光互联下半年投资范式及叙事分享

2026-07-23 未知机构杨建江

发布时间：2026-07-23 一、核心要点

发布半年度策略报告，核心为投资范式与下半年投资叙事，因时间关系详细报告后续推出2. 光互联下半年投资采用三注重三淡化范式：注重估值、业绩确定性、业绩反复证明的公司；淡化故事小作文、新技术路径泛化叙事、业绩反复不及预期的公司3. 光互联龙头标的回调幅度更小，中际旭创、新易盛、源杰科技、东山精密、天孚通信因业绩确定性、估值优势获推荐二、投资线索
下半年两大投资叙事：一是NPO技术，海外云厂商及英伟达已确认使用，明年市场规模预计150-200亿美元，受益标的为中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信、光库科技；二是物料保障，龙头公司已锁定明年75%-80%物料份额，强者恒强2. 若关注小市值标的，光库科技、长光华芯明年估值约20倍，具备基本面与估值优势三、风险与关注
国内NPO产业进度偏慢，价格存在不确定性，需警惕行业风险2. 光互联技术迭代快，需关注新技术落地进度3. 投资者此前因短期波动卖出龙头标的，需规避盲目追涨小票的风险