新易盛股权激励速评激励潮来临光互联成核心增长叙事

新易盛发布2026年限制性股票激励计划草案，设定业绩目标：2026年营收不低于500亿元，2026-2027年累计不低于1400亿元，2026-2028年累计不低于2900亿元。对应2026-2028年营收目标分别为500亿、900亿、1500亿元，同比增速为100%、80%、66.7%，未来三年保持超高增速。激励计划占总股本0.4648%（648.12万股），首次授予518.52万股，预留129.60万股。

继天孚通信后，新易盛成为又一家发布激励目标的通信企业。半年内已有天孚、炬光、新易盛三家企业发布激励草案，研报认为在板块相对低位但行业高景气背景下，行业或迎来密集的「激励潮」。

行业出现多项光互联落地信号：AWS使用6.4T NPO，Nvidia考虑CPO/NPO应用于rubin ultra scale up互联，谷歌TPUv9t架构下2.4T光模块与卡配比达1:6（较Ironwood架构提升4倍）。研报预计Meta、AMD及国内阿里、腾讯、字节等下一代超节点将采用光互联进行高速连接，光互联将为行业带来巨大增量。

研报认为在板块相对低位但行业高景气背景下，行业或迎来密集的「激励潮」。天孚通信、炬光通信、新易盛等企业相继发布激励草案，显示行业在寻求新的增长动力。

研报未明确提示具体风险，但指出通信行业在经历前期调整后，部分企业业绩增长压力较大，未来业绩达成存在不确定性。同时，光互联技术虽前景广阔，但技术迭代快，企业需持续投入研发以保持竞争优势。