供应与需求数据
- 越南：2026年上半年天然橡胶（NR）和混合橡胶出口同比下降4.8%，其中NR出口量24.9万吨（下降5%），混合橡胶出口量40.6万吨（下降5%）。对华出口NR下降34%，混合橡胶下降5%。
- 泰国：2026年上半年NR出口量1203万吨（下降13%），混合橡胶出口量970万吨（增长11%）。对华NR出口量406万吨（下降27%），混合橡胶出口量969万吨（增长12%）。
- 印尼：2026年6月NR出口量处于多年同期低位，但环比增长，对华出口量上升。
- 科特迪瓦：2026年6月NR出口量环比和同比均小幅增长，对华出口量显著增长。
- 中国：2026年6月NR进口量48.32万吨，环比和同比均增长，其中越南混合橡胶、越南标准橡胶和科特迪瓦标准橡胶进口量环比大幅增长，印尼混合橡胶和科特迪瓦标准橡胶进口量同比大幅增长。
市场趋势
- 期货价格：上游产区供应增加，对原料采购价格形成压力，但原料价格仍处于高位，结合未来不利天气可能影响产量，市场看涨情绪持续。中国库存去化顺利，但青岛港现货库存去化放缓。下游轮胎生产控制持续，开工率低，市场交易情绪疲软。
- 基差与跨期差：RU-NR、RU-JPX RSS3价差扩大，RU-BR、NR-SGX TSR20价差缩小。
- 其他价差：进口橡胶市场报盘下调，贸易商买入库存和近月现货，卖出远期锁定跨期差，近月合约补库。国内NR现货价格下跌，期货市场宽幅震荡，现货报盘小幅下调，观望情绪浓厚，实际买盘有限。
- 替代品价格：中东地缘政治紧张推动原油价格上涨，丁二烯持续上行，成本端支撑增强。BR供应变化有限，部分供应不平衡，贸易商不愿低价出售；上游原料上涨，BR市场报盘上涨，但下游需求疲软，高价位原料接受度有限，采购缓慢，实际成交不足，限制现货价格上行。
产业新闻
- 越南2026年上半年NR和混合橡胶出口下降4.8%。
- 泰国2026年上半年NR和混合橡胶出口下降3.7%。
- 全球2026年6月轻型汽车销量同比下降1%，至762万辆，主要受中国市场下滑拖累。
- 中国2026年6月NR进口量环比和同比均增长。
核心观点与结论
- 天然橡胶供应端，越南和泰国出口下降，印尼出口处于低位但环比增长，中国进口量增加。
- 需求端，轮胎开工率低，市场交易情绪疲软，但中国进口量增长。
- 期货价格受上游供应增加和原料价格上涨影响，但看涨情绪持续。
- 替代品BR价格受原油上涨推动，但下游需求疲软限制价格上行。
- 未来需关注云南、越南和东北泰国的降雨天气，印尼干季气温，以及中国轮胎开工率和库存变化。
