核心逻辑变化:
- 长鑫上市后预期市值达7万-10万亿元,PB估值15-20倍,将显著提升国产核心fab板块估值,需重视国产fab投资机会,并梳理各细分板块核心fab。
- 超节点开始批量生产,昇腾、寒武纪、海光信息、天数智芯等AI芯片厂商业绩逐季兑现,带动超节点供应链整体业绩提升,最终传导至核心fab厂和先进封装厂。
事件催化:
- 华为将于7月17日发布Atlas 950超节点,单集群支持8192张昇腾NPU高速互联。
- 各大fab厂设备资本开支持续提升,海外核心设备装机倾斜先进制程板块,KlA装机节奏向韩国倾斜,推动国产量检测设备短期验证出货加速。
标的推荐(聚焦核心弹性):
- 一线fab厂:华虹宏力
- 二线fab厂:华润微、燕东微、惠科股份AI
- 芯片:寒武纪、天数智芯
- 超节点供应链:航天电器、紫光股份
- 量检测设备:精测电子、中科飞测