国防军工行业周度观察

2026年7月21日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2026.7.20 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.7.13-2026.7.17）国防军工（申万）板块下跌17.15%，沪深300指数下跌5.26%，国防军工板块落后沪深300指数11.89个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第30位 。 今 年 以 来 ， 国 防 军 工 板 块 累 计 下 跌22.79%， 沪 深300下跌2.18%，国防军工落后沪深300指数20.62个百分点。上周国防军工行业5个子板块全部下跌，其中航空装备下跌11.09%，跌幅最小，航天装备下跌28.01%，跌幅最大。 国防军工行业138家上市公司中，上周3家公司上涨，135家公司下跌，涨幅前3名分别为国睿科技、星网宇达和超卓航科，跌幅前3名分别为海兰信、西测测试和广联航空。 数据来源：Wind，国新证券整理 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1910.67，环比上涨37.52点，中国进口集装箱运价综合指数为794.39，环比下跌13.56点。中国沿海散货运价综合指数为1158.33，环比上涨85.13点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为120000美元/天，环比上涨5000美元/天。Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31282美元/天，环比上涨97美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为4700000美元/月，环比下跌1180000美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 隆达股份、天奥电子、海格通信、航天发展等公司公布2026年半年度业绩预告。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.7.13-2026.7.17）国防军工（申万）板块下跌17.15%，沪深300指数下跌5.26%，国防军工板块落后沪深300指数11.89个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第30位。今年以来，国防军工板块累计下跌22.79%，沪深300下跌2.18%，国防军工落后沪深300指数20.62个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块全部下跌，其中航空装备下跌11.09%，跌幅最小，航天装备下跌28.01%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业138家上市公司中，上周3家公司上涨，135家公司下跌，涨幅 前3名分别为国睿科技、星网宇达和超卓航科，跌幅前3名分别为海兰信、西测测试和广联航空。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1910.67，环比上涨37.52点，中国进口集装箱运价综合指数为794.39，环比下跌13.56点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1158.33，环比上涨85.13点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为120000美元/天，环比上涨5000美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31282美 元/天 ， 环 比 上 涨97美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为4700000美元/月，环比下跌1180000美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.29亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、隆达股份公布2026年半年度业绩预告 公司预计2026年半年度营业收入为124,328.99万元至145,050.49万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加41,443.00万元至62,164.50万元，同比增长50%到75%。预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为10,078.21万元至11,934.73万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4,773.89万元至6,630.41万元，同比增长90%至125%。预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为9,823.35万元至11,334.64万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加4,785.73万元至6,297.02万元，同比增长95%至125%。 2、天奥电子公布2026年半年度业绩预告 归属于上市公司股东的净利润预计在885.69万元至985.69万元之间，较上年同期的830.83万元增长6.60%至18.64%。扣除非经常性损益后的净利润预计在764.28万