通信设备及服务2024年第38周周报：CIOE顺利举办，高速光互联技术快速迭代

核心观点与关键数据

深圳光博会成功举办，光互连技术持续迭代，主要技术包括OCS光交换机、CPO/OCI光电共封装、1.6T硅光和空芯光纤。

• OCS光交换机：源自谷歌，用于云计算网络，加快新代际部署，减少电交换机部署成本，降低时延。光迅科技、Coherent、三石园等企业展示相关方案。
• CPO/OCI光电共封装：CPO将交换机ASIC与光引擎合封，减少PCB电联路距离，降低功耗和提高性能；OCI将光引擎与GPU等计算芯片合封，提高计算节点吞吐。博通和Intel展示应用前景，主要应用硅光技术。
• 1.6T硅光：中际旭创、光迅科技、华工科技等企业展示1.6T模块Demo，使用硅光方案，性能参数优秀。索尔斯展出200G EML测试参数，性能表现良好。
• 空芯光纤：相比传统石英光纤，具有超低时延、密集波分容量提升数十倍优点，未来有望应用于下一代1.6T单波骨干网传输。当前挑战包括单段距离仅20km、成本较高、施工和维保难度大等。

投资建议

1. 全球AI产业共振，重视光电互联投资价值。
2. 兼顾国资企业稳增长高股息价值及新业态蜕变机会。
3. 寻找低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题。
4. 关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道头部企业。

风险提示

AI等新技术领域投资落地或不及预期，企业竞争加剧可能影响盈利能力。

一周行情回顾

上周通信板块整体表现强于大盘，沪深300指数下降2.23%，通信板块上升2.11%，跑赢大盘4.34个百分点。通信设备板块上升4.26%，通信服务板块下降1.86%。个股方面，大富科技、鼎信通讯、中际旭创等涨幅居前，宜通世纪、恒宝股份、天邑股份等跌幅居前。

下周公告提醒

下周通信行业有多家公司召开股东大会或业绩发布会，具体信息见公告列表。

限售解禁提醒

未来三个月内，移为通信、立昂技术、铭普光磁等公司将有大量限售股解禁，具体信息见列表。

主要公司盈利预测与估值

天孚通信、新易盛等公司盈利预测与估值数据详见附录表格。