新易盛股权激励速评激励潮来临光互联成核心增长叙事

新易盛股权激励速评：激励潮来临，光互联成核心增长叙事事件概述公司发布2026年限制性股票激励计划草案，业绩目标为2026年营收不低于500亿元，2026-2027年累计不低于1400亿元，2026-2028年累计不低于2900亿元。业绩增速与激励方案经测算，2026-2028年各年营收目标分别为500亿、900亿、1500亿元，对应同比增速分别为100%、80%、66.7%，未来三年将保持超高增速。本次激励计划占公司总股本0.4648%，总量为648.12万股，其中首次授予518.52万股，预留129.60万股。行业激励潮预判继天孚通信发布高增速股权激励后，新易盛成为又一家推出激励目标的代表性通信企业。目前半年内已有天孚、炬光、新易盛三家企业发布激励草案，研报认为在板块相对低位但行业高景气的背景下，行业或迎来密集的「激励潮」。光互联成行业最大增长叙事当前行业已出现多项光互联落地信号：AWS选择使用6.4T NPO，Nvidia考虑将CPO/NPO应用于rubin ultra scale up互联；谷歌TPUv9t最新6D Torus架构下，2.4T光模块与卡的配比达到1:6，是此前Ironwood架构1:1.5配比的4倍。研报预计，Meta、AMD以及国内阿里、腾讯、字节等下一代超节点，都将采用光互联进行scale up domain的高速连接，光互联将为行业带来巨大增量。