摘要
螺纹钢：政府工作报告公布，政策未超预期，利多有限。基本面显示表需回升、产量增加，累库放缓，同比增幅持稳，压力不大。需求尚在恢复中，旺季成色有待验证，年后地产成交好转，有量价齐升情况，市场预期改善，但持续性更重要，谨慎看待。基建仍是后期关注重点，年初专项债发行进度较好，可能提振基建投资。整体看，现实及预期均偏弱，进入旺季，需注意去库偏慢带来的新压力。交易策略：短期多单轻仓持有，谨慎追高。05合约短期压力3130-3180，支撑3000-3020元。
热轧卷板：政府工作报告公布，基本符合预期，市场前期也未过多计价乐观预期，故报告公布后，对黑色利空也有限。基本面显示节后第二周，热卷社库增幅仍较大，产量则继续下降，表需同环比均偏弱，总库存处于近4年同期高位，钢坯、带钢库存也较高，整体压力较大，考验旺季降库速度。汽车、家电等内销开始回落，利空板材需求，但下游补库可能比较谨慎，故节后补库需求有望释放。海外制造业PMI持稳偏强，钢材外需存在支撑，利多出口。短期看，政策未提供明显利多，价格关键转向需求启动情况，考虑出口走弱风险，对热卷暂时偏空看待，短期跌幅可能有限。交易策略：短期观望，更偏向逢高空配。05合约短期压力3270-3300，支撑关注3100-3150元。
铁矿石：政府工作报告公布，整体符合预期，部分如财政弱于预期，但之前市场对此预期也不强，故会议过后对黑色利空也不大。铁矿石在高炉复产、海外能源及运价上升及供应回落预期带动下，在黑色中偏强。基本面显示上周外矿发运持稳，同比增幅因去年基数抬升而回落，边际上看供应压力暂时减小，但二季度澳巴进入发运旺季，届时外矿供应季节性表现更为关键。需求端，钢厂节后复产有所加快，高炉生铁产量升至233万吨，钢厂目前仍有利润，复产将持续，铁矿有补库需求支撑，但更需关注高炉复产高度，考虑旺季成材需求可能弱稳，高炉复产高度受限，铁矿石基本面预期不强。交易策略：短期低位多单轻仓持有，760以上适量减仓。05合约短线压力760-780元，支撑730-740元。
