广发机械 AI珠峰系列十六 光通信测试设备 追光逐速 AI光互联浪潮下的测试革命 深度报告导

继3月份推出光模块设备系列，我们借此篇报告聚焦测试设备环节，为大家系统化的梳理一下光模块、硅光、CPO对于光通信测试设备的需求。 #测试设备是光模块产线的核心环节，受益于三大逻辑：#（1）下游光模块厂扩产带动资本开支增长。旭创26Q1资本开支19.3亿元，+380%，且有望持续加速；#（2）技术迭代带来的价值量膨胀。1.6T需要更换更高性能的测试设备，量价齐升使得测试设备成为产线上少有的“价值通胀”环节；#（3）国产化替代空间巨大。目前大部分光测试设备市场被海外龙头Keysight占据，交付能力达到瓶颈，后续国产替代空间广阔。 #硅光、CPO等新技术给测试设备带来了新变化。硅光、CPO对于EIC、PIC、双面晶圆测试、系统级测试等多个环节等提出了更高的要求，相关设备价值量和产线配置将得到重塑。 #推荐组合。抱紧光通信测试设备绝对龙头#联讯仪器。同时重视测试设备订单外溢的机会，推荐#华兴源创，#日联科技，#华盛昌等。CPO等新技术方向重视核心龙头#罗博特科，覆盖双面晶圆测试、Die测试、模组测试。