摘要
螺纹钢
- 市场逻辑：国内权益市场反弹带动螺纹钢上涨，但临近月底及重要会议召开，趋势性不强。二季度经济数据显示钢材内需偏弱，出口支撑总需求，7月可能出台稳增长政策。钢厂亏损加大及库存压力上升导致螺纹产量回落，需求回升使螺纹转向短期降库，但淡季影响下需求改善持续性一般，螺纹可能仍需维持低产量以减轻高库存压力，低利润也将持续。成本端高炉减产导致原料需求承压，煤炭、铁矿供给存在支撑，反弹空间有限。短期估值不高、基本面好转及政策预期支撑价格，但弱需求压制反弹高度。
- 交易策略：短期产量下降后累库压力减轻，政策宽松预期上升带动螺纹反弹，但弱需求预期扭转前向上空间难打开，整体走势仍承压。螺纹10合约压力3150-3200元，支撑3020-3050元。操作上，短期区间思路交易，方向略偏空。
热轧卷板
- 市场逻辑：国内权益市场反弹带动热卷止跌反弹，但临近月底及重要会议召开，趋势相对不强。钢材总需求仍承压，二季度实际GDP增速降至4.3%，需关注国内政策能否进一步宽松及美联储态度。钢厂减产幅度加大，热卷需求持稳下上周库存转降，基本面边际好转，但总库存同比偏高，价格反弹后需求持续性还需跟踪。7月前两周钢材出口数据同环比回落，海外钢价表现一般，可能使淡季钢材仍要维持低产量，对应的是利润及价格相对承压，向上突破有待政策宽松利多带动。
- 交易策略：短期产量大幅回落后热卷基本面好转，但需求仍偏弱，使热卷可能要维持低利润及低产量，短期价格及利润向上空间受限。10合约压力3350-3400元，支撑3200-3230元。操作上，短期以区间思路参与，方向略偏空。
铁矿石
- 市场逻辑：BHP与工人谈判取得一定进展，对发运影响的预期下降，国内FMG与ZK谈判持续，港口部分品种流动性受限。宏观方面，中东局势未降温，能源上涨、美元及美债反弹，市场情绪仍被压制，但对商品的压制减弱。外矿发运低位回升，7月以来周均发运量高于去年下半年均值，8-9月发运也可能继续增加，铁矿将由供需双弱转向供增需弱，直至9月钢材需求改善后生铁产量可能回升，铁矿可能回到供需双增的状态。因此，在下半年外矿发运出现不及预期的情况前，短期去库带来的利多影响也减弱，海运费上涨持续性值得关注，一旦重回之前高位，成本抬升可能会抬升矿价底部支撑，同时中东局势演变通过能源供应影响铁矿供给的预期也可能上升。因此，短期因钢厂亏损、高炉减产持续，矿价在100美元以上承压，由于基本面还未重新走弱外加海运费上涨，也相对限制跌幅，关注前低附近支撑。
- 交易策略：外矿发运低位反弹，同时国内高炉减产持续，钢厂亏损背景下，铁矿在100美元以上承压，短期向下则存在运费上涨及港口仍在降库的支撑。2609合约压力关注760-780元，支撑720-730元。操作上，区间反弹偏空操作，短期趋势性不强。
政策及产业讯息
- 财政部数据显示，上半年全国一般公共预算收入同比增长4.7%，支出同比增长1.5%。
- 也门胡塞武装再次发出航运威胁，途经曼德海峡的原油装船量骤降36%。
- 全球钢材到港量周环比上升23.06%，年同比上升1.96%，表明全球钢材贸易在短期内出现了显著的复苏迹象。
- 7月前两周中国钢材发往全球量周环比增加71.73万吨，年同比减少79.91万吨。
期现货市场及基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货主连价格、现货价格、库存数据、产量数据、表观消费量、港口现货价格、废钢价格及日耗量、铁矿石青岛港现货价格等图表。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差图表，包括青岛港IOC6、青岛港PB粉等。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓图表，包括净多头前20名持仓变化、净空头前20名持仓变化。
重要事项
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