食品饮料行业2026年第二季度基金持仓分析：食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降

食品饮料行业2026年第二季度基金持仓分析食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降 核心观点 行业研究·行业专题 食品饮料 食品饮料行业：2Q26基金重仓比例1.64%，行业转为低配。2Q26食品饮料行业重仓比例环比1Q26下滑2.69pcts至1.64%，位居申万一级行业第10。2Q26机构重仓市值3.28万亿元，食品饮料板块重仓市值约为539亿元。2Q26食品饮料行业重仓超配比例为-1.08%，行业较1Q26的超配0.51%转为低配。 优于大市·维持 证券分析师：张向伟证券分析师：杨苑021-60933124zhangxiangwei@guosen.com.cnyangyuan4@guosen.com.cnS0980523090001S0980523090003证券分析师：柴苏苏证券分析师：王新雨021-61761064021-60875135chaisusu@guosen.com.cnwangxinyu8@guosen.com.cnS0980524080003S0980526070003 子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，行业转为低配；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。2Q26白酒板块重仓持股比例1.08%，在食饮所有子板块中排名第一，白酒（剔除茅台）重仓持股比例0.44%。大众品方面，乳品板块基金重仓持股比例0.18%。（1）白酒：2Q26白酒板块基金重仓持股比例环比-2.20pcts至1.08%,超配比例环比-1.38pcts至-0.64%；2Q26白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-1.16pcts至0.44%,超配比例环比-0.79pcts至-0.16%。（2）啤酒：2Q26啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.04%,超配比例环比-0.04pcts至-0.03%。（3）调味品：2Q26调味发酵品板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.11%，超配比例环比-0.02pcts至-0.11%。（4）乳品：2Q26乳品板块基金重仓持股比例环比-0.09pcts至0.18%，超配比例环比-0.01pcts至-0.12%。（5）预加工食品：2Q26预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.11pcts至0.09%，超配比例环比-0.09pcts至0.03%。（6）肉制品：2Q26肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts至0.02%，超配比例环比+0.01pcts至-0.05%。（7）软饮料：2Q26软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts至0.05%，超配比例环比-0.01pcts至-0.07%。（8）零食：2Q26零食板块基金重仓持股比例环比-0.06pcts至0.04%，超配比例环比-0.05pcts至-0.01%。（9）保健品：2Q26保健品板块基金重仓持股比例环比0.00pcts至0.01%，超配比例环比+0.01pcts至-0.03%。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《新消费研究之四：场景化最佳实践-新鲜业态重构消费版图》——2026-06-30《2026年下半年食品饮料行业投资策略报告——内需叙事强化，价值重估起点》——2026-05-22《白酒底部信号逐渐增强，大众品率先企稳改善————食品饮料行业2025年报暨2026年一季报》——2026-05-20《食品饮料行业2026年一季度基金持仓分析-食品饮料超配比例小幅下滑，贵州茅台获得增配》——2026-04-24《白酒板块4月投资策略及26Q1前瞻：26Q1业绩预计延续调整，板块底部信号增多》——2026-04-15 个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配。从持有基金数看，2Q26贵州茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖持有基金数环比减少153/73/23/10家达到295/23/45/48家 ， 重 仓 比 例 环 比 降 低1.03/0.48/0.37/0.30pcts至0.64%/0.05%/0.16%/0.14%。大众品方面，安井食品/盐津铺子减配比例居前，重仓比例环比下降0.07/0.05pcts至0.08%/0.02%,伊利股份获得加仓，重仓持股比例环比增加0.01pcts至0.08%。 风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。 内容目录 1食品饮料行业：持仓比例1.64%，行业转为低配...................................42子板块：白酒板块低配，大众品仓位同步下降.....................................53个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配.........................................8风险提示.....................................................................10 图表目录 图1：2Q26各行业基金重仓比例..............................................................4图2：4Q14-2Q26食品饮料板块基金重仓比例变化与超配/低配情况................................4图3：2Q26食品饮料子板块基金重仓比例及环比1Q26变动.......................................5图4：白酒板块基金重仓比例变化............................................................6图5：白酒板块（剔除茅台）基金重仓比例变化................................................6图6：啤酒板块基金重仓比例变化............................................................6图7：调味品板块基金重仓比例变化..........................................................6图8：乳品板块基金重仓比例变化............................................................6图9：软饮料板块基金重仓比例变化..........................................................6图10：预加工食品板块基金重仓比例变化.....................................................7图11：零食板块基金重仓比例变化...........................................................7图12：2Q26食品饮料板块基金重仓比例前20名个股............................................8图13：2Q26食品饮料板块基金重仓前10大加仓个股............................................8图14：2Q26食品饮料板块基金重仓前10大减仓个股............................................9图15：食品饮料前10大重仓股变化..........................................................9 1食品饮料行业：持仓比例1.64%，行业转为低配 2Q26基金重仓食品饮料行业比例1.64%，行业转为低配。2Q26公募基金报告已经基本披露完毕，我们选取Wind开放式基金中主动偏股型基金（包括普通股票型、偏股混合型与平衡混合型基金）分析食品饮料板块基金重仓持股情况，食品饮料板块涉及子板块与公司均为申万食品饮料分类。2Q26食品饮料行业重仓比例环比1Q26下滑2.69pcts至1.64%，位居申万一级行业第10。2Q26机构重仓市值3.28万亿元，食品饮料板块重仓市值约为539亿元。2Q26食品饮料行业重仓超配比例为-1.08%，行业较1Q26的超配0.51%转为低配。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理注：此处为申万一级行业分类（2021）；选取Wind开放式基金分类中的主动偏股型基金（包括普通股票型、偏股混合型与平衡混合型基金）；重仓比例计算标准为重仓持股市值/基金股票投资市值。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 2子板块：白酒板块低配，大众品仓位同步下降 白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，行业转为低配；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。2Q26白酒板块重仓持股比例1.08%，在食饮所有子板块中排名第一，白酒（剔除茅台）重仓持股比例0.44%。大众品方面，乳品板块基金重仓持股比例0.18%。 白 酒 ：2Q26白酒板块基金重仓持股比例环比-2.20pcts至1.08%,超配比例环比-1.38pcts至-0.64%；2Q26白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-1.16pcts至0.44%,超配比例环比-0.79pcts至-0.16%。 啤酒：2Q26啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.04%,超配比例环比-0.04pcts至-0.03% 调味品：2Q26调味发酵品板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts至0.11%，超配比例环比-0.02pcts至-0.11%。 乳品：2Q26乳品板块基金重仓持股比例环比-0.09pcts至0.18%，超配比例环比-0.01pcts至-0.12%。 预加工食品：2Q26预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.11pcts至0.09%，超配比例环比-0.09pcts至0.03%。 肉制品：2Q26肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts至0.02%，超配比例环比+0.01pcts至-0.05%。 软饮料：2Q26软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts至0.05%，超配比例环比-0.01pcts至-0.07%。 零食：2Q26零食板块基金重仓持股比例环比-0.06pcts至0.04%，超配比例环比-0.05pcts至-0.01%。 保健品：2Q26保健品板块基金重仓持股比例环比0.00pcts至0.01%，超配比例环比+0.01pcts至-0.03%。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 3个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配 白酒普遍减配，伊利股份获得增配。从持有基金数看，2Q26贵州茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖持有基金数环比减少153/73/23/10家达到295/23/45/48家，重仓比例环比降低1.03/0.48/0.37/0.30pcts至0.64%/0.05%/0.16%/0.14%。大众品方面，安井食品/盐津铺子减配比例居前，重仓比例环比下降0.07/0.05pcts至0.08%/0.02%,伊利股份获得加仓，重仓持股比例环比增加0.01pcts至0.08%。 2Q26重仓前十大个股中白酒占5席，古井贡酒、海天味业重回前10。其中贵州茅台维持稳定，五粮液排名下滑至第7位，古井贡酒重回前10。大众品板块中，安井食品、安琪酵母、海天味业、伊利股份排名提升，燕京啤酒、盐津铺子、蒙牛乳业排名下降。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 风险提示 消费需求疲软原材料价格