7月政治局会议前瞻

2026年上半年中国经济增长放缓，结构性矛盾突出。一季度实际GDP同比增长5.0%，二季度降至4.3%，创下近三年新低，经济呈现“供强需弱、外强内弱、新强旧弱”的K型分化特征。预计7月政治局会议政策重心将从“用好用足宏观政策”转向“抓落实、促提速、储增量”，关注点包括增量储备政策、消费政策接续、“六张网”建设、产业升级和人工智能商业化应用等。

（1）财政政策：存量政策“提速”优先，增量政策“储备”在后。会议可能强调加快地方专项债和超长期特别国债发行使用，推进新型政策性金融工具，加快“六张网”建设，后续或储备提前下达2027年专项债额度、使用地方政府债务结存限额等政策。

（2）货币政策：宽松方向不变，降准优先于降息。降准操作空间相对较大，总量降息需等待更佳时机，结构性工具将持续支持扩大内需、科技创新和中小微企业。

（3）产业政策：人工智能从“培育”转向“规模化商业化”。6月以来高层调研聚焦产业链与科技创新，预计会议将部署科技创新、产业链建设、“人工智能+”基础设施、“六张网”等方向。

（4）消费政策：通过改善民生扩大内需。会议或强调促进服务消费提质、推动商品消费扩容、培育消费新业态，深层逻辑是通过完善公共服务、稳定收入预期、提升长期消费能力。

（5）地产政策：消化存量、优化增量、构建新模式。会议或强调“促进房地产市场止跌回稳”，短期通过“收储”“保交房”“信贷支持”消化库存、守住风险、稳需求，长期转向以“好房子”供给、保障性住房托底、存量运营和城市更新为增长点的新模式。