市场回顾
- 恒指重上25,000点，收升318点或1.3%，报25,210点。大市成交2,335億元，北水淨流出42億元。
- 歐美股市下跌，美股三大指數收跌1.0%至2.2%，德法英股跌0.7%至1.6%。國際油價抽升。
市況短期展望
- 恒指宜守24,000點。外圍市場氣氛降溫，部分投資者回補此前在港股的沽空倉位，為恒指帶來支持。技術上，恒指於22,500點築底，在成交配合下收復24,000點，其後一度挑戰25,000點關口。惟隨着指數累積一定升幅，短線調整壓力增加，24,000點為初步支持。若港股流動性持續邊際改善，恒指後市有望逐步上試250天線約25,700點。
- 美伊局勢惡化，紐約期油升穿90美元。美國聯儲局主席沃什在聽證會上重申，堅定恢復物價穩定，聯儲局年內加息兩次的預期進一步升溫，帶動美國2年期債息升至2025年2月以來新高，對風險資產構成壓力。
- 市場懷疑谷歌資本開支合理性，南韓收緊個股槓桿ETF政策提前生效。南韓政府新近宣布提前在7月31日大幅上調單股槓桿ETF保證金要求，對當地市場的影響，或促使當地市場進一步去槓桿。
- 長鑫掛牌在即，或影響短期流動性。長鑫將在7月27日掛牌，對短期流動性構成一定壓力。此外，亦要提防海外市場風險再次外溢。
短期看好板塊
- 高息央企：中國國新及中國誠通近日宣布繼續增持央企備兌ETF，預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息。
今日市場焦點
- 美國、歐元區、德國7月製造業及服務業PMI；寧德時代(3750)業績；
- 宏觀焦點：中證監重申全力維護市場平穩；全球關稅到期，特朗普對60國加徵10%至12.5%新關稅；美據報通知以色列計劃加大對伊朗打擊；韓國收緊個股槓桿ETF，7月31日提前生效；
- 企業消息：英特爾第二季經營收入增長25%，遠勝預期；DeepSeek梁文鋒指公司長期目標是做AGI，不追求利潤最大化；滙豐控股(0005)以27億新加坡元售滙豐人壽新加坡予安聯；
宏觀焦點
- 中證監重申全力維護市場平穩：中國證監會繼與多方召開座談會和向外資「喊話」後，周四(23日)再度開會發聲，強調綜合施策全力維護市場平穩運行，推動中長期資金穩步提升入市規模和比例，加強應對全球市場波動和風險跨境傳導的政策儲備。
- 內地傳限制陷困境房企採用離岸貸款結構：國家發改委近幾個月來已告知部分銀行家，將不再允許本土房地產企業或以內地房產作為抵押的跨境借款人採用一種以「1+N」為形式的再融資結構。
- 商務部稱中美探討推進各自300億美元規模的對等降稅框架安排：中美雙方經貿團隊正在就貿易理事會架構、職能、運行模式等具體安排保持密切溝通，並探討推進各自300億美元規模的對等降稅框架安排。
- 全球關稅到期，特朗普對60國加徵10%至12.5%新關稅：美國宣布將對數十個國家加徵10%至12.5%的關稅，以取代總統特朗普先前實施的10%臨時全球關稅，這些臨時關稅將於新關稅生效的同時到期。
- 美國以國安為由，禁售含華為等中企關鍵硬件設備：美國聯邦通訊委員會(FCC)表決通過，禁止在美國銷售含有被認定構成國家安全風險的中國企業關鍵硬件的設備。
- 美國五大科企AI隱形債務或高達1.65萬億美元：在人工智能(AI)泡沫憂慮日益受到關注之際，日本市場分析員一項研究發現，五家最大的美國科技公司，合共背負超過1.65萬億美元的隱形債務。
- 紐斯特遏唱高散貨，連續30日市值低於500萬美元須退市：美國證券交易委員會(SEC)批准一項新規，納斯特將修訂條例，若上市公司市值連續30日低於500萬美元，即啟動停牌及除牌程序。
- 美眾院再次通過伊朗戰爭權力決議：美國眾議院周四(23日)再次通過一項決議，譴責總統特朗普對伊朗的敵對行動，是眾議院在短短幾個月內，第二次投票限制特朗普針對伊朗發動戰爭的權力。
- 美國指月之暗面Kimi K3通過蒸餾Fable開發，考慮實施制裁：國產人工智能(AI)大模型初創月之暗面(Moonshot)上周推出新一代旗艦AI模型Kimi K3，挑戰OpenAI和Anthropic等美國企業的領先產品。
- 歐洲央行維持利率不變，符合預期，據報準備9月加息：歐洲央行在議息後公布，維持利率不變，符合市場預期。市場預計，歐洲央行於6月加息後，將於9月再次加息25個基點。
- TikTok及蘋果涉不當使用用戶資料被南韓罰款合共約106億韓圜：南韓個人資訊保護委員會公布，以不當使用用戶資料為由，向TikTok和蘋果公司分別罰款103.06億韓圜和2.52億韓圜罰款，合共105.58億韓圜。
- 韓國收緊個股槓桿ETF，現金門檻升至3000萬韓元，7月31日提前生效：韓國監管機構大幅收緊個股槓桿ETF交易門檻，散戶投資者面臨更嚴苛的准入條件。
企業消息
- 英特爾第二季經營收入增長25%，遠勝預期：美國晶片廠商英特爾(Intel)交出一份明顯優於市場預期的業績，顯示人工智能(AI)運算需求引發的數據中心支出激增，正幫助集團打贏期待已久的翻身仗。
- 傳英特爾及AMD與中國客戶簽署長期伺服器CPU訂單：中國伺服器客戶正與美國晶片巨頭英特爾(INTC.US)及AMD(AMD.US)簽署數據中心處理器(CPU)的長期採購承諾。
- AMD料AI加速器市場規模2030年達1.4萬億美元：美國超微半導體(AMD)行政總裁蘇姿丰表示，到2030年，人工智能(AI)加速器市場將達到1.4萬億美元規模。
- 三星Galaxy Z系列3款新型折疊手機登場，港售9498元起：三星電子於英國倫敦舉行新品發布會，推出包括3款Z系列新型號折疊手機Galaxy Z Fold8、Z Fold8Ultra和Z Flip8等產品。
- 馬斯克指特斯拉與SpaceX業務重疊增加，不排除合併可能：馬斯克表示，不排除將旗下電動車特斯拉(Tesla)與其另一家市值過萬億美元的太空探索公司SpaceX合併的可能性。
- DeepSeek梁文鋒指公司長期目標是做AGI，不追求利潤最大化：內地AI初創公司DeepSeek創辦人梁文鋒就公司戰略、通用人工智能(AGI)願景與商業化路徑發表核心觀點，明確公司的長期目標是做AGI。
- 瀾起科技(6809)擬以3億至6億元人民幣回購A股股份：瀾起科技公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購A股股份，回購金額不低於3億元人民幣(含)，不超過6億元人民幣(含)，回購價格不超過332.90元人民幣/股(含)。
- 騰訊雲擬每年翻倍海外基建投入：騰訊控股(0700)旗下騰訊雲正積極加大海外市場拓展力度，透露未來3年海外基礎設施投入在每年將保持翻一番，大規模布局頻寬及算力節點。
- 京東集團(9618)併購Ceconomy歐盟提質疑，10月2日前決定是否批准交易：京東集團，收到歐盟監管機構表達相關擔憂的正式通知。
- 京東集團(9618)擬2.8億元購灣仔全幢酒店，改裝變學生宿舍：灣仔軒尼詩道全幢酒店以2.8億元售出，買家料為京東集團，有機會把酒店改裝成學生宿舍。
- 吉利汽車(0175)斥2.2億歐元收購福特西班牙廠房，加快投資歐洲市場：吉利汽車公布，全資附屬Geely SPV以總代價2.21億歐元(約19.77億港元)，向福特集團(Ford)收購旗下持有西班牙瓦倫西亞阿爾穆薩費斯的廠房Ford España,S.L.的34%股權。
- 港交所(0388)新增馬來西亞交易所為認可證券交易所：港交所全資附屬聯交所宣布，已新增馬來西亞交易所為認可證券交易所。
- 滙豐控股(0005)以27億新加坡元售滙豐人壽新加坡予安聯：滙豐控股公布，同意以27億新加坡元(約163.73億港元)將滙豐人壽新加坡出售予安聯。
- 周大福(1929)第一季度港澳同店銷售增42%：周大福公布，截至6月底止第一季度零售值按年增長15.1%。其中，港澳及其他市場升44.8%，中國內地升10.7%，分別佔零售值的16.4%及83.6%。
- 段永平表示10年內大概不會沽泡泡瑪特(9992)股票：成為泡泡瑪特第二大股東、有「中國畢非德」之稱的內地資深投資者段永平表示，在未來10年內大概都不會沽出泡泡瑪特股票。
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