电力设备与新能源行业周观察：持续看好AI电力产业链，国内7月新型储能新增装机能量规模创年内新高

评级及分析师信息 1.新能源 7月新型储能新增装机15.77GWh，创年内新高 国 内 储能行业维持高景气，单月能量规模创下历年同期新高 ， 功率端实现稳健同比增长，其中独立储能作为行业主要 落 地形态，单月环比显著改善，项目投运节奏持续提速 。 配储时长方面，伴随电力市场机制、容量补偿政策逐步 落 地，长时储能项目商业可行性不断提升，单项目容量配 置 进一步加大；区域结构上，储能装机向风光资源大基地 区 域集中的趋势凸显，风光大基地配套储能与独立储能集 中 释放，有力拉动区域装机高增。我们认为，国内储能前 期 储备项目充足，后续将迎来持续并网释放，行业高景气 具 备坚实支撑，储能全产业链有望充分受益。 朱雀三号遥二运载火箭陆地回收圆满成功，我国首次实现入轨级运载火箭一子级陆地回收 分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349 朱 雀 三 号遥二成 功实现入轨及一子级陆地回收， 是我国继长征 十 号 乙海上网 系回收后，在可重复使用火箭技 术领域的又一 重 大 里程碑突 破。我们认为，此次成功标志着 我国商业航天 正 从“技术验 证期”向“商业化落地期”加速 转型，可重复 使 用 技术突破 带来的降本效应和发射频次提升 ，将有助于加 快 国 内星座组 网进程，带动我国航天产业快速 发展。卫星制 造 、 火箭制造 、地面设备等产业链环节需求有 望加速释放,建 议 关 注火箭端 结构件、发动机及相关材料供应 商，以及卫星 端 载 荷、天线 、太阳翼等核心配套环节。相关 受益标的：金 风 科 技、泰胜 风能、福斯特、东方日升、钧达 股份、明阳智 能 、 帝科股份 、电气风电、飞沃科技、电科蓝 天。 分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040005联系电话：021-5038 0388 分析师：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cnSAC NO：S1120525090003联系电话：021-5038 0388 2.电力设备&AIDC 2026年1-7月变压器出口额同比增长26% 受全球AIDC建设放量&电网升级扩容驱动，电力设备尤其是变压器、开关等需求保持高景气度，中国电力设备出海企业 迎来黄金发展机遇，重点看好卡位海外高压设备供应的思源电气以及具备海外渠道优势的金盘科技等。此外，北美AI缺电 景气明确，持续看好订单加速落地的燃机&液冷产业链，受益标的鹰 普精密、冰轮环境等。 3.新能源汽车 1-7月我国动力和储能电池累计销量同比增长48.1% 我们认为，1-7月国内锂电池销量同比保持较好增长，储能电池销量同比高速增长带动销量占比达到30%以上。后续来看，在国内新能源汽车稳速发展、海外新能源汽车持续渗透、单 车带电量提高、全球储能需求不断释放等共同的带动下，锂电 池销量将保持较快增长。前期锂电板块出现调整，市场对于下 半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现。首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代 ，以及与储能尤其是海外大储，以及户储、工商储直接相关的 电池环节最先受益于下游高景气度趋势；其次，如铜箔、隔膜 等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑；负极材料核心石 墨化环节在需求上行趋势下逐步进入紧张阶段，价格有望迎来 改善。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节 ，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT导电剂受性能要求提升实现规模增长。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期 ；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点.............................................................................................................................................................................................................41.1新能源..........................................................................................................................................................................................................41.2电力设备&AIDC..........................................................................................................................................................................................91.3新能源车.................................................................................................................................................................................................111.4人形机器人.............................................................................................................................................................................................122.行业数据跟踪.............................................................................................................................................................................................142.1新能源汽车..............................................................................................................................................................................................142.2新能源.......................................................................................................................................................................................................173.风险提示......................................................................................................................................................................................................21 图表目录 图1国内新能源汽车月度产销情况.......................................................................................................................................................16图2国内新能源乘用车月度数据...........................................................................................................................................................16图3国内动力电池月度装机数据...........................................................................................................................................................17图4国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况................................................................................................................................17图5光伏组件出口规模（亿美元）........................................................................................................................................................20图6逆变器出口金额（亿美元）............................................................................................................................................................20 表1锂电池及材料价格变化.....................................................................................................................................................................15表2光伏产品价格变化..............................................................................................................................................................................19 1.周观点 1.1新能源 7月新型储能新增装机15.77GWh，创年内新高 2026年8月14日，根据 中关村储能产业技术联盟微信公众号报道，2026年7月 新 型储能新增装机4.90GW/15.77GWh，功率和能量同比分别增长46%和75%， 新 增能量规模创历