电力设备与新能源行业周观察：Optimus26Q2启动量产，aidc景气带动产业链机遇

新能源

• AI与能源双向赋能：国家能源局等四部门联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，推动算力中心与新能源电站直连配套，促进算力电力高效经济协同，构建AI与能源双向赋能、深度融合的发展新格局。预计到2030年，AI算力设施的清洁能源供给保障能力和能源领域AI应用水平将大幅提升。新能源运营、绿电直连、配套储能及算电协同将迎来高速成长。
• 金风科技绿氢项目：金风科技积极推进“风电+制氢+绿色甲醇”一体化建设，其兴安盟金风200万千瓦风电制绿氢示范项目一期已并网发电，三期项目获准备案。该项目将推动绿色燃料供应，缓解绿色氢氨醇供应瓶颈，对全国具有积极示范作用。

电力设备&AIDC

• 卡特彼勒订单高增：卡特彼勒2026年Q1实现销售收入174亿美元，同比+23%，Q1在手订单已增至630亿美元，同比增加280亿美元，增幅高达79%。全球AIDC建设保持高景气，同时考虑全球电网建设迈入景气周期，进一步推升电力设备需求。
• 投资主线：电力设备出海、AI电气设备、特高压建设、配网智能化建设。重点关注北美、欧洲、东南亚、中东等地区的电力设备需求，以及智算数据中心、特高压线路建设、配网智能化建设带来的投资机会。

新能源汽车

• 钠电池产业链发展：钠电池经过多年发展，已进入技术成熟、商业模式清晰的规模量产阶段，价格已进入与锂电池平价的阶段。钠电池在储能、轻型电动车、启停电源、电动工程车、新能源汽车、AI数据中心等领域具备应用的潜力。预计在头部电池厂的带动下，钠电池将进入批量应用阶段，铝箔为核心量增环节，盈利能力有望增强。
• 投资逻辑：新技术、铜箔、铝箔、隔膜、正负极材料、户储、固态电池、业务横纵向延伸、设备。重点关注固态电池、锂电池新技术、钠电池等新技术带来的投资机会，以及产业链各环节的龙头企业。

人形机器人

• Optimus启动量产：特斯拉宣布旗下Optimus人形机器人于2026年第二季度启动量产，首批量产机型已下线并投入内部测试。上海超级工厂已投入50台Optimus Gen-3用于汽车总装车间作业，德州超级工厂的第二代机器人产线也在规划中。
• 产业链机会：随着海内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器人量产落地在即。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔。重点关注灵巧手、大脑和轻量化等关键环节，以及率先取得突破的国内企业。