：道指跌0.38%，标普500跌0.61%，纳指跌2.13%。

股指期货市场数据

• 持仓量和成交量：各合约持仓量和成交量较上周减少。
• 基差和跨期价差：各合约基差回落，跨期价差保持稳定。