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新能源
- 杰瑞股份订单: 签订14.65亿美元燃气轮机订单，受益于北美AI智算中心用电需求爆发，国内集成商迎来出海窗口期。
- 海风政策: 《可再生能源发展“十五五”规划》印发，英国海风AR8申请启动，国内海风行业迎来内需扩容提质+外需订单放量双重红利。
- 光伏:
- 技术迭代: 银价上涨倒逼技术革新，光伏电池片少银/去银化进程提速，HJT路线成为海外扩产的重要技术方向。
- 海外制造: 海外光伏制造产业链本土化趋势下，具备产能区位优势的辅料企业率先受益。
- 储能: 锂电成本下探显著提升储能项目经济性，推动应用规模加速扩张。
- 户储/工商储: 欧洲天然气价格上涨、新兴市场高电价等因素驱动需求增长。
- 大储: 电力市场化改革、海外数据中心需求爆发等因素驱动需求增长。
- 绿电直连+算电协同: 政策体系日趋完善，手握大规模绿电指标、绑定矿山/算力核心消纳场景的企业最具弹性。
- 风电:
- 数据跟踪: 2026年风电招标、中标、核准、装机量数据，以及主要厂商装机量排名。
- 相关受益环节:
- 海外+海上: 看好欧洲海风长期需求，国内海缆/管桩/风机企业有望受益于海外供应偏紧带来的需求外溢。
- 风电主机: 陆风主机厂预计后续有望迎来盈利拐点，积极开拓海外市场带来增量机遇。
- 风电零部件: 海风需求持续增长+陆风充足招标量支撑，大兆瓦机型应用提升，国内及海外市场空间打开。
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电力设备&AIDC
- GEV 26Q2在手订单充沛: 订单额达242亿美元，有机+88%，看好卡位海外高压设备供应的思源电气，订单加速释放的燃机&液冷产业链核心企业包括杰瑞股份、鹰普精密、冰轮环境等。
- 核心观点:
- 电力设备出海: 预计全球电力设备迎超级周期，看好率先卡位&未来有潜力突破北美市场的电力设备出海企业。
- AI电气设备: 海外算力需求爆发，SST、液冷、HVDC等需求有望提升。
- 特高压建设: 随着新能源大基地不断建设，特高压线路建设将持续具备刚性需求。
- 配网智能化建设: 新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，配网侧投资也将具备广阔空间。
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新能源汽车
- 8月锂电池排产预计环比提升: 预计8月中国锂电池全市场总排产约304GWh，环比增长7.4%。
- 核心观点:
- 锂电池需求: 2026年锂电池需求同比高增速主要由储能驱动，叠加新能源汽车单车带电量提升等因素。
- 投资逻辑:
- 户储: 户储需求向上，带动锂电池排产提高，短期产能释放不足，供需偏紧将有望带来价格的持续提升。
- 钠电池: 随着产业链不断成熟，钠电池经济性优势突显，有望迎来规模应用。
- 铜箔: 锂电铜箔行业逐步实现尾部出清、格局重塑，头部铜箔厂商迎来盈利拐点；PCB铜箔加速迭代，高端产品供需错配带来价格的上涨。
- 隔膜: 重资产属性明确，前期行业需求疲软扩产有限，产品价格进入上行通道。
- 负极材料: 定价模式改变有望优化盈利模式，需求上行供给端逐步趋紧，价格具备上涨支撑。
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人形机器人
- 核心观点:
- 国内外科技巨头争相入局，人形机器人产业化提速。
- 预计产业链带来增量机遇，关注头部T链进展、国产链紧追、Figure&英伟达链等AI技术优势。
- 看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节。
- AI大模型的突破推动机器人进入具身智能新阶段，核心看好具备明确应用场景、能够率先落地应用的公司。
